外汇点差：介绍和示例

2025.12.30 2025.08.26 外汇点差：介绍和示例

Artem Parshinhttps://www.litefinance.org/zh/blog/authors/artem-parshin/

您是否想要最大限度地降低外汇交易成本并增加利润？点差是经纪商收取的佣金，即出价和要价之间的差额，它会影响每笔交易。本文将解释什么是点差、点差的类型（固定点差、浮动点差、零点差）、如何计算点差，以及如何在交易中降低成本。我们将分析点差交易策略，以原油和货币对为例来说明，并提供有关选择经纪商的技巧。请学习基础知识，立即开始进行更高效的交易！

要点

• 外汇点差是买入价（要价）和卖出价（出价）之间的差额，交易员进行交易时需要向经纪商支付点差。
• 点差可以是固定点差、浮动点差或零点差。经纪商可能会通过收取佣金来补偿零点差，这在 ECN 经纪商中尤其常见。
• 奇异货币对的流动性低，因此点差较大，这增加了交易的成本和风险。
• 如要选择点差较低的经纪商，请使用模拟账户或专门网站上的点差比较表。
• 点差交易是一种利用两种相关资产（例如布伦特原油和 WTI 原油）之间的价格差来获利的策略，通常在较高的时间框架上使用。
• 较小的点差可能会增加您的潜在利润，这对于 EURUSD（欧元/美元）和 USDJPY（美元/日元）等流动性较高的主要货币对尤其如此。

什么是外汇交易中的点差？

交易论坛上的常见问题之一是“什么是外汇交易中的点差？”我们来试着找出答案。

在现代生活中，如要获得商品和服务，我们必须付款，包括在金融市场上提供的那些商品和服务。交易中最受欢迎且需求量最大的服务是经纪服务。经纪公司提供进入国际金融市场的通道，这样用户可以进行交易。经纪商为所提供的服务收取佣金，这被称为点差。

点差的定义

正如我已经提到的，我们可以将点差定义为经纪商为了在证券交易所执行交易而收取的佣金。当您在证券交易所进行交易时，您不必亲自执行交易，只需下订单，买入或卖出资产。您向经纪商支付部分费用以获得证券交易所的经纪服务。什么是外汇交易中的点差？

简单来说，点差就是为执行交易所收取的费用。在股票交易方面，点差是资产买入价和卖出价之间的差值。

现在，让我们来了解什么是买入价和卖出价，以及如何衡量它们之间的差值 - 点差。

当我们在银行或交易所那里兑换货币时，我们会看到两个报价。有买入价 - 银行以该价格买入您的货币，还有卖出价 - 银行以该价格卖给您货币。如果我们比较这两个价格，会发现前者总是低于后者。这就是所谓的点差，或买入价与卖出价之间的差值。提供兑换服务的金融机构规定此佣金值。

您还可以在各种交易所中看到 BID 和 ASK 等词汇。它们是指买入价和卖出价，在高级市场分析中被定义为需求和供应。

BID 是您可以卖出货币对中基础货币的价格。

ASK 是您可以买入基础货币的价格。

我想您知道什么是基础货币。然而，如果您想回顾某些信息，则可以在此阅读有关交易货币对的信息。

点差交易：这是什么？

为了解释这个概念，我应该提到外汇交易中的点差通常是指经纪商为了为您执行买入或卖出交易而收取的佣金。在全球金融交易中，点差是指同一资产买入价和卖出价之间的差值。

如果点差是买入价和卖出价之间的差值，它看起来像这样：

如果我们将点差理解为一种或多种资产价格的实际差值，它看起来像这样：

在下图中比较两个资产（代表一种资产 - 原油）的报价。这是两种受欢迎的基准原油 UKBrent 和 WTI，即它们的差价合约。虽然它们基本上都是黑色的物质，但是价格却不同。从历史记录来看，BRENT 原油价格一直高于北美 WTI，但差值很小，平均在 3-5 美元范围内。然而，历史记录显示这个范围常常发生变化。有时 WTI 的价格甚至超过了 BRENT。因此，这些资产价格的比率被称为点差头寸。我们还可能遇到相关或相关因子的概念。

