La volatilité du marché est un indicateur statistique qui reflète l'amplitude des variations de prix sur une période indiquée. Elle montre la rapidité et la force des écarts entre le prix et sa valeur moyenne. Plus l'amplitude des mouvements de prix est importante, plus la volatilité est élevée.
D'un côté, les actifs très volatils sont considérés comme des instruments à haut risque. De l'autre, ils offrent la possibilité de réaliser des bénéfices plus rapidement. Dans cet article, nous explorerons la notion de volatilité et son utilité pour les traders.
Cet article a comme sujet :
Faits clés
La volatilité du marché montre l'écart du cours d'une action par rapport à sa valeur moyenne. Il s'agit d'une mesure relative : la dynamique des cours des actions est comparée entre eux avec un indice ou avec la moyenne de l'industrie.
Comprendre la volatilité du marché boursier vous aide à choisir une stratégie ou à prendre une décision de trading rapide.
Les raisons d'une forte volatilité des placements en actions et doivent inclure l'actualité, les importants afflux de capitaux sur les marchés financiers, les facteurs géopolitiques, la saisonnalité, les réactions émotionnelles des participants au marché, ainsi que les catastrophes naturelles et météorologiques.
Outils de calcul de la volatilité : comparaison des prix actuels et passés, indicateurs techniques, coefficient bêta, indices de peur et d’avidité.
Risques liés à une forte volatilité : élargissement des spreads, glissements et liquidations en cas d’utilisation de l’effet de levier.
Que signifie une forte volatilité des actions ?
Une forte volatilité dans le trading signifie que les cours des actions peuvent changer fortement et rapidement sur une courte période — à la hausse comme à la baisse. Ces mouvements sont souvent imprévisibles. Cela peut être le signe d'une instabilité, d'une panique sur les marchés ou d'une activité accrue des investisseurs. Si cela augmente le risque de pertes, cela offre également des opportunités de bénéfices plus importants.
Exemples de la volatilité :
L'amplitude de variation du prix de l'actif A est de 1 % par jour, tandis que celle de l'actif B — de 5 % par jour. Le deuxième actif est plus volatil.
La volatilité quotidienne moyenne de cet actif est de 1 à 1,5 %. Cependant, au cours des cinq derniers jours, elle a fortement augmenté pour atteindre 10 %, ce qui indique une volatilité élevée.
Le terme «volatilité élevée du marché» est relatif. Une variation quotidienne de 1 % peut être considérée comme normale pour un secteur boursier, tandis qu'une variation d'environ 2,5 % peut être typique pour un autre.
Exemples d'actions à forte volatilité
Par rapport aux autres actifs, le marché boursier présente une volatilité modérée. Si les variations quotidiennes du prix des cryptomonnaies peuvent dépasser 7-10 %, une telle dynamique est plutôt exceptionnelle pour les actions. En moyenne, la volatilité quotidienne sur le marché boursier des grandes entreprises se situe entre 2 et 3 %.
Cependant, il existe des actions volatiles distinctes. Sur le long terme, leurs graphiques présentent des fluctuations importantes ou une forte hausse suivie d'une chute non moins forte.
Que signifie une forte volatilité ? Examinons quelques exemples.
Tesla (TSLA). Jusqu'en 2020, les actions de la société évoluaient dans une fourchette de prix relativement étroite. Cette situation a changé avec l'intérêt croissant pour les véhicules électriques et l'influence médiatique croissante d'Elon Musk. Au cours des cinq dernières années, le cours de l'action a progressé de 82,89 %. Cependant, durant cette période, il a chuté de plus de 50 à 60 % à plusieurs reprises pour diverses raisons. À titre de comparaison, les actions de nombreuses autres grandes sociétés ont montré une dynamique plus stable sur la même période.
