杠杆使您能够在外汇市场上增加赌注。然而，新手交易员经常因为选择了错误的杠杆比率而无法成功使用此工具。在上一篇文章外汇交易的最佳杠杆比率中，我详细介绍了杠杆的优缺点，以及选择正确杠杆比率的方法。
今天，我将为您介绍 2022 年不同类型的无杠杆外汇交易。
本文涵盖以下主题：
什么是杠杆
杠杆是在入金的担保下经纪商提供的贷款，使交易员能够以远超出其账户上实际资金的金额下订单。
通过这种方式增加交易量后，交易员可以获得高额利润。但潜在的损失与潜在的利润成比例增长。例如，如果您使用 1:100 的杠杆进行交易，并用自己的资金入金 1 美元，那么您可以开立 100 美元的订单。
请在这篇文章中详细了解什么是杠杆以及杠杆是如何发挥作用的。
杠杆示例
为了清晰起见，让我们在有 1,000 美元入金的真实账户中比较使用和不使用杠杆的情况下外汇多头头寸的潜在利润和亏损。
为什么使用杠杆进行交易可能是危险的？
从以上示例来看，似乎杠杆越高越好，因为在相同的市场情况下，使用杠杆会让我们赚得更多的钱。同时，我们的损失仅限于账户中的资金。然而，事实并非如此简单。
首先，只有在经纪商提供此担保以及负余额保护时，您才不会有亏损的风险。顺便说一句，LiteFinance 是为所有客户完全免费提供此类担保的少数经纪商之一。
其次，杠杆越高，您头寸的安全保证金越少。为了清晰起见，我们回到上面的示例，计算在使用不同杠杆时我们 1,000 美元入金可以承受的最大回撤率，但前提是我们用账户的全部资金开仓。
杠杆 | 最大回撤率 (%) |
1:1 | 100% |
1:10 | 10% |
1:100 | 1% |
1:500 | 0,2% |
从上面的简单表格中可以看出，在不使用杠杆的情况下进行交易时，只有在资产价格降至零的罕见情况下您才会损失全额入金。然而，当使用 1:10 杠杆交易时，入金的生存能力成比例减少 10 倍，当使用 1:500 杠杆时，入金的生存能力减少 500 倍。
很明显，市场相对于您的未平仓头寸偏离 0.2% 的概率比 100% 或 10% 高很多倍。应该注意的是，上述计算未将止损离场百分比考虑在内，价格达到该百分比时未平仓头寸会被强制平仓。不同经纪商所设的止损离场百分比是不同的，如果我们把它考虑在内，入金的生存期会更短。
因此，当使用过高杠杆时，您可能会损失全部入金。选择能够让您增加利润、同时又不会将损失风险增加到临界水平的最佳杠杆非常重要。需要记住的是，如果杠杆高于 1:1000，会很容易损失入金，因为价格只需要在与您交易相反的方向上移动一点点，便会触发止损位。另外，很多欺诈性的经纪商会提供高于 1:1000 的杠杆。
您能否在不使用杠杆的情况下进行外汇交易？
现在让我们看看无杠杆外汇交易。从理论上讲，您在不借助杠杆的情况下可以获利。然而，只有入金足够高时，不使用杠杆的外汇交易才能为您带来切实的利润。
我们假设，通常，新手交易员入金 100 美元并使用 1:100 的杠杆。如要在不使用杠杆的情况下进行交易并获得相同的利润，您需要入金 10,000 美元。这是个很大的差别，对吧？
还应注意的是，货币对被归为低波动性工具。这意味着价格要经过很长时间才能发生显著变化。请记住，即使您只使用自己的资金进行交易，也要向经纪商支付佣金、开仓交易的价差以及隔夜头寸的掉期费。
那么能否在不使用杠杆的情况下进行外汇交易？
重要提示：通常，无法在不使用杠杆的情况下与经纪商进行交易，因为他们提供 1:33 或更高的最低杠杆。如果您想在不使用杠杆的情况下进行交易，请寻找您可以用 1:1 杠杆开立交易账户的经纪商。
仅在三种情况下使用自己的资金以 1:1 的杠杆进行交易才有意义。
- 投资者交易易波动性工具，例如加密货币、股票和股指、石油和贵金属的差价合约 (CFD)。这些工具最小手数的成本通常低于外汇市场。即使不使用杠杆，较高的波动性也能让您赚取可观的收益。
- 交易员可支配的启动资金超过 10,000 美元。在不使用杠杆的情况下，以较小的交易量进行交易是没有意义的，因为您无法开立 2 笔以上的交易，使投资组合多样化，增加和平衡头寸。
- 交易员为机构。我将在下面谈谈这类交易员。
机构交易员
您可能听说过机构交易员。他们与普通交易员有何不同，为什么他们不像大多数其他投机者那样使用杠杆？