点差交易或点差头寸是一种交易方法，旨在从资产价格之间的差值变化中获利。

交易员如何从点差中获利？如果您查看上图，会发现点差有时缩小，有时扩大。因此，投资者的主要目标是利用点差本身来获利，当点差扩大或缩小时获得利润。

点差被“买入”还是“卖出”取决于交易将从点差扩大还是缩小中获利。

缩小的点差头寸

如要从缩小的点差中获利，您需要关注两种资产的报点差值大于平均值的时期。

一般来说，通过点差来赚钱的策略是时间最长的策略之一，因为它需要准备，并且通常在长期时间框架内发挥作用。我记得有一些头寸大约需要一年时间才能建立。这种策略是最保守的，因为几乎没有任何风险。因此，通常大型金融机构使用这种策略，例如养老金和保险基金，以及大的投资者。

我们来分析一下头寸。首先，我们需要研究两种资产价格在一个历史时期内是如何相对运动的。理想的方法是将两个图表重叠，但并非所有交易平台都提供这种功能。

重叠图表后，我们需要确定这些资产的平均价格差值。就原油图表而言，正如我提到的，平均价格差值为 3 至 5 美元。因此，我们应该寻找差值范围大于 5 美元的时刻。

在上图中，我在左侧标记了最明显的点差变化。价格差值达到 10 美元。扩大至 10 美元的点差远远大于点差平均值，因此可以押注点差缩小，预计差值将回到平均值范围内。

在理想情况下，基于这样的理念建立头寸：即更昂贵的资产会贬值，而更便宜的资产会升值，这样价格差值将缩小。但这种情况很少见。最常见的情况是，两种资产的价格走向相同，更便宜的资产价格上涨更快，从而点差缩小。

为了避免风险，交易员应该进入一笔反向交易。这意味着我们卖出更昂贵的原油并买入更便宜的原油。例如，图表中的情况是，BRENT 为 84.65 美元，WTI 为 74.01 美元。点差超过 10 美元，我们押注点差缩小，我们卖出 BRENT 并买入 WTI。一段时间后，我们看到原油开始贬值，BRENT 卖出交易获利而 WTI 买入交易亏损。该策略似乎失败了。然而，过了一段时间，BRENT 原油跌至 50.21 美元，WTI 达到 46.78 美元。因此，BRENT 卖出交易产生 34.44 美元的利润，而 WTI 买入交易遭受 27.23 美元的亏损。总头寸获得 7.21 美元的利润。

利润似乎很小。但是您需要将很多因素考虑在内。首先，头寸几乎没有风险。第二，为了计算方便，这个示例采用一手交易。想象一下金融机构建立很多这样的头寸。它们在几乎没有风险的情况下就赚取了巨额利润。顺便说一下，这种头寸是银行利用存款人资金来赚钱的方法之一。

扩大的点差头寸

在押注点差扩大时建立仓位。您需要发现资产价格差值最小的时刻，并在预期点差扩大时建立仓位。

我们来看看上面图表的右侧部分。出现 BRENT 和 WTI 价格几乎相等的时刻。交易员可以利用这个机会从点差扩大中获利。在此，我们将卖出更便宜的资产并买入更昂贵的资产。假设 BRENT 原油价格为 77.34 美元，WTI 原油价格为 77.18 美元。在这种情况下，我们买入 BRENT，卖出 WTI。一段时间后，两种基准原油的价格均增长，买入 BRENT 获取 34.23 美元的利润，卖出 WTI 遭受 30.12 美元的亏损。因此，总头寸获利 4.11 美元。

如您所见，该头寸几乎没有任何风险。唯一的风险是时间。我在上面提到过，通常 BRENT 比 WTI 贵。如果出现相反的情况，头寸将遭受亏损。然而，这种情况（WTI 价格高于 BRENT）是最大限度，不会持续很长时间。在这种情况下，您只需持仓。

应该注意的是，您只能使用密切相关的资产来进行点差交易。例如，它们可以是来自同一行业的资产，例如 Apple 和 Microsoft 的股票；如果是货币对，为 EUR/USD 或 GBP/USD。

