O que é denominação? A denominação, causas e exemplos de denominação da moeda, o que é denominação

2020.03.24 2020.03.24 O que é denominação? A denominação, causas e exemplos de denominação da moeda, o que é denominação

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/oleg-tkachenko/

A essência da denominação: causas e fatores, objetivos e ordem de realização, consequências positivas e negativas. Os exemplos de denominação e sua influência sobre a cotação

As causas e exemplos da denominação da moeda

A história conhece muitos exemplos de denominação, a maioria dos quais ocorria no período pós-guerra ou nos países em desenvolvimento e subdesenvolvidos do mundo. A denominação é uma ferramenta auxiliar que acompanha uma diminuição do volume monetário e elimina as consequências da hiperinflação. Mas, por si mesmo, é mais provável que a mesma leva a ameaça: em pânico, a população simplesmente comprará um ativo estável ou moeda estrangeira, agravando ainda mais a situação. Leia mais sobre o que é a denominação, como e quando é realizada, quais riscos traz e qual sua influência sobre as cotações com exemplos da história.

A denominação: o quê é isto e quais suas consequências

Em agosto de 2018, a Venezuela realizou uma grande denominação, privando a moeda nacional de 5 zeros duma só vez. 500 bolívares se tornaram a maior nota bancaria, mas isto não mudou a situação. Mesmo dentro dum ano, um máximo de 1 ovo pode ser comprado por esta nota bancaria e por um tamanho mínimo de solário em 40.000 bolívares, mesmo dois quilogramas de carne. A profunda crise económica no país com as maiores reservas de petróleo exploradas do mundo levou ao que em 2018, segundo às avaliações do FMI, a hiperinflação superou 1 milhão percentagem. O ano 2019 para a Venezuela ficou mais calmo, a inflação acumulada desde o início do ano constituiu cerca de 3300% e, em cálculo anual, desde outubro de 2018 até setembro de 2019, foi 50100%.

A Venezuela é um exemplo vivo de como uma das ferramentas económicas mais eficazes para superar a crise ficou inútil.

Nesta revista, você aprenderá:

• O que é denominação e quais fatores a precedem.
• Como é realizada. Suas vantagens e desvantagens.
• Os exemplos da história da economia mundial.
• Se é possível ganhar com isso e pode ser interessante para os investidores.

Acentuo a atenção que se trata de denominação de notas bancarias, mesmo em relação às mesmas este termo é usado na maioria dos casos. Em algumas fontes (legislação de alguns países) também é possível encontrar a definição de “denominação de ações”. Isto é alteração do valor nominal de todas as ações emitidas por um emissor, acompanhada por sua fragmentação ou consolidação, ou seja, uma alteração do seu número em relação ao valor (ao mesmo tempo, o tamanho do capital social não muda). Mas a revista se concentrará em moedas.

A essência da denominação e como ganhar com a mesma

A denominação é uma substituição proporcional das notas bancarias da moeda nacional por notas com um valor nominal menor. Ou, falando simplesmente, “os zeros excessivos são retirados”, ou seja, ocorre a redução do valor nominal das notas bancarias e os preços expressados nas mesmas num múltiplo de 10.

Os fatores que precedem à denominação:

• O desequilíbrio da economia nacional. O excesso significativo de importação sobre exportação, crescimento infundado do volume monetário não garantido pela produção, défice orçamentário, aumento da dívida pública e custos de sua manutenção, crescimento do nível de desemprego etc.
• Hiperinflação. O desequilíbrio da economia nacional leva ao aumento descontrolado de preços. Para apoiar a população, o estado recorre à emissão. O aumento do volume monetário cria uma ronda de demanda, após que ocorre uma nova subida dos preços.

É mais provável que os objetivos da denominação têm um caráter desejado, porque nem sempre são alcançados em resultado.

Os objetivos da denominação:

• A retirada de capital de sombra. A população que armazena dinheiro em moeda nacional será forçada a trocar de qualquer maneira possível. A história conhece os exemplos, quando com fim de retirada de sombra da economia, foram introduzidas as condições rigorosas para a troca de dinheiro com identificação pessoal. Por exemplo, na Rússia em 1993, foram dadas 2 semanas para troca de dinheiro, a restrição era de 100 mil rublos por pessoa, sobre o qual o passaporte era carimbado. Estas medidas são ineficazes, porque a população, em vez de trocar por uma nova moeda, investirá dinheiro de “sombra” em moeda estrangeira, ouro e imóveis. E estes fluxos monetários não podem ser controlados.
• A simplificação de cálculos. Operar com volumes nos quais alguns zeros excessivos foram “retirados” é mais simples e conveniente.
• A redução de despesas para emissão. A presença de grande dinheiro requer a emissão de novas notas bancarias e moedas trocadas, cujo preço de custo às vezes está superior do que o valor nominal.