为了回答这些问题，我们首先确定谁是机构交易员？他们是公司 — 大型投资、养老和保险基金，银行或整个信用合作社，投资数百万、数十亿美元来交易证券和其他资产以获取利润。其中一些大型机构为 BlackRock、Fidelity Investments、Vanguard 和 State Street Corporation。这四家基金公司总共拥有 S&P 500（标准普尔500）指数近 90% 的股份和整个美国股市 40% 的股份。
显然，机构投资者是一个统称。这个词指的是拥有大量分析师、交易员、律师和经济学家的公司。
那么为什么机构交易员不使用杠杆？
有两点原因：
- 机构交易员管理真正的巨额资本（数亿及数十亿美元），能够为其交易投入几乎任何所需资金。他们无需经纪商提供的贷款。
- 由于头寸规模庞大，因此没有一家经纪商流动性提供者能够为机构交易员提供杠杆。此外，通常机构投资者本身也担当流动性提供者。
尽管机构交易员不使用杠杆，但它们也能赚取巨额利润。如何实现这一点？很简单。
一方面，机构交易员直接在市场上交易，这降低了交易成本和管理费用。另一方面，由于机构投资者直接进入市场并拥有大量分析工具，因此能够全面并透彻地了解市场情况。他们可以比私人投资者领先一步，这使他们能够获取最大利润。
机构交易员不需要经纪商。只有少数专业人士可进行此类交易，他们拥有大量资金，能够在不使用杠杆的情况下进行交易并获得高额利润。
能否在不使用杠杆的情况下交易差价合约 (CFD)？
现在让我们谈谈在不使用杠杆的情况下交易差价合约。在机制和潜在利润方面，无杠杆交易股票与外汇市场上的交易有所不同。
首先，我应该指出的是，杠杆的概念不适用于差价合约。相反，交易差价合约使用通过专门公式计算得出的保证金百分比。每个经纪商的保证金百分比不同，这是根据流动性提供者设定的条件计算。
您可以在此阅读更多关于如何将杠杆用于不同类型资产的信息。
按如下公式计算股票保证金的金额：
我来举个例子。假设交易员购买 100 股 Pfizer（请在此查看这只股票的详情），每股 35 美元。经纪商的保证金百分比为 15%。
在这种情况下，保证金金额将是：
100 × 35 美元 × 15% = 525 美元。
如要在不使用杠杆的情况下购买股票，我们将需要 3,500 美元（100 * 35），而从经纪商那里购买时，只需提供 525 美元的保证金。
- 能否在不使用杠杆的情况下交易股票差价合约？
- 可以。事实证明，这不仅可以，而且还能获得可观的利润。
股票的波动性明显高于货币对。一个货币对的平均每日价格波动很少超过 1-2%，而股票在一个交易日内可能会出现 5% 甚至 10-15% 的波动。
因此流动性提供者通常将保证金百分比设在 10-20%，这大致等同于经纪商的 1:5 到 1:10 杠杆。然而，在不使用杠杆的情况下交易股票时，由于股票的高波动性，交易员可以获得高额利润。而且由于您不交易股票本身，而是交易该股票的差价合约，因此您可以开立多头头寸或空头头寸。
无杠杆日内交易：优点和缺点
让我们比较一下在外汇市场上不使用杠杆的情况下进行日内交易的优缺点。
优点 | 缺点 |
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为了清晰起见，我举一个尽可能接近现实的示例。
输入数据：
- 初始入金 - 10,000 美元
- 杠杆 - 1:1
- 我们为 EURUSD（欧元/美元）买入尽可能大的合约规模
- 投资期限 - 1 个月。
由于交易价格为 1.16555，因此在上述条件下，100,000 个单位合约的最大标准手数为 0.08。
因此，一个点的价格为 0.08 美元。在这种情况下，保证金将为 9,324.4 (100,000 * 1.16555 * 0.08)。
我们的外汇账户上仍有未使用的 675.6 美元余额，这将无法使用，因为在不使用杠杆的情况下，这些资金甚至不足以购买最小的合约。