您不应使用来自不同行业的资产进行点差交易。价格趋同并不意味着资产价格将朝着同一方向运动。

点差示例

外汇点差因受多个因素影响而有所差异。

在上图中，除了 BID 和 ASK 列之外，还有第三列显示每种交易资产的点差大小。您可以看到，某些工具的点差非常小，大约 20-40 个点。而其他资产的点差可能达到 200 或 300 个点。影响点差大小的因素有很多。

首先，点差受交易工具流动性影响。

简单来说，流动性就是一种交易工具的受欢迎程度。使用一种资产进行的交易越多，该资产的流动性就越大。这是计算点差大小的关键参数。高流动性总是与小的点差相关联。反之亦然，低流动性与大的点差相关联。从上表可以看出，热门货币对总是以小的点差进行交易。这是股票交易的规律。

第二个重要参数是波动率。

波动率也会显著影响点差大小。当波动率增加时，价格波动的次数增加，这意味着点差会扩大。当波动率下降且价格波动的频率降低时，点差就会收窄。因此，外汇市场的点差是一个波动率指标。大家都知道，在发布重要消息时，波动率急剧增加，点差也增加。

例如，地缘政治紧张局势和美俄经济冲突导致金融市场波动加剧。USD/RUB（美元/卢布）货币对的波动率最高。通常情况下，该货币对的点差不超过 4000-5000 个点，但当波动率飙升时，点差达到 10000-11000 个点。而在一些银行，买入价和卖出价之间的差值达到 110.0000-125.0000。

还有一个因素是经纪商的利益。

影响点差的另一个因素是中介机构（即经纪商或交易商）的利益。中介机构设定经纪商点差，无论市场情况如何其值都不会改变。每个经纪商都提供自己的点差，但最终它们将大致相同，因为经纪商点差在总点差中所占的份额并不高。不受欢迎的经纪商会设置较高的点差，而受欢迎的经纪商则相反，会尽量降低点差以吸引新客户。

如何计算点差：买入价/卖出价点差公式

并不是很有必要计算点差值（以点为单位），因为您的终端或移动应用程序几乎总是显示该值。下面介绍如何将点差转换为美元或欧元。

上图是我的 LiteFinance 经纪商的移动应用程序屏幕截图。交易窗口中有两个价格，买入价和卖出价。正如我们已经提到的，它们是 Bid 和 Ask 价格。这是 EUR/USD（欧元/美元）货币对的图表，屏幕截图显示的 BID（买入价）为 1.10558，ASK（卖出价）为 1.10554。

这些价格之间的差值是买入价/卖出价点差，1.10558 - 1.10554 = 0.00004 或 0.4 个点。

现在我们需要将点差转换为货币。我使用的账户货币是美元，因此我们需要将点数转换为美元。我想您很熟悉交易量这个概念，也知道“手”这个词的意思。如要以货币表示买入价/卖出价点差，您需要知道交易量或手数。在本例中，我决定以 1 手的交易量进行交易。对于 1 手交易量，点差的计算公式如下所示：1.10558 - 1.10554 * 10000。在本例中，它等于 0.4 美元或 40 美分。

如果您想计算不同交易量的点差值，则需要更改货币单位的数量。例如，对于 0.1 手，您需要乘以 1000，对于 2 手，您需要乘以 20000。

当然，您可以手动计算点差值，但交易已经变得非常先进，每个谋求发展的经纪商早已提供交易员计算器，它会实时为您计算点差和其他交易参数。

回到点差这个概念，我想强调一下，买入点差和卖出点差有些不同。当您买入时，您在进入交易时支付点差，而当您卖出时，您在退出交易时支付点差。

如何读取点差

现在您知道如何计算点差值了。如果不想将时间浪费在手动计算上，让我来告诉您如何在交易终端中快速获知点差。

我从 MetaTrader 4 交易终端开始讲解。

当您想在 Metatrader 终端中进行交易时，需要在交易窗口中为未来的交易设置参数。在同一窗口中，您会看到卖出价和买入价。如果您比较上例中的这两个价格，会发现这两个价格之间的差值仅为两个点，即 1.11229 – 1.11227 = 0.00002。这意味着进入交易时点差小于 1 个点，即 0.2。这是一个非常小的点差，但对于该经纪商来说是正常的。

