ความสงสัยต่อแนวนโยบายของเฟดที่เพิ่มมากขึ้นกำลังฟื้นการเทรด 'ขายอเมริกา' ซึ่งได้รับแรงผลักดันครั้งแรกหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ประกาศใช้อัตราภาษีสูงสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1930 ความคิดเห็นจาก Kevin Warsh และ Scott Bessent ได้ตอกย้ำความรู้สึกนี้ เรามาวิเคราะห์สถานการณ์และพัฒนาแผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสนับสนุนเงินยูโร
- ความสงสัยที่เพิ่มขึ้นต่อ Kevin Warsh กำลังกดดันดอลลาร์สหรัฐฯ
- สภาพคล่องของดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากญี่ปุ่นซื้อคืนเยน
- คู่เงิน EUR/USD ยังคงถูกจำกัดในช่วงการเทรด 1.1500–1.1565
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ แบบพื้นฐานรายวัน
อะไรจะเลวร้ายไปกว่าการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ? มีรายงานว่าอิหร่านและโอมานใกล้จะบรรลุข้อตกลงที่อาจช่วยเพิ่มปริมาณน้ำมัน ลดราคาน้ำมันดิบ และลดความต้องการเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยไปด้วย โอกาสที่เฟดจะเข้มงวดนโยบายก็จะลดลงด้วย อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องราวเท่านั้น นักลงทุนเริ่มกลับมานิยมการเทรด 'ขายอเมริกา' อีกครั้ง ซึ่งเคยได้รับแรงหนุนหลังจากเหตุการณ์ช็อกด้านภาษีในเดือนเมษายน 2568
ภาวะขาขึ้นของดอลลาร์เริ่มไม่สบายใจจากการที่สกุลเงินไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะสูงขึ้น และถ้อยคำเชิงแข็งกร้าวมากขึ้นจากเจ้าหน้าที่เฟดก็ตาม Neel Kashkari เรียกร้องให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นทันที ในขณะที่ Lisa Cook และ Mary Daly ส่งสัญญาณว่าพวกเขาจะสนับสนุนให้เข้มงวดขึ้นอีกหากอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น แต่นักลงทุนยังคงขายทั้งดอลลาร์สหรัฐฯ และพันธบัตรรัฐบาล โดยมีความคิดเห็นจาก Kevin Warsh และ Scott Bessent มาสนับสนุนความรู้สึกเป็นขาลงนี้
ดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลัง
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ประธานเฟดคนใหม่เริ่มแรกพูดจาในท่าทีเข้มงวด แต่ในไม่ช้านักลงทุนก็สรุปว่าเขาไม่มีความตั้งใจเพียงเล็กน้อยที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย แทนที่จะเป็นอย่างนั้น เจ้าหน้าที่ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดควรทำหน้าที่ของเฟดแทน รายงานการสนทนาเป็นประจำของ Kevin Warsh กับ Donald Trump เป็นประจำก็ยิ่งทำให้ความมั่นใจในความเป็นอิสระของเฟดลดลง นักลงทุนเกรงว่า FOMC จะตอบสนองต่อความต้องการของฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ได้มากขึ้น ซึ่งเป็นการพัฒนาที่ไม่เป็นผลดีต่อภาวะหมี EUR/USD
กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังพยายามที่จะมองข้ามบทบาทของตนในการแทรกแซงค่าเงินที่ประสานงานกับญี่ปุ่น เจ้าหน้าที่แย้งว่าการขายเงินยูโรเพียงสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของฝ่ายบริหารต่อนโยบายค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า อย่างไรก็ตาม การมองกลไกของการแทรกแซงอย่างใกล้ชิดทำให้เกิดคำถามมากกว่าคำตอบ
แทนที่จะขายพันธบัตรกระทรวงการคลังของตัวเอง ญี่ปุ่นถูกรายงานว่ากำลังใช้พันธบัตรเหล่านั้นเป็นหลักประกันเพื่อขอรับดอลลาร์สหรัฐฯ จากนั้นก็ขายดอลลาร์เหล่านั้นในการแทรกแซง การดำเนินการดังกล่าวอาศัยสิ่งอำนวยความสะดวกของ FIMA ซึ่งเป็นทางเลือกที่มีราคาแพงกว่าธุรกรรมซื้อคืนแบบดั้งเดิม โดยมีวงเงินรายวันอยู่ที่ 60 พันล้านดอลลาร์ Scott Bessent ได้เรียกร้องให้เฟดเพิ่มขีดจำกัดดังกล่าว ที่จริงแล้ว ข้อตกลงดังกล่าวจะเพิ่มอุปทานของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ญี่ปุ่นสามารถสนับสนุนเยนได้
การดำเนินการดังกล่าวขยายงบดุลของเฟดและคล้ายคลึงกับมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ซึ่งเป็นนโยบายที่โดยทั่วไปถือว่าเป็นนโยบายซบเซาสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ความขัดแย้งนี้ยากที่จะเพิกเฉย: ในขณะที่เฟดยังคงยึดนโยบายเข้มงวด แต่จริงๆ แล้วงบดุลก็กำลังขยายตัวอย่างมีประสิทธิภาพ ในทำนองเดียวกัน Kevin Warsh ได้สนับสนุนการลดงบดุลในขณะที่ดูแลมาตรการที่เพิ่มมากขึ้น ความไม่สอดคล้องเหล่านี้ทำให้นักลงทุนเกิดความสงสัยมากขึ้นและกระตุ้นให้เกิดการเทรด "ขายอเมริกา" ขึ้นมาอีกครั้ง
แผนการเทรดสำหรับ EUR/USD รายวัน
ด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง และความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเฟดที่อ่อนตัวลง คู่ EUR/USD อาจไต่ขึ้นไปที่ 1.1800 อย่างไรก็ตาม ควรรอข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ก่อนที่จะเปิดตำแหน่งในทิศทางใดทิศทางหนึ่งจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่า จนกว่าจะถึงตอนนั้น การอยู่ข้างสนามหรือมุ่งเน้นการเทรดภายในช่วง 1.1500–1.1565 และการเคลื่อนไหวกลับเข้าสู่ช่วงนั้นจะเป็นตัวเลือกที่สมเหตุสม
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