Strategy (MSTR, MicroStrategy). Une société technologique développant des logiciels d'analyse de données a investi dans le Bitcoin. Entre le 1er janvier 2023 et le 1er janvier 2025, le cours de son action a augmenté de plus de 2 000 %, passant de 14,16 $ à 339,66 $. Cependant, suite à la stagnation du marché des cryptomonnaies, l'action a chuté de plus de 60 %. Les analystes estiment que le marché des cryptomonnaies traverse actuellement une nouvelle phase de repli, qui pourrait être suivie d'une reprise. Dans ce cas, l'action MSTR pourrait également se redresser. Les investisseurs à long terme pourraient réaliser des profits en évitant de vendre leurs actions volatiles au plus bas pendant les périodes de panique. Les investisseurs qui achètent des actions lors de la reprise du marché crypto pourraient également tirer profit de leurs investissements.
On observe depuis peu une inquiétude croissante quant à la surévaluation des entreprises technologiques. Certains experts estiment qu'une bulle s'est formée sur le marché de l'intelligence artificielle, ce qui pourrait impacter l'ensemble du marché boursier. Nvidia est considérée comme un indicateur clé de ce marché : une chute brutale de son cours pourrait déclencher une réaction en chaîne et une volatilité élevée.
- Coinbase (COIN). La plateforme d'échange de cryptomonnaies a fait son introduction en bourse il y a relativement peu de temps, mais ces dernières années, son cours a d'abord été divisé par cinq, puis a triplé environ, avant de chuter à nouveau de plus de 50 %. Cette volatilité élevée s'accompagne généralement d'une dépendance aux fluctuations du marché crypto. Pour les investisseurs à long terme, un actif aussi volatil peut être moins attractif. Сependant, sur un horizon de placement de 3 à 6 mois, le cours de l'action affiche parfois des rendements supérieurs à 200 %.
Comment mesurer la volatilité du marché boursier ?
La volatilité du marché est un indicateur relatif. Sa valeur est évaluée par rapport à un autre outil, la moyenne du marché ou les variations de prix pour les périodes précédentes.
Les principales méthodes de calcul de la volatilité en bourse :
Calcul simple. La différence entre le cours de clôture actuel et le cours de clôture précédent. Ce calcul peut s’effectuer en termes absolus ou en pourcentage.
Cette méthode est parfois utilisée, mais elle ne reflète pas toujours fidèlement la volatilité réelle. Par exemple, au moment de clôture, une action est passée de 100 $ à 101 $. Or, au cours de la journée, son cours a fluctué entre 90 $ et 110 $. Dans ce cas, la variation du cours de clôture est faible, mais la volatilité réelle est élevée.
Volatilité historique. Calculée à l'aide de la formule de l'écart type, elle indique l'écart du prix par rapport à la moyenne sur une période indiquée.
ATR (Average True Range). L'un des principaux indicateurs utilisés pour évaluer l'ampleur et la portée des fluctuations de prix.
Bandes de Bollinger. Indicateur technique sous la forme d'un canal de prix. La ligne centrale est une moyenne mobile, et les limites sont la même moyenne ajustée en fonction de l'écart type.
Ratio bêta. Indique la sensibilité d'une action aux fluctuations générales du marché.
Indice de peur et d'avidité. Indicateur du sentiment de marché qui reflète indirectement le niveau de volatilité.
De plus, les plateformes analytiques publient souvent des données sur la dynamique des prix et les niveaux de volatilité des actions individuelles.
Écart type
L'écart type est une mesure statistique qui montre dans quelle mesure le rendement d'une action s'écarte de sa moyenne.
Formule de calcul :
n — nombre de valeurs de prix dans l'échantillon ;
x(i) — chaque valeur de prix individuelle ;
x — moyenne arithmétique.
L'écart type est utilisé dans les indicateurs techniques, dans le calcul du ratio de Sharpe et pour évaluer le niveau de risque d'une action par rapport à une autre.
Coefficient bêta
Le ratio bêta (β) est un indicateur financier qui mesure la volatilité du prix d'une action par rapport au marché dans son ensemble, comme un indice sous-jacent ou de référence. Il montre comment le prix d'une action évoluera si le marché augmente ou diminue de 1 %.
Formule de calcul du coefficient :
R(a) — rendement d'une action individuelle pour une période sélectionnée ;
R(m) — rendement du «marché large», tel qu'un indice boursier qui inclut une action ;
Cov — covariance ;
Var — calcul de la variance.
