ในตลาดการเงิน มีตัวบ่งชี้ตามที่ช่วยให้นักเทรดสามารถกำหนดจำนวนวันเฉลี่ยที่จำเป็นสำหรับการปิดสถานะและปิดการซื้อขายหุ้นได้ ดัชนีนี้เรียกว่า Days to Cover จำนวนวันในการปิดสถานะและเป็นสูตรที่มีประสิทธิภาพที่อธิบายถึงระดับของแนวโน้มขาลงและขาขึ้นของสินทรัพย์ ในบทความนี้ เราจะให้คำอธิบายจำนวนวันทั้งหมดในการปิดสถานะ วิธีที่นักเทรดใช้ วิธีการคำนวณ รวมถึงการเชื่อมโยงกับอัตราส่วน Short Interest
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
Days to Cover และอัตราส่วน Short Interest สูงคืออะไร?
อัตราส่วน Short Interest เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักเทรดในการสังเกตว่าหุ้นถูกขายชอร์ตอย่างหนักหรือไม่เมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวัน ดังนั้น จำนวนวันในการขายชอร์ตจึงเป็นดัชนีที่กำหนดจำนวนวันเฉลี่ยที่จำเป็นในการให้ผู้ขายชอร์ตปิดสถานะของตน ดังนั้น จำนวนวันในการขายชอร์ตและอัตรา Short Interest จึงได้รับการปฏิบัติเหมือนกันเนื่องจากมันจะแสดงข้อมูลอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของหุ้น
ไม่ว่านักเทรดจะใช้คำจำกัดความใด หลักการพื้นฐานจะอิงตามอัตราส่วนดอกเบี้ยของสินทรัพย์ หากหุ้นถูกขายมากเกินไปหรือมีปริมาณน้อยมากสำหรับการซื้อขาย แสดงว่าหุ้นนั้นมีอัตราส่วนดอกเบี้ยสูง ดังนั้น นักลงทุนจำนวนมากจะรีบซื้อ และสิ่งนี้จะผลักดันให้ผู้ขายชอร์ตทำตามและปิดสถานะของตน
อัตราส่วน Short Interest ของ NYSE คืออะไร
Short Interest ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเป็นประเภทของข้อมูลอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ไม่เพียงแต่หมายถึงหุ้นของบริษัทหนึ่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงจำนวนหุ้นทั้งหมดของสหรัฐฯ ด้วย ดังนั้น วิธีการคำนวณจึงแตกต่างจาก Short Interest แบบอื่น สูตรนี้ใช้ระยะเวลา 30 วันที่ผ่านมาและคำนวณโดยนำจำนวนหุ้นทั้งหมดในตลาดหุ้นสหรัฐฯ หารด้วยปริมาณการซื้อขายรายวันของ NYSE ในเดือนที่แล้ว ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับระดับ Short Interest ของ NYSE อาจบ่งชี้ถึงทัศนคติขาลงหรือขาขึ้นของนักเทรดที่มีต่อตลาดหุ้นทั้งหมด
ตัวอย่างเช่น พิจารณาว่าในเดือนมิถุนายนมีการขายหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จำนวน 15 พันล้านหุ้น และปริมาณการขายหุ้นในช่วงเวลาเดียวกันคือ 3 พันล้านหุ้นต่อวัน ดังนั้น Short Interest ของ NYSE จะแสดงโดยใช้สมการต่อไปนี้:
15 พันล้าน / 3 พันล้าน = 5
ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่านักเทรดที่มีตำแหน่งขายชอร์ตต้องใช้เวลาประมาณห้าวันจึงจะครอบคลุมสถานะดังกล่าว
จะหาข้อมูล Short Interest ได้ที่ไหน