现在，我们看看如何在 LiteFinance 客户账户中查看点差。

在交易执行窗口中，点击“工具信息”选项卡。此选项卡在单独的字段中显示买入价和卖出价以及点差值。在本例中，点差更小，为 1 个点。

点差是如何运作的

我们来了解一下如何进行点差交易。请看下面的图表。

假设，我们想要进入 EURUSD（欧元/美元）买入交易。货币对的价格为 1.11617 和 1.11616。买入价和卖出价之间的差值是 1 个点。当我们要买入时，就应该有人卖出。卖家在外汇市场中，其卖出价为 1.11617。将以该价格入场，尽管图表中后面的价格为 1.11616。这是因为我们要以卖方指定的价格买入。

一段时间后，价格上涨，我们决定退出交易。因此，我们将卖出之前买入的资产。买入价为 1.11621，卖出价是 1.11622。因此，总结所有这些价格，我们看到价格覆盖了 1.11616 和 1.11622 之间的距离，即 6 个点。但是我们从 1.11617 和 1.11621 之间的距离获利，即 4 个点。损失的两个点为点差。

正如我所说的，点差是买入价和卖出价之间的差值。上图显示目前这两个价格相同，点差为 0。这种情况仅在 ECN 账户上才有可能出现。如果您有幸抓住这个时刻进入交易，那么您将进入零点差外汇交易。但不要忘记，您必须为交易执行支付佣金。

对于主要交易工具，点差始终以点来表示。如要找出您所交易货币的点差值，您需要将点数转换成货币值。如果您知道点值，转换会很容易。

在上图中，点差为一个点。如要计算点差值，我们还需要交易量。在本示例中，我将使用一手的标准交易量。以标准交易量交易 GBPUSD（英镑/美元）货币对时，点值为 1 美元。由于我们的点差为 1 个点，因此点差值 1 美元。

因此，以一手交易量进行交易时，我们将支付 1 美元的点差，交易所将您在开仓时收取点差费。这意味着在开仓交易的那一刻，我们将立即损失 1 美元，即点差值。所以，我们应该至少赚取等于点差值的利润才能达到平衡收支。

外汇点差的类型

关于外汇点差，我应该注意到有两种主要类型，固定点差和浮动/可变点差。

固定点差

它是一种其值不受市场因素影响并且始终保持不变的点差。固定点差通常由交易公司为自动服务的小型和微型账户确定。

浮动点差

它是一种其值会随着市场情况发生变化的点差。可变点差受实际银行间市场情况的影响。然而，浮动点差会削弱某些交易策略的表现，并使策略测试变得更加困难。

固定点差

固定点差的主要特点是它们的值不受市场因素影响并且始终保持不变。它通常由经纪商确定，或者更准确地说，由经销商决定。这种点差在外汇交易发展初期非常受欢迎，但现在很少提供。固定点差由经纪商确定。在大多数情况下，固定点差对交易员来说是个有利因素，但其值通常高于市场原始点差。您不会喜欢使用这样的点差。然而，这种点差仍很受采用交易机器人和剥头皮策略的交易员欢迎，因为不需要根据它调整交易机器人的算法。

很少有外汇经纪商提供固定点差。浮动点差变得很受欢迎，几乎完全取代了固定点差。

固定点差交易的优势

使用固定点差进行交易几乎没有优势。这就是这种点差完全消失的原因。

1. 无滑点。交易员经常谈论滑点，大多数新手交易员真的很害怕滑点。事实上，这是固定点差账户可以避免的市场问题。换句话说，经纪商将始终执行您的全部合约，这会避免价格滑点。
2. 在波动率高和流动性低的时期，点差不会扩大。我想每个人都经历过由于经济日历中发布重要消息而导致交易工具的点差急剧扩大的情况。这是浮动点差的最大缺陷。但固定点差不受任何影响，因为经纪商为点差设定了固定范围。
3. 您始终知道点差大小。交易员经常在外汇市场上使用自动化系统、机器人和脚本。这些系统都是基于算法的，当您事先知道点差大小时，便很容易构建这些算法。在设置订单触发水平和最终利润目标时，您可以始终将其考虑在内。如果是浮动点差，则很难将其考虑在内，通常不考虑它，浮动点差作为最后的惊喜出现。