Principales valeurs du coefficient :
β = 1. Le cours de l'action évolue en fonction du marché. Si l'indice boursier (par exemple, le S&P 500) augmente de 5 %, le cours de l'action progressera également d'environ 5 %.
β > 1 (bêta élevé). Une action est plus volatile que le marché. Par exemple, avec un coefficient β de 1,5, une hausse de 10 % du marché peut entraîner un bénéfice d'environ 15 % pour l'action. Cependant, une baisse du marché engendrera également des pertes plus importantes.
0 < β < 1 (faible bêta). L'action est moins volatile. Si le marché baisse de 10 %, l'action pourrait baisser de moins de 10 %.
β = 0. Le prix de l'actif est indépendant des fluctuations du marché. Il s'agit de la situation rare pour les actions.
β < 0 (bêta négatif). Le cours évolue dans la direction inverse du marché.
Le coefficient bêta est utilisé pour la construction d'un portefeuille d'investissement. Les investisseurs prudents privilégient généralement les actifs à faible bêta, tandis que les investisseurs plus agressifs optent pour des actifs à bêta élevé afin de maximiser leurs rendements en période de hausse des marchés boursiers.
Indice VIX : indicateur de peur
L'indice VIX est un indicateur clé de la volatilité attendue sur le marché boursier américain. Il est calculé à partir des prix des options sur l'indice S&P 500 et reflète le niveau d'incertitude du marché.
Une hausse du VIX signale la panique et une réaction défensive des investisseurs, tandis qu'une baisse du VIX — le calme et le sentiment haussier.
Caractéristiques principales :
Reflète la volatilité attendue du marché au cours des 30 prochains jours, et non la volatilité actuelle.
Il existe une corrélation inverse avec l'indice S&P 500 : lorsqu'un marché volatil est en baisse, le VIX augmente généralement, et vice versa.
Interprétation des valeurs :
en dessous de 15-20 – faible volatilité, marché calme, tendance haussière ;
20–30 — anxiété modérée ;
au-dessus de 30-40 — forte volatilité, peur, panique et incertitude.
Cet indice est donc utile pour évaluer les risques, protéger les portefeuilles et identifier les retournements de tendance potentiels. Des valeurs extrêmement élevées précèdent souvent une reprise du marché. L'analyse technique est également utilisée.
Qu’est-ce qui provoque la volatilité des marchés boursiers ?
Le marché ne peut évoluer constamment latéralement ni suivre une tendance haussière ou baissière strictement linéaire. La volatilité est l'état naturel du marché qui résulte des fluctuations constantes du rapport entre les volumes d'échanges des acheteurs et des vendeurs, c'est-à-dire entre l'offre et la demande.
Le degré de volatilité peut varier selon différentes périodes. Lorsque le déséquilibre entre acheteurs et vendeurs s'intensifie, on dit que la volatilité augmente.
Exemples de facteurs influençant le niveau de volatilité :
Facteurs fondamentaux. La société a annoncé une hausse de 5 % de son bénéfice net par rapport à la période précédente, alors que les investisseurs tablaient sur une croissance d'au moins 10 %. Par conséquent, certains investisseurs vendent leurs actions et réorientent leurs actions et des fonds vers des actifs plus prometteurs.
Géopolitique et conflits commerciaux. Les fortes hausses de volatilité d'un actif observées en 2025 étaient liées à l'imposition de droits de douane par les États-Unis sur plusieurs pays et aux mesures de rétorsion prises par leurs partenaires commerciaux. Ces événements ont provoqué des ventes paniques sur les marchés mondiaux. De tels événements créent une incertitude à laquelle les investisseurs réagissent souvent en vendant des actifs.
Statistiques macroéconomiques. La hausse des taux d'intérêt ou de l'inflation a généralement un impact négatif sur le marché boursier, provoquant les investisseurs à se réfugier vers des valeurs refuges. Cet impact est souvent de courte durée.