A denominação é frequentemente acompanhada por diminuição do volume monetário (retirada de dinheiro da circulação) com fim de conter e prevenir a inflação. Portanto, podemos dizer que é também um passo auxiliar para o fortalecimento da moeda nacional.

O momento bem-sucedido para realização da denominação é o início do crescimento económico ou uma reestruturação radical da economia, após que a hiperinflação foi parada. Um fator quase decisivo para determinar o sucesso desta medida é o trabalho explicativo entre a população. A autoridade que desdenha essa necessidade, enfrentou-se com que a denominação agravou ainda mais a situação económica:

• A denominação apenas apressava o pânico e a demanda de outros ativos de proteção: moeda estrangeira, artigos de primeira necessidade etc. Os preços destes ativos aumentavam, enquanto os imóveis e as propriedades caras caíam.
• O dinheiro foi retirado de sistema bancário, desidratando realmente a economia nacional. A situação foi agravada por uma série de falências com uma queda brusca do valor do património de garantia.

A denominação não será eficaz, se não for acompanhada com o crescimento económico que pressupõe o controlo da inflação, crescimento do PIB, diminuição do nível de desemprego, equilíbrio do balanço de pagamentos do país etc. O exemplo da Venezuela que é apresentado no início da revista é um modelo de que acontecerá, se este princípio for ignorado.

As consequências negativas da denominação em maior grau têm o carácter psicológico:

• O arredondamento dos preços à maior. Se antes da denominação o produto valia 10700 unidades, depois disso o novo preço em “10.7”, provavelmente, será arredondado até 11 unidades. Realmente, em comparação com a inflação anterior, este arredondamento percorre sem dificuldade.
• A necessidade de habituar às novas unidades monetárias. A necessidade de adaptar às mudanças constantes é inevitável.
• A perceção psicológica. Quando nas mãos de 1000 ou mais vezes menos dinheiro, parece que uma pessoa foi roubada. O sentimento passa rapidamente.

Não existe um formato único para a realização desta medida. De forma livre, a denominação ocorre durante o período fixo (2-4 semanas) e pode ser descontrolada por lado de estado. Os preços em período de transição são expressos em ambas moedas. Mesmo após o período de transição, as notas bancarias antigas por muito tempo mudam nos bancos (existem os exemplos, quando as notas bancarias antigas foram aceites pelos bancos, após a denominação por mais 3 anos). A forma rígida pressupõe duas opções:

• O estado estabelece um limite máximo para o valor de troca para uma pessoa. O tempo de troca é limitado: em média de 3-14 dias.
• A denominação percorre ao mesmo tempo. A partir duma certa data, novas notas e moedas começam a estar em vigor que podem ser obtidas anteriormente, trocando as notas antigas, por exemplo, em bancos.

Os exemplos mais famosos de denominação na história do mundo:

• República de Weimar. Nos anos do pós-guerra, de 1919 até 1923, a economia alemã estava no mesmo fundo. O marco “de papel” que substituiu o “de ouro”, após o agosto de 1914, não conseguiu desempenhar completamente suas funções. A hiperinflação que seguiu após a guerra, foi bem descrita por Remarque em romance “Obelisco Negro”. Em 1923, o “marco de papel” foi substituído pelo Reichsmark, que durou até 1948.
• Hungria. A hiperinflação húngara e a denominação que seguiu atrás de mesma em 1945-1946 tornou-se mais alta em toda a história do sistema financeiro do mundo. A economia do país foi destruída pela guerra, os preços dobraram a cada 15 horas e tornou-se impossível controlar sua circulação. A maior nota de pengő no momento da denominação era igual de 1 sextilhão (milhão de trilhões ou 10^21). Em 1 de agosto de 1946, foi introduzido forinte, a cotação de câmbio constituiu 4*10^29 (400 octilhões). Em geral, juntamente com outras medidas, a reforma trouxe um resultado positivo.
• Turquia. Em 2005, em país foi realizada a denominação à cotação de 1 milhão por um. Não teve consequências negativas, além da confusão de preços.