固定点差交易的缺点

固定点差交易存在三个主要问题。

1. 很难找到经纪商。在现代外汇市场，领先的经纪商提供采用 NDD 订单执行技术（即无需经纪商参与）的 ECN 账户，很难找到提供固定点差账户的经纪商。固定点差通常被用于越来越不受欢迎的美分账户。
2. 固定点差值通常相当高。如果经纪商提供固定点差，则必须将波动率、自身利润和交易所的利润考虑在内。这样的经纪商不从佣金中获利，而是从点差中获利，并且设置了很高的点差。例如，我以 20 个点的固定点差进入 EURUSD（欧元/美元）交易。相比之下，该货币对目前的浮动点差约为 0.3 个点。选择哪种点差是显而易见的。
3. 即时执行账户重新报价。有几种类型的交易订单执行模式。最受欢迎的一种是即时执行模式。如果您应用即时执行模式并且点差是固定的，则无法避免重新报价。此外，如果工具的波动率很高，那么进入交易将有很大的问题。对于剥头皮交易员来说，这比滑点还要危险，因为一名剥头皮交易员可能因为一个订单失败而毁掉整个系统。

浮动/可变点差

浮动点差是当今最常见的点差类型。因为它可让参与交易的各方都能获利，所以很受欢迎。经纪商和交易商可以根据不断变化的市场情况对快速调节和调整点差，这可以同时解决两个问题：为客户提供更高质量的服务并在点差增加时获利。

该点差根据不断变化的市场条件在一定范围内波动。通常，在正常市场条件下，最具流动性的交易工具的可变点差不会超过 4-5 个点，但在波动率急剧增加期间，点差可能会急剧扩大，达到 50-60 个点。因此可变点差不受使用机器人和顾问的交易员欢迎，因为自动交易策略无法快速将可变点差的变化考虑在内。这种点差适合手动交易。

上图显示了主要货币对的可变点差。如您所见，浮动点差很少超过 1 个点，大多数情况下为 0.2 至 0.6 个点。

上图显示交易终端窗口中的点差。拍此图片时，买入价和卖出价之间的点差仅为 0.3 点，这对于该货币对来说是相当普遍的情况。如此低的点差对短期交易非常有利，其中点差是主要费用项之一。

浮动/可变点差交易的优势

浮动点差交易比固定点差交易具有更多优势。

1. 在大部分交易时段点差很小。众所周知，外汇交易时间由四家大型交易所确定。由于大部分交易时间都在欧美交易时段，此时可变点差很小，只有在市场发生严重震荡的时候才会扩大，而这种震荡并不经常发生。

2. 无重新报价。我写过重新报价是固定点差的缺点。在可变点差交易中，一切都是相反的，您的交易可在任何情况下执行。这里唯一的风险是滑点。

3. 可能出现零点差。有时，当市场形势平静，没有特别或不寻常的事情发生时，您可以抓住一个没有点差的时刻。我在交易主要货币对时遇到过几次这样的情况。

4. 经纪商完全被排除在交易过程之外。交易是使用无交易员平台 (NDD) 技术执行的，该技术将经纪商完全排除在确定点差、报价和其他事情的过程之外。因此，交易员可以确信他们与真实的市场参与者打交道并可以访问真实的交易所。

浮动/可变点差交易的缺点

遗憾的是，浮动点差交易也有一些缺点

1. 可能出现滑点。这也许是可变点差最大的缺陷。在波动率增加时，您的交易被执行，但交易的开盘价可能与您预计的价格不同。当市场价格变化很快以至于有时直接通过订单簿中设置的订单时，就会发生这种情况。

2. 在流动性低的情况下点差扩大。在市场没有交易活动的时期，例如，在亚洲交易时段，点差扩大到相当大的值。这也在周末市场交易结束之前发生。有时，点差扩大到比固定点差还大。

3. 您无法知道确切的点差大小。点差大小对于使用机器人和脚本的交易员来说很重要。如果您的交易机器人应在短时间内进行大量交易，那么浮动点差可能会导致一系列交易亏损。