Saisonnalité. Avec le début de la saison de chauffage, la demande en énergie augmente. Cela peut entraîner une hausse des revenus et des bénéfices pour les entreprises énergétiques, ce qui entraîne parfois une augmentation temporaire de la valeur de leurs actions.
Force majeure. Le conflit militaire entre la Russie et l'Ukraine a entraîné une forte hausse des cours boursiers des entreprises européennes de défense. Autre exemple : les incendies de forêt aux États-Unis en janvier et février ont laissé plus de 320 000 abonnés sans électricité. Un dysfonctionnement du matériel d'une entreprise énergétique aurait été à l'origine de ces coupures, provoquant une chute de plus de 30 % de son cours en bourse suite à cette information.
Influence du capital important. Les investisseurs institutionnels peuvent intervenir pour faire monter les prix jusqu'à un certain niveau afin d'attirer des liquidités, là où la plupart des participants au marché ont placé des ordres en attente. Cela a généralement un impact sur le prix à court terme.
Réaction émotionnelle des participants au marché. Le prix d'un actif en hausse commence à baisser. Certains traders prennent des positions longues, ce qui accélère la chute. Plus le prix baisse rapidement, plus les participants cherchent à vendre des actions.
Actions à forte volatilité : valent-elles la peine d’y investir ?
La réponse dépend des objectifs et de la tolérance au risque de l'investisseur. Les actions à forte volatilité peuvent générer des rendements élevés sur une courte période, mais elles peuvent aussi rapidement entraîner des pertes importantes, même avec un stop loss.
Risques liés à une forte volatilité :
Écarts et glissement. Le marché peut connaître un déséquilibre entre les ordres et les volumes d'échanges dans une direction. Par exemple, une forte hausse de la demande des acheteurs fait grimper les prix. L'absence d'ordres de contrepartie peut entraîner un glissement, provoquant la clôture d'une position courte bien au-delà du niveau de stop loss.
Déclenchement d'un stop loss. Plus la variation de prix est importante, plus la probabilité qu'un ordre stop soit déclenché est élevée. Augmenter la taille de l'ordre stop peut, par conséquent, enfreindre les règles de gestion des risques.
Pression émotionnelle. Les fortes fluctuations de prix peuvent causer du stress et pousser les investisseurs à prendre des décisions irrationnelles, par exemple vendre des actifs au plus bas ou acheter au plus haut.
Un ordre stop out lorsque vous utilisez l'effet de levier. De fortes fluctuations de prix peuvent entraîner la fermeture forcée d'une position par le courtier.
Effet de «freinage volatil». Des fluctuations de prix fréquentes et importantes peuvent réduire les rendements à long terme d’un portefeuille. Par exemple, si un actif chute de 50 %, il devrait progresser de 100 % pour revenir à son niveau précédent.
Faut-il risquer ? Si un investisseur a de l’expérience, une bonne connaissance des secteurs d’activité et des principes de fonctionnement des marchés boursiers, un tel risque peut être justifié. Les investisseurs débutants, qui ne sont pas disposés à suivre constamment le marché, privilégieront sans doute les actions moins volatiles, car celles-ci offrent généralement des rendements plus faibles, mais plus stables.
Comment trader lors des changements de volatilité ?
Les actions des grandes entreprises avec des activités diversifiées se redressent souvent, même après des baisses prolongées du marché boursier. C'est pourquoi il est généralement conseillé aux investisseurs à long terme de ne pas se précipiter pour vendre des actifs dépréciés. Au contraire, beaucoup envisagent d'en acheter davantage une fois la récession terminée.
Stratégies pour les traders actifs qui tirent profit des fluctuations de prix :
Scalping. En période de forte volatilité, de fortes impulsions de prix surviennent et permettent de combler rapidement l'écart.
Swing trading. Ouverture des positions à un prix plus favorable lors des corrections.
Cassure d'une phase de consolidation. Une faible variation de prix correspond à une phase de consolidation. Si un facteur fondamental important se manifeste, le prix peut sortir de cette phase.
Stratégie de moyenne. Si une position longue est ouverte et que le prix baisse temporairement, la position est progressivement renforcée à un prix plus favorable.