นักเทรดสามารถทราบรายละเอียดข้อมูล Short Interest ของหุ้นได้จากเว็บไซต์ที่เชื่อถือได้หลายแห่ง แหล่งข้อมูลออนไลน์เหล่านี้มักอัปเดตรายงานข้อมูล กราฟ และตาราง Short Interest ที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นตัวใดตัวหนึ่งหรือตลาดหุ้นโดยรวม ตัวอย่างของเว็บไซต์เหล่านี้ ได้แก่ ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และ Nasdaq
สูตรอัตราส่วน Days to Cover
Days to Cover เป็นตัวบ่งชี้ที่กำหนดเวลาเฉลี่ยที่นักเทรดต้องใช้ในการปิดสถานะขายชอร์ตของตน เพื่อไม่ให้เผชิญกับการขาดทุนสูง สูตรนี้ใช้ข้อมูลจากประสิทธิภาพในอดีตของหุ้นและคำนวณโดยใช้สมการง่ายๆ ต่อไปนี้:
หากจะพูดแบบง่ายๆ ก็คือ ในการคำนวณ Days to Cover นักเทรดจำเป็นต้องนำจำนวนหุ้นที่ขายชอร์ตในปัจจุบันที่พวกเขาสนใจมาหารด้วยปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวัน
ตัวคำนวณอัตราส่วน Days to Cover
สูตรการคำนวณ Days to Cover นั้นอิงจากการคำนวณจำนวนหุ้นที่ถูกชอร์ตเมื่อไม่นานมานี้หารด้วยปริมาณหุ้นรายวันเฉลี่ยที่ถูกชอร์ตในหุ้นตัวเดียวกัน ผลลัพธ์นี้ขึ้นอยู่กับจุดข้อมูลของเดือนก่อนหน้า ตัวคำนวณที่ง่ายที่สุดที่นักเทรดใช้เพื่อหาอัตราส่วน Days to Cover คือ:
ตัวอย่างเช่น หากปัจจุบันหุ้นมีการขายชอร์ตอยู่ 5 ล้านหุ้น และปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 15 ล้านหุ้น ผลลัพธ์ที่ได้คือ 5,000,000/15,000,000 = 0.33 วัน ในทางกลับกัน หากหุ้นตัวเดียวกันมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1,000,000 หุ้นต่อวัน ผลลัพธ์อาจเปลี่ยนแปลงอย่างมาก คือ 5,000,000/1,000,000 = 5 วัน
ตัวอย่าง
Short Interest ของหุ้นและจำนวนวันที่ต้องปิดสถานะเป็นตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นที่แสดงสถานะการชอร์ตทั้งหมดของหุ้น ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างสองกรณีที่ตลาดโดยรวมมีทัศนคติเชิงบวกและทัศนคติเชิงลบ
ตัวอย่าง Short Interest สูง
ตัวอย่างยอดนิยมของ Short Interest ที่สูงนั้นแสดงให้เห็นได้จากหุ้น GME หุ้นของบริษัทในปีที่แล้วมีมูลค่าประมาณ 18 ดอลลาร์ ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ยืมหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามากโดยคาดหวังว่าราคาจะตกอีก อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของนักลงทุนในเดือนกุมภาพันธ์ 2564 ทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นและแตะ 500 ดอลลาร์ ส่งผลให้บริษัทที่ลงทุนในการเทรดขายสูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์จากเหตุการณ์ดังกล่าว
ตัวอย่าง Short Interest ต่ำ
การคำนวณ Days to Cover จะให้ผลลัพธ์ที่บ่งชี้ว่าสินทรัพย์มีแนวโน้มขาลงหรือขาขึ้น หากนักเทรดคาดว่าราคาหุ้นจะยังคงเพิ่มขึ้นหรือคงที่ นั่นแสดงว่ามี Short Interest ในระดับต่ำ ในกราฟด้านล่าง นักลงทุนไม่มีความรู้สึกเชิงลบต่อราคาหุ้นในช่วงหลังกลางเดือนมีนาคม มูลค่าของหุ้นกำลังเพิ่มขึ้นตามที่คาด
