От диалога Дональда Трампа и Си Цзиньпина инвесторы ждали ясности. «Быки» по Brent рассчитывают на санкции против России, «медведи» – на рекордный профицит. Противникам нужна была подсказка, но ее не было. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- США и Китай не обсуждали нефть.
- Хедж-фонды оказались в дураках.
- Пекин продолжает наращивать резервы.
- Актуальны покупки Brent выше $65,35 и продажи ниже $63,8.
Фундаментальный прогноз по нефти на неделю
«Мы на самом деле не обсуждали нефть». Это все, что нужно знать о санкциях против России и о конъюнктуре рынка черного золота. Такими словами Дональд Трамп характеризовал встречу с Си Цзиньпином и фактически оставил хедж-фонды в дураках. На неделе к 28 октября спекулянты сократили шорты по Brent рекордными темпами после попадания российских Лукойла и Роснефти в черный список США. В действительности, все не так страшно.
Динамика спекулятивных шортов по Brent
Источник: Bloomberg.
Когда львы дерутся, даже леопарды предпочитают держаться в стороне. Львами в данном случае являются продавцы Brent, вооруженные слухами о рекордном профиците рынка нефти в 2026, и рассчитывающие на санкции против России покупатели. Леопард – это ОПЕК+. Организация приняла решение увеличить добычу в декабре на 137 тыс. – на столько же, как в октябре и ноябре. После чего показатель застынет на прежнем уровне в первом квартале. Альянс ссылается на сезонно слабый спрос в начале года, однако по факту главной причиной является неопределенность.
Вытеснение одного из крупнейших производителей нефти с рынка – не шуточки. Вслед за Индией сокращают закупки черного золота из России китайские компании. Они напуганы вторичными западными санкциями и примером наказанной Shandong Yulong Petrochemical. Проблемы компании заставляют других нервничать. По оценкам Rystad Energy, около 400 тыс. б/с или 45% от всего объема импорта российской нефти Китаем в той или иной степени затронуты забастовкой покупателей.
Динамика импорта российской нефти Китаем
Источник: Bloomberg.
Министерство энергетики США предлагает Пекину поставлять американскую нефть, если тот откажется от российской. За первые 9 месяцев 2025 Китай нарастил импорт до 11 млн. б/с в среднем за месяц. Причем около 1-1,2 млн. б/с из них оседали в резервах в рамках реализации политики энергетической безопасности. Около 70% от объема внутреннего спроса на черное золото поступает из-за рубежа.
Безусловно, США могли бы занять место России, если бы Китай руководствовался исключительно экономическими соображениями. По данным правительства, Соединенные Штаты в августе добыли 13,8 млн. б/с. Это третий подряд месячный рекорд. Однако интересы Пекина не ограничиваются экономикой. Он довольно крепко держит американцев за горло, контролируя редкоземельные элементы, и может себе позволить нарушать западные санкции. Однако будет ли это делать?
Торговый план по Brent на неделю
Таким образом, встреча Дональда Трампа не прояснила ситуацию на рынке нефти, а скорее еще больше запутала. Brent может себе позволить как расти на фоне ограничений российского экспорта, так и падать на ожиданиях профицита. Поводом для покупок станет обновление локального пика на $65,35 за баррель. Продажи станут актуальны в случае падения ниже $63,8.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