固定点差 VS 可变点差：哪个更好？

在描述了这两种点差的优缺点之后，我在下表中总结了几个要点，以确定它们哪个是最好的。

正如您在表格中看到的，浮动点差具有更多重要优势。这是非常合乎逻辑的，因为可变点差是确保您在交易所交易的必要条件，并且交易对手是真正的市场参与者，而不是经纪商本身。

使用浮动点差进行交易时，您总能找到点差很小的时刻进入交易。您唯一的费用是佣金，它几乎总是低于固定点差。对于受欢迎的大型经纪商，浮动或可变点差总是非常接近原始市场点差。而我很久以前就选择了可变点差交易。此外，我的经纪商 LiteFinance 提供了尽可能接近原始点差的点差，近年来我在交易策略中根本没有将它考虑在内，因为它的值非常小。

点差受哪些因素影响

正如我已经提到的，点差是佣金。如果是这样，则需要考虑交易所操作（交易）中所有参与者的利益。通常，点差是证券交易所的利益加上经纪商的利益。该公式如下所示：

点差 = 证券交易所（银行）的点差 + 经纪商的点差。

银行为您提供在交易所交易的权限并向您收取费用。至于经纪商，它是交易所交易的中介，将您的订单发送给证券交易所，因此也会为参与该过程收取佣金。由于经纪商的参与更加重要，因此经纪商的点差大于证券交易所的点差。因为证券交易所本质上是一个银行的联盟，我们可以说证券交易所的点差是由给您经纪商提供报价的银行收取的。证券交易所收取的点差称为“原始点差”，即它是没有加上加价或经纪商点差的点差。目前交易员有机会以原始点差在证券交易所进行交易。创建 ECN 交易账户后可以实现这一点。 ECN - 电子通讯网络。

它是一个用于执行交易操作的专用通讯网络，不包含中介经纪商的利益。它提供原始点差。这就是所谓的“零点差外汇”。事实上，没有点差的交易几乎是不可能的，但这种类型的账户提供更小的点差。只要经纪商提供此类交易，那么它的利益便也被考虑在内。但它的利益现在不作为点差的一部分支付；而是以经纪商佣金的形式表现出来。在这种情况下，佣金将是固定的，并且仅受交易员的交易量影响。此外，还有另一种账户 — CLASSIC 交易账户。

这些账户出现的时间比 ECN 早得多。它们的特点是包含证券交易所和经纪商的点差，因此点差将大于原始点差。然而，这些账户没有加价，因此它们比固定点差的账户更有优势。此外，这些账户不收取佣金。

您应该明白的是没有零点差的外汇交易。交易所始终会收取佣金。如果经纪商的点差为零，那么您必须思考它是如何赚钱的...

对于可变点差的值，有几个重要因素会在给定时间内影响它。

1. 交易工具的流动性 - 快速卖出或买入商品的能力。在证券交易所，根据多种因素将所有交易工具分组，流动性就是其中的一个因素。流动性意味着受欢迎度。交易工具越受欢迎，其流动性就越高。它是影响点差值的主要市场参数。交易工具的流动性越高，其点差就越小。工具越不受欢迎，点差就越大。例如，EURUSD（欧元/美元）的当前点差为 1 个点。而 EURHKD（欧元/港币）货币对的点差是 187 个点。这是基本公式，但在某些情况下可能会有一些改变依赖关系的调整。

2. 一种交易工具的波动率 — 单位时间内价格波动的次数。价格的波动量以跳动点来衡量。每个时间单位内的跳动点数越多，波动率就越高。当然，波动率增加会提高价格（以点数表示）。点差值和波动率之间存在直接关系。波动率越高，点差越大，反之亦然。同样，这些是基本特征，它们可能会发生改变。只要波动率是可变的，那么点差也会间歇性地变化。例如，当发布基本面消息时，波动率可能会以极快的速度上升，点差也增加，然后波动率很快下降，点差也下降。因此可变点差不受使用自动交易系统的交易员欢迎。当点差飙升时，可能会触发临时订单，这可能会导致整个交易系统崩溃。

3. 交易时间 - 点差值受一天中的部分时间影响。当交易工具在其主要交易时段进行交易时，点差将低于主要交易时段关闭时的点差。我们可以看到，在晚上，例如欧洲交易时段关闭，主要货币对在亚洲时段报价。点差值也受到清算 — 结算过程的影响。清算在经纪商时间 24:00 时以及证券交易所因周末和节假日关闭时发生。点差通常会在那些时刻增加。