วิธีการเทรดโดยใช้ Days to Cover
ตัวบ่งชี้ Days to Cover เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์มากสำหรับนักเทรดในหลายๆ ด้าน ตัวบ่งชี้นี้สามารถใช้เป็นตัวแปรของระดับขาลงและขาขึ้นของนักเทรดเกี่ยวกับหุ้นได้ ซึ่งสามารถช่วยในการสร้างแผนการลงทุนและกลยุทธ์ในอนาคตได้ เมื่อใช้ดัชนีนี้ นักเทรดสามารถแจ้งเตือนได้ว่าบริษัทอาจทำกำไรได้ไม่มากเนื่องจากตลาดเปิดและประสิทธิภาพการทำงานต่ำ
นอกจากนี้ นักลงทุนยังสามารถติดตามแนวโน้มของตัวบ่งชี้ Short Interest และมองหาโอกาสในการซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นในอนาคตได้ กล่าวโดยง่ายๆ ก็คือ หากมีการขายหุ้นเพิ่มขึ้น นักลงทุนที่มีสถานะการขายชอร์ตจะถูกผลักดันให้ซื้อในราคาที่ต่ำที่สุดเพื่อปิดการซื้อขาย ซึ่งจะทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจดำเนินต่อไปได้ตราบเท่าที่ระยะเวลาในการขายหุ้นยังคงเหลืออยู่
นอกจากนี้ Days to Cover ที่สูงอาจบ่งชี้ถึงการลงทุนที่ทำกำไรได้ในอนาคต ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ เช่น หากบริษัทมีผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ถือว่าไม่ปลอดภัยจากการรายงานเบื้องต้น เป็นผลให้ราคาหุ้นอยู่ในระดับต่ำและผู้ขายชอร์ตจำนวนมากถูกดึงดูดเข้ามาซื้อ ซึ่งอาจส่งผลให้เปอร์เซ็นต์ Short Interest พุ่งสูงขึ้นและราคาหุ้นสูงขึ้น นักลงทุนมองว่านี่เป็นสัญญาณของ Short Squeezes และมองหากำไรจากหุ้นที่จะออกในอนาคต
บทสรุป
Days to Cover เป็นตัวบ่งชี้ที่ตามและมีประสิทธิภาพซึ่งช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับ Short Squeeze หรือไม่ โดยดัชนีนี้จะแสดงจำนวนวันโดยเฉลี่ยที่ผู้ขายชอร์ตต้องใช้ในการปิดสถานะของตน ดัชนีนี้อาจเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มขาลงหรือขาขึ้นสำหรับนักลงทุน นักลงทุนบางรายอาจตัดสินใจขายชอร์ตและบางรายก็ตั้งเป้าหมายกำไรในอนาคตโดยการซื้อ ไม่ว่าจะด้วยกรณีใดก็ตาม เมื่อจำนวนวันในการปิดสถานะเพิ่มขึ้น ผู้ขายชอร์ตจะพยายามหลีกเลี่ยงการสูญเสียและเริ่มซื้อในราคาที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับตัวบ่งชี้ Days to Cover
ผลลัพธ์ของการคำนวณ Days to Cover อาจแตกต่างกันไปตั้งแต่ค่าที่ต่ำมาก เช่น 0.2 ถึงค่าที่สูง เช่น 8 สัญญาณที่มีแนวโน้มดีและมีกำไรสามารถพิจารณาได้จากอัตราส่วนดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง ดังนั้น นักลงทุนจึงมุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนระยะสั้นที่สูงซึ่งอยู่ระหว่าง 8 ถึง 10 วันหรือสูงกว่านั้น
ไม่มีระยะเวลาที่แน่ชัดที่นักเทรดต้องปิดสถานะการขายชอร์ต ขึ้นอยู่กับว่าผู้ให้กู้ยืมอาจร้องขอจำนวนหุ้นที่จะคืนโดยนักลงทุนเมื่อใด แน่นอนว่าตราบใดที่ผู้ขายชอร์ตยังคงรักษาสถานะของตนไว้ พวกเขาจะต้องจ่ายดอกเบี้ยตามจำนวนที่ตนได้รับ ผู้ให้กู้ยืมสามารถขอคืนหุ้นได้ก็ต่อเมื่อพวกเขาไม่มีเงินจ่ายคืนเท่านั้น
