Курс Brent не стремится к рекордам на фоне потери пятой части поставок. Парадокс? Однако у всего есть причины. Рост экспорта США, вкупе с сокращением глобальных запасов и импорта в Китай помогают рынку нефти. Надолго ли? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Глобальные запасы нефти падают на 4 млн. б/с.
- Американский экспорт по морю превысил 10 млн. б/с
- Китай может сократить импорт до 6,9 млн. б/с.
- Актуальны покупки Brent в направлении $115 и $125.
Фундаментальный прогноз по нефти на неделю
На фоне самого серьезного нефтяного кризиса в истории цены не выглядят заоблачными. По данным Управления энергетической информации США, в октябре-декабре через Ормузский пролив проходило 20,7 млн. б/с. В январе-марте эта цифра упала до 14,6 млн. б/с. В апреле-мае она наверняка снизилась до нуля. Рынок потерял пятую часть поставок, добыча в Саудовской Аравии упала до 6,3 млн. б/с, минимального уровня с 1990, а Brent едва превышает $100 за баррель. Черное золото так быстро адаптировалось? Или это затишье перед бурей?
Ключевыми факторами стабилизации Brent стали увеличение экспорта из США и стран Латинской Америки, сокращение азиатского импорта, а также резкое снижение глобальных запасов. По данным Kpler, поставки нефти из Соединенных Штатов морскими путями достигли 8,55 млн. б/с в апреле и превысят 10 млн. б/с в мае.
Динамика американского экспорта нефти
Источник: Reuters.
До вооруженного конфликта на Ближнем Востоке более 60% нефти в Азию поступало из стран Персидского залива. Кризис заставил искать альтернативы и привел к рекордным премиям между спот и срочным рынками. К середине мая они вернулись к довоенным уровням, так как поставки нефти по морю из США и Латинской Америки – длительный процесс. Баррели только начинают поступать в Японию и другие страны региона.
Динамика премий между спот и фьючерсным рынками нефти
Источник: Bloomberg.
Свою лепту в спасение мировой экономики вносит Китай. Обладая наибольшими в мире стратегическими резервами, Поднебесная имеет возможность сокращать импорт черного золота. По данным Kpler, морские закупки снизились с почти рекордных 11,5 млн. б/с в феврале до 8 млн. б/с в апреле. В мае показатель может упасть до 6,9 млн. б/с.
Стратегические резервы нефти
Источник: Bloomberg.
Рост дефицита мирового рынка нефти приводит к стремительному сокращению глобальных запасов. По данным МЭА, они снижались на 4 млн. б/с в апреле и мае. Чем дольше будет закрыт Ормузский пролив, тем быстрее показатель упадет до критического уровня.
На мой взгляд, текущая ситуация больше похожа на затишье перед бурей. По мере приближения автомобильного сезона в США, спрос на нефть и нефтепродукты внутри страны будет увеличиваться. Потенциал американского экспорта с учетом существующей инфраструктуры ограничен. Глобальные запасы тают на глазах, а как долго Китай намерен поддерживать импорт на низком уровне – неизвестно.
Торговый план по Brent на неделю
Так как у США нет вариантов кроме плохой сделки или возобновления боевых действий, курс Brent может вырасти в направлении $115 и $125 за баррель. Рост оптимизма относительно вмешательства Китая в переговорный процесс американцев с Ираном способен спровоцировать временное снижение цен. Его следует использовать для формирования и наращивания длинных позиций.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены UKBRENT в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