Há relativamente muitos exemplos semelhantes nos últimos 100 anos, cerca de 60 países pelo menos uma vez realizaram a denominação e você os encontrará rapidamente na Internet. O coeficiente mais frequente é 100:1 e 1000:1, embora existe exemplos de denominação com um coeficiente 10:1.

Na história existem exemplos de reformas monetárias malsucedidas, quando a denominação apenas agravou a situação:

1. Zimbábue. O país atingiu duas vezes Top 10 de denominações mais fortes do mundo. Em 1 de agosto de 2008, foi feita uma troca de 10 mil de milhões de dólares “antigos” por 1 “novo”. Foram necessário apenas 7 meses, que o país repetiu o recorde: 2 de fevereiro de 2009, seguinte denominação foi realizada à cotação de 1 milhão de milhões por um dólar. A inflação constituiu 231 milhões de % e, em meados de 2009, a moeda nacional deixou de existir por 10 anos. Recentemente, o governo decidiu devolver o dólar do Zimbábue novamente, mas sua cotação permanece instável.

2. A denominação na Rússia. A economia não diversificada e orientada para a exportação de petróleo da Federação da Rússia falhou em 1997. A queda das cotações de petróleo, a recessão asiática e a descida dos volumes da produção foram precedidas por uma hiperinflação mais de 2500% por ano. Buscando compensar o défice orçamentário, o governo recorreu aos seguintes métodos:

• A emissão não garantida pelos artigos que em 1997 levou ao aumento rápido dos preços de consumidor.
• A emissão de títulos públicos de curto prazo. Para cobrir a dívida e pagar lucro, o Estado foi forçado a recorrer à emissão de mais e mais novos títulos, construindo assim uma verdadeira pirâmide.

No início de 1998, três zeros desapareceram das notas bancarias de rublos. Mas isto não eliminou os problemas estruturais da economia e, em agosto do mesmo ano, ocorreu default. Isto resolveu parcialmente os problemas internos, embora à conta de investidores. Após o default, a economia do país começou a subir pouco a pouco, mas a denominação realizada do rublo atuou como um exemplo de política económica malsucedida.

3. Venezuela. Este exemplo é descrito no início da revista. De acordo com o estado até o outono de 2019, o país até agora não conseguiu sair da prolongada crise. E é mais provável que a denominação realizada em 2018 não é a última.

Como a denominação influi sobre as cotações da moeda e se é possível ganhar com a mesma

De modo nenhum. Não pode ganhar. A denominação supõe a liquidação da moeda antiga e o aparecimento duma nova moeda e a cotação da nova moeda dependerá exclusivamente de eficácia das reformas realizadas. Se os métodos de combate contra a hiperinflação forem bem-sucedidos, a cotação vai a crescer. Mas, em primeiro lugar, não é facto que será assim e, em segundo lugar, após a hiperinflação, o crescimento económico percorre muito lento e os investidores não estão prontos para congelar dinheiro em projetos duvidosos de alto risco. Por isso, os investidores não estão interessados em moeda nem antes, nem depois da denominação.

Apenas os colecionadores previdentes ganham com a denominação. Realmente, um pouco. A hiperinflação que precede à denominação significa um grande número de notas em circulação; por isso, não se trata de raridade das notas que determinam seu valor colecionado. Por exemplo, após 10 anos, os dólares do Zimbábue de modelo de 2008 e 2009 são vendidos em leilões a um preço em médio de 1 até 100 dólares dos EUA, dependendo do valor nominal, série e número.

Mais uma recomendação para colecionadores, preste atenção às notas e moedas pequenas. Com o início da hiperinflação, a necessidade de mesmas desaparece e deixa de ser emitidas. Isto significa que seu número pode ser menor do que o número de notas grandes.

Conclusão. A denominação é apenas uma ferramenta auxiliar para sanear a economia que permite suavizar as consequências da crise e da hiperinflação. Sua tarefa é recupera a confiança em moeda nacional, simplificar os cálculos e controlar a circulação de sombra. É realizado em conjunto com programa complexo de crescimento económico.  Por si mesmo, pode apenas agravar a situação, devido às disposições pânicas da população. É praticamente impossível ganhar diretamente com a denominações, mas as mudanças lançadas no país no futuro podem levar ao aumento do interesse dos investidores.

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