นักลงทุนมองว่าอัตราส่วนระยะสั้นที่สูงเป็นสัญญาณขาลง ดังนั้นพวกเขาจึงพยายามใช้ประโยชน์จากอัตราที่สูงนั้นและลงทุนเพื่อให้ได้กำไรที่สูงขึ้น สำหรับนักเทรด อัตราส่วนระยะสั้นระหว่าง 8 ถึง 10 วันหรือสูงกว่านั้นถือเป็นโอกาส ในโอกาสเช่นนี้ ช่องว่างดังกล่าวจะยากต่อการปกปิด และผู้ขายชอร์ตจะถูกบังคับให้ซื้อและปรับราคาหุ้นให้สูงขึ้น
สัญญาณที่บ่งบอกว่าหุ้นตัวหนึ่งกำลังถูกขายชอร์ตคือเมื่อมีการขายหุ้นตัวนั้นอย่างรวดเร็วหรือเมื่อมีการขายชอร์ตหุ้นจำนวนมาก ผู้ขายชอร์ตพยายามปิดสถานะของตนโดยลงทุนในหุ้นตัวนั้นเพิ่มขึ้น เป็นผลให้ราคาหุ้นนั้นพุ่งสูงขึ้นมาก
Days to Cover เป็นตัวบ่งชี้ตามซึ่งใช้เพื่อกำหนดว่าจำเป็นต้องใช้จำนวนวันเท่าใดเพื่อให้ผู้ขายชอร์ตปิดการขายสถานะของตน นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้ดังกล่าวยังกำหนดความเป็นไปได้ที่หุ้นจะถูก Short squeeze ซึ่งทำให้ผู้ขายชอร์ตต้องดิ้นรนเพื่อแลกเปลี่ยนหุ้นของตน ตัวบ่งชี้นี้ใช้โดยนักลงทุนเพื่อเพิ่มความต้องการหุ้นรวมถึงราคาหุ้นด้วย
คำจำกัดความของวันที่ครอบคลุมการขายชอร์ตใช้ในตลาดการเงินเมื่อผู้ขายชอร์ตพยายามปิดสถานะของตน ดังนั้น เมื่อนักเทรดพยายามครอบคลุมการขายชอร์ต เขากำลังซื้อหลักทรัพย์ที่ขายชอร์ตในตอนแรกคืน และคืนหุ้นที่ยืมมาซึ่งจำเป็นต้องใช้เพื่อเริ่มการขายชอร์ต
Short Interest ถือเป็นสัญญาณขาลงที่ผลักดันให้ราคาหุ้นลดลง หุ้นถูกขายในอัตราที่รวดเร็วมาก ซึ่งนำไปสู่การ Short squeeze ที่อาจเกิดขึ้นได้ ส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้นไปอีก ดังนั้น นักลงทุนจึงตั้งเป้าที่อัตราส่วนระหว่าง 8 ถึง 10 ขึ้นไป โดยคำนึงถึงขนาดนี้กำลังส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
ตัวบ่งชี้ Days to Cover วัดจำนวนวันโดยเฉลี่ยที่ผู้ขายชอร์ตทุกคนจะใช้ในการซื้อหุ้นคืน ในการคำนวณนี้ คุณต้องหารปริมาณเฉลี่ยรายวันด้วยจำนวนหุ้นที่ถือชอร์ต ตัวชี้วัดการปิดการขายนี้มีประโยชน์สำหรับนักเทรดเพราะสามารถช่วยให้คุณทราบได้ว่าการซื้อหรือขายหุ้นอาจเป็นเรื่องยากเพียงใด
Short squeeze คือเมื่อผู้ขายชอร์ตถูกบังคับให้ซื้อหุ้นคืนในราคาที่สูงขึ้นเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว จำนวนวันที่ต้องปิดสถานะสูงบ่งชี้ว่ามีผู้ขายชอร์ตมากกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งหมายความว่ามีศักยภาพในการ Short squeeze หากความต้องการเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน จำนวนวันที่ต้องปิดสถานะต่ำบ่งชี้ว่ามีผู้ขายที่มีศักยภาพน้อยกว่า ดังนั้นจึงต้องใช้แรงซื้อที่น้อยกว่าเพื่อกระตุ้น Short squeeze
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
