อาจดูเหมือนว่าการลดลงของดัชนี S&P 500 และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นควรให้ภาวะหมีมีความได้เปรียบชัดเจนในคู่เงิน EUR/USD แต่กลับกัน คู่เงินนี้กลับปรับตัวสูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดพันธบัตรเริ่มกลับเข้าสู่ภาวะปกติ เรามาตรวจสอบปัจจัยเบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้และพัฒนาแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ตลาดตราสารหนี้โลกกำลังกลับสู่ภาวะปกติ
- น้ำมันเบรนท์ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความนิ่งเฉยของสหรัฐฯ
- ท่าทีที่เปลี่ยนไปของเฟดกำลังกดดันดอลลาร์สหรัฐฯ
- การเทรดในคู่เงิน EUR/USD สามารถพิจารณาได้ หากคู่สกุลเงินนี้ทะลุช่วง 1.156–1.16
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
แรงกระทบทางการเงินและภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสร้างความผันผวนให้กับคู่เงิน EUR/USD อิหร่านกำลังกล้าแสดงออกมากขึ้น โดยมุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียและเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ โดยไม่ได้รับการตอบสนองอย่างสมมาตรจากสหรัฐฯ สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดความไม่พอใจในหมู่พันธมิตรสหรัฐฯ ทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับกลยุทธ์ของวอชิงตัน และสนับสนุนการชุมนุมในราคาน้ำมันดิบเบรนท์ อย่างไรก็ตาม ตลาดมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่จะกลับสู่ระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายก่อนเกิดวิกฤตการเงินโลกในปี พ.ศ. 2551
ในช่วงเวลานั้น มีคลื่นขนาดใหญ่ของนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน รวมถึงการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งได้เปิดยุคของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำสุดๆปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกำลังกลับสู่ภาวะปกติและเคลื่อนตัวกลับไปสู่ระดับก่อนหน้า ซึ่งเป็นพัฒนาการที่น่ากังวลใจอย่างยิ่ง เนื่องจากหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริการหนี้ของรัฐบาลกลางมีค่าเฉลี่ย 2.1% ของ GDP ในช่วงครึ่งศตวรรษที่ผ่านมา สำนักงานงบประมาณของรัฐสภาคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในปี 2569 และอาจสูงถึง 4.6% ภายในปี 2579
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
แนวโน้มที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นในประเทศอื่นๆ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของเยอรมนีไต่ระดับกลับมาสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2554 อัตราผลตอบแทนของฝรั่งเศสกลับไปสู่ระดับล่าสุดในปี พ.ศ. 2551 และอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2539 เนื่องจากโตเกียวเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากตั้งแต่ก่อนหน้านี้ การพัฒนานี้จึงไม่ใช่เรื่องที่น่าประหลาดใจนัก
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงไม่เพียงสร้างแรงกดดันต่อรัฐบาลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงครัวเรือนและธุรกิจด้วย ครัวเรือนต้องเผชิญกับต้นทุนการจำนองที่สูงขึ้น ในขณะที่บริษัทต่างๆ ต้องต่อสู้กับค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่สูงขึ้น เมื่อเวลาผ่านไป แรงกดดันเหล่านี้อาจส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และเพิ่มความเสี่ยงในการปรับบฐานดัชนีหุ้นหลักๆ
ดัชนี S&P 500 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
สัญญาณเตือนแรกคือการดึงกลับของ S&P 500 จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เมื่อรวมกับราคาเบรนต์ที่เพิ่มสูงขึ้น สิ่งนี้น่าจะทำให้กรณีภาวะหมี EUR/USD แข็งแกร่งขึ้น แต่กลับกัน คู่สกุลเงินหลักกลับปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการตอบสนองช้าๆ ของเฟด ซึ่งเป็นปัญหาที่อาจได้รับความสนใจมากขึ้นในรายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม
นอกจากปัจจัยอย่างความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณ และการแข่งขันจากพันธบัตรองค์กรที่ดึงดูดเงินทุนสำหรับการลงทุนด้าน AI แล้ว อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้นยังได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงในมุมมองของเฟดด้วย Kevin Warsh ต้องการให้ตลาดทำหน้าที่ของเฟด โดยบังคับให้นักลงทุนละทิ้งไม่เพียงแต่พันธบัตรกระทรวงการคลังเท่านั้น แต่ยังรวมถึงดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วย
แผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD รายสัปดาห์
หากตลาดสรุปว่าประธานเฟดคนใหม่สามารถชนะใจคณะกรรมการในเรื่องจุดยืนเชิงนโยบายของเขาได้ การขึ้นของ EUR/USD ก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป นักเทรดควรเตรียมตัวสำหรับทั้งสองสถานการณ์: พิจารณาขายใกล้ระดับ 1.156 และซื้อหากคู่เงินทะลุและยืนเหนือระดับแนวต้าน 1.16
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