假设我们很幸运，EURUSD（欧元/美元）的价格在一个月内上涨了 1%。因此，我们以 1.17731 的价格获利平仓。结果，在一个月的货币交易中，我们获得了 93.24 美元的利润，用此值减去价差 (11 * 0.08 美元)，再减去用掉期费乘以持仓天数所得的值 (0.5 美元 * 30)。减去所有佣金后，我们得到 77.36 美元的净收入，这是用 10,000 美元的入金所得的利润！
考虑到与交易相关的风险以及需要不断参与，将资金存入银行似乎是比此类投资更合适的选择。但只是在不使用杠杆的情况下。如果使用杠杆，保证金将减少，您将能够以更大的交易量开仓，这样真的可以实现超过 100% 的每月利润率。
结论：使用杠杆还是不使用杠杆
如上所述，也许无杠杆交易唯一看得见的优势就是风险最小。然而，您需要注意的是，在进行 1 比 1 的交易时，您将很难获得高额利润。
无杠杆外汇交易可能应留给机构交易员或新手交易员操作，新手交易员的主要目标是获得宝贵的交易经验，同时不损失入金。对于差价合约，这些工具的高波动性让您即使不使用保证金也能获得切实的利润。
然而，在不使用杠杆的情况下进行交易时您的入金安全只是一种幻觉，因为在没有杠杆优势的情况下，您仍然需要为使用保证金的交易支付每日费用。所以不要为了在进行外汇交易获得相对高的安全性而放弃使用杠杆。有效控制保证金的金额以及每笔交易和整个账户的最大损失额会更有帮助。此外，选择合适的经纪商也很重要。
LiteFinance 经纪商为有杠杆和无杠杆交易提供最有利的条件。杠杆比率范围为 1:1 至 1:1000。无论选择了哪种杠杆，止损水平将始终为 20%，绝不会超过此值。
ECN 账户的追加保证金水平为 100%。这是一个很好的水平，可以尽早通知您账户中的可用资金不足。如果交易员能够及时对警告做出响应，则可以节省交易资金。
同时，流动性提供者可直接使用 ECN 技术，这保证价差和掉期费最低。负余额保护将确保您免受意外损失。开仓的数量和持仓时间完全不受限制，这样交易员可以采用剥头皮策略以及长期投资策略。
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上述账户可获得一个好的奖励，即在每个交易日结束时，LiteFinance 为未使用资金提供 2.5% 的年度百分比收益,
那么您能否在不使用杠杆的情况下进行外汇交易？我个人的观点是，只有在差价合约中，使用 ECN 以及有负余额保护的情况下，无杠杆交易才有意义。
我整理了一些其他博主对于无杠杆交易的有趣观点：
无杠杆交易常见问题解答
从技术角度来讲，您可以使用 1:1 的杠杆进行外汇交易。然而，在实际交易中，由于合约的低波动性和高成本，这种交易毫无意义。在外汇交易中要想在不使用杠杆的情况下获利，唯一的方法是进行日内交易，入金数万甚至数十万美元。
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无论您是在寻找不使用杠杆的外汇经纪商还是其他经纪商，可以花费数天和数月的时间来寻找最佳经纪商。在投入大量资金和时间之后，您可以得出自己的结论。
就个人而言，我选择与 LiteFinance 合作。它满足我的个人要求并具有上述所有特点。LiteFinance 是我的第一经纪商！
这只在两种情况下有意义：
- 第 1 种情况 – 您是刚开始了解交易基础知识的新手交易员。想要获得宝贵的交易经验，同时不会为此付出过高的代价。
- 第 2 种情况 – 您交易加密货币和股票的衍生品。这些资产的波动性相当高，即使使用小杠杆或完全不使用杠杆进行交易时也能获得切实的利润。然而，在这种情况下，我应该指出的是，滥用杠杆并且不考虑风险因素的非专业人士也适合进行无杠杆交易。
在经验丰富的交易员手中，杠杆成为获得稳定高收入的有效工具。
首先，您要明白的是，在不使用杠杆的情况下进行外汇交易时，您的利润率最多只有约 1-2%。
然后，计算在此利润率下您将获得的利润金额。计算获得该利润所需的入金并为您的账户充值。之后，在账户设置中，将现有杠杆更改为 1:1。请记住，并非每个经纪商都允许使用零杠杆。
入金并更改账户设置后，您就可以开始进行交易了。请注意掉期费。管理您的佣金很重要，这样它们不会消耗掉您的利润。为了避免出现这种情况，最好进行日内交易。
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