Удары США и Израиля по Ирану и ответные действия Тегерана подбросили котировки Brent вверх наиболее быстрыми темпами со времен вторжения России в Украину. Чем завершится конфликт на Ближнем Востоке? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Brent отметилась самым быстрым ралли с 2022.
- Судьба нефти зависит от длительности конфликта.
- История не дает однозначных подсказок.
- Сформированные от $71,5 лонги по Brent следует держать.
Фундаментальный прогноз по нефти на неделю
Из двух зол принято выбирать наименьшее. Иран рассчитывал, что войны не будет. США она была якобы невыгодна из-за всплеска инфляции, в связи с росток котировок нефти. К тому же тактика угроз с последующим отступлением Дональда Трампа была хорошо известна. Однако на этот раз Белый дом пошел на крайние меры.
Бомбардировки США и Израилем территории Ирана и ответ последнего в виде запуска ракет по всему региону взвинтили котировки Brent наиболее быстрыми темпами за четыре года. С тем самых пор, как Россия ввела войска в Украину, и рынки испугались перебоев с поставками из-за западных санкций.
Динамика цен на нефть
Источник: Bloomberg.
Когда возникают геополитические потрясения такого масштаба, всегда следует задавать два вопроса. Как долго продлится конфликт? И как он отразится на поставках нефти?
История не предоставляет однозначных подсказок. Война в Ираке в 2003 стала наиболее «бычьим» фактором для Brent. Напротив, война Судного дня 1973 заставила ее котировки рухнуть.
Реакция нефти на геополитические потрясения
Источник: Bloomberg.
Вероятнее всего, Иран ошибся относительно страха Дональда Трампа перед высокой инфляцией. По оценкам Evercore, рост Brent до $80-85 за баррель незначительно повлияет на мировую экономику и еще меньше – на экономику США. Другое дело шок цен в виде взлета североморского сорта до $100-120. При таком раскладе имел бы место рост инфляционных ожиданий.
Goldman Sachs оценивает премию за риск в $18 за баррель, что эквивалентно 2,3 млн. б/с мирового предложения нефти. Не так много, по сравнению с перекрытием Ормузского пролива. Иран пока не сделал заявлений по этому поводу, однако поставщики и без этого проявляют повышенную осторожность. И чем дольше длится конфликт, тем больше проблем будет с поставками. Citi видит рост Brent до $120 за баррель в шоковом сценарии, ING называет отметку $140.
Попытки ОПЕК+ стабилизировать ситуацию путем увеличения добычи на 206 тыс. баррелей с апреля, что в 1,5 раза больше, чем в декабре, не особо впечатлили рынок нефти.
Дональд Трамп говорит о 2-3 неделях, которые завершатся либо капитуляцией Ирана, либо сменой руководства на лояльное США. Однако президент рискует повторить ошибку Джорджа Буша, который в 1990 раньше времени закончил войну в Персидском заливе, что потребовало повторного вмешательства.
Торговый план по Brent на неделю
Вряд ли стоит ожидать быстрого возвращения Brent к $60 за баррель. Напротив, чем дольше длится конфликт, тем выше шансы продолжения ралли в направлении $84,5 и $90. Сформированные выше $71,5 за баррель длинные позиции имеет смысл удерживать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