Achat au plus bas, vente au plus haut. Une stratégie d'investissement basée sur les retournements et corrections de tendances locales.
Conseils pour les traders et investisseurs débutants :
Avant les annonces importantes et pendant les périodes d'instabilité, lorsque le prix peut fluctuer fortement dans une direction ou dans l'autre, il est préférable de ne pas utiliser l'effet de levier.
Face à une diminution de la prévisibilité des marchés, il est conseillé de réduire la taille d'une position. Par exemple, si la volatilité double, vous pouvez réduire votre position de moitié environ.
Ne modifiez pas votre ordre stop loss. Déplacer votre ordre stop loss dans l'espoir d'un retournement de prix constitue une violation des règles de gestion des risques.
Ne pas céder aux émotions. Les actions peuvent se redresser rapidement et une vente au plus bas pourrait entraîner une perte.
Conseil général : en cas de volatilité accrue, le niveau de risque devrait être réduit. Une solution consiste à se tourner temporairement vers des actifs refuges avec des rendements plus prévisibles, tels que les dépôts ou les obligations, et à ouvrir de nouvelles positions après la stabilisation du marché.
Conclusion
La volatilité peut être décrite approximativement par deux paramètres : l’amplitude des variations de prix (la largeur des fluctuations) et le taux de variation. Il s’agit d’un indicateur relatif : le niveau de volatilité «élevé» ou «faible» est évalué par rapport à d’autres actifs ou marchés.
Une forte volatilité des marchés peut entraîner des gains et des pertes rapides. Par conséquent, le trading de tels actifs est lié à un risque accru, même s'il peut se justifier. Investir dans des actifs très volatils est considéré comme une stratégie plus agressive, tandis qu'investir dans des titres moins volatils — comme une stratégie plus prudente.
En période de fortes fluctuations de prix, il est conseillé de ne pas utiliser l'effet de levier et d'éviter les décisions émotionnelles. Les actions des grandes entreprises se redressent souvent, même après des baisses importantes.
Pour déterminer si vous êtes prêt à assumer ce niveau de risque et quels actifs correspondent à votre stratégie, vous pouvez commencer par tester vos investissements sur un compte démo. Aucun dépôt n'est requis, l'inscription ne prend pas plus de deux minutes.
FAQ sur la volatilité du marché boursier
Cela dépend des objectifs et de la tolérance au risque de l'investisseur. Une forte volatilité offre la possibilité de réaliser des bénéfices rapides grâce à des variations de prix importantes, mais accroît également le risque de pertes et de dérapage, notamment en cas d'effet de levier. Une faible volatilité se traduit généralement par des rendements plus modestes, mais aussi par des risques moindres, ce qui la rend plus adaptée aux investisseurs prudents.
Cela dépend de l'actif et de la période d'évaluation. Pour les cryptomonnaies, une volatilité de 25 % sur un mois est courante, tandis que pour les paires de devises, elle est très élevée. Pour les actions, une volatilité de 25 % sur quelques jours est anormalement élevée, alors que sur un an, elle est modérée, voire faible.
Non. La volatilité peut être un avantage. Une forte volatilité signifie une plus grande amplitude des variations de prix. L'objectif d'un trader est d'acheter un actif à un prix inférieur et de le revendre au plus haut de sa hausse. Il est important de ne pas rater un retournement de tendance et de privilégier les actifs très liquides afin de limiter le risque de glissement.
Une forte volatilité est plus fréquente dans les secteurs avec de fortes perspectives de croissance ou une forte exposition à des facteurs externes, tels que les prix des matières premières ou la réglementation gouvernementale. Parmi ces secteurs figurent la technologie, la biotechnologie, les entreprises cycliques, la technologie blockchain et le secteur financier.
La principale méthode est la diversification du portefeuille. Un portefeuille est constitué de différents types d'actifs présentant des corrélations variables, de sorte que la baisse d'un actif est partiellement compensée par la hausse d'un autre. Les investisseurs y ajoutent souvent des actifs défensifs : or, obligations d'État et actions de sociétés à croissance stable.
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