4. 经纪商的利益 - 点差的主要部分。这个数值是经纪商自己根据对市场情况的了解来确定的。不同的经纪商提供不同的点差。每个人都想赚取利润，但最受欢迎的经纪商是那些能够在其个人利益和客户利益之间找到平衡点的经纪商。这是创建 ECN 账户的原因之一。不太受欢迎的经纪商设置较高的点差，而较受欢迎的经纪商则尝试尽可能降低点差。

如何获得点差收益

下面说说外汇点差报销这个热门话题。听起来很振奋人心，但实际上这些只是大话。事实上，只有当您是经纪商或经纪商的合伙人时，才能获得点差报销。普通交易员可以要求的是部分报销。

存在很多点差返利服务。交易员可能被返回部分点差。这里有几种选择。由于有两种基本类型的账户，因此有两种类型的点差返利 - CLASSIC 账户中的点差返利和 ECN 账户中的佣金返利。如要成为返利系统的参与者，您需要在与您经纪商合作的服务网站上注册，或者在提供类似内部系统的经纪商那里进行交易。每个经纪商都设定了自己的点差返利规则。

规则有很多，主要目的是打击欺诈行为。这些规则实际上将剥头皮交易排除在外，因为几乎每个经纪商都在收盘价和开盘价之间设置了最小点数。

总的来说，这项服务仅适用于那些使用中期交易策略的交易员，即在一个日历月内进行 10-20 笔交易。它们可能很受剥头皮交易员欢迎，但由于严格的限制，并非所有交易都会获得返利。此类服务也不适合长期交易策略，因为当交易价值至少为 1000 个点时，点差大小就无关紧要了。就我个人而言，我在交易生涯的初期就使用了这些服务，单纯为了了解它们到底是什么。现在我根本不在乎点差，因为我的长期交易策略让我平均赚取 3,000-5,000 个点。有了这样的利润，我支付多少点差 — 1 个点还是 10 个点都不重要了。

大的点差还是经纪商收取的佣金：选择哪个账户？

我们发现有两种基本账户类型 - 采用证券交易所点差的账户和采用经纪商点差的账户。我经常看到人们在聊天群和论坛上寻找和比较低点差的外汇经纪商。服务质量和点差值之间是否存在相关性？

答案似乎很明显，因为每个人都希望获得尽可能低的外汇点差，但这并不像听起来那么容易。首先，我们来回答一个主要问题：经纪商和经销商是如何赚钱的？

1. 佣金 - 它们是任何经纪商的主要收入项。大型经纪商的客户如此之多，以至于他们有能力将自己的佣金削减到最低值。每位客户为每笔交易支付佣金，例如 1 美元。如果有 10,000 位客户，经纪商将一次赚取 10,000 美元的佣金。客户一天进行多少笔交易？所以，经纪商的主要收入是由佣金或点差构成的。然而，佣金数额不能无休止地减少，因为每笔交易都有盈亏平衡点。除了利润以外，大型经纪商也有一些开支。请记住最重要的一点：没有经纪商能够为客户免除佣金。否则，它们很快就会亏损并破产。可靠的大型经纪商可能有能力在合理范围内削减点差。如果它们告诉您不收取佣金并提供原始点差，那么它们就是通过摧毁客户账户来赚钱的骗子。

2. 客户获取活动和客户忠诚度。经纪商收入中的这一项其实就是第一项的“燃料”。如果有很多客户，就会有很多交易。如果有很多交易，经纪商就会获得佣金。一切都是那么容易。经纪公司们的活动区域不是很大，公司也很多。因此，经纪公司们不断争夺新的客户。作为交易员，我们所需要的只是让我们满意的良好交易条件。当然，我们都不想支付账户入金费、点差、掉期和任何其他佣金，但那是不可能的。因此，我们寻找收取最低费用的经纪商。经纪商也明白这一点。它们不断削减佣金，为我们提供良好的交易条件等。但不要太过分追求低佣金。没有人会做亏本生意。如果经纪商不收取任何佣金，则意味着它收取了我们甚至都猜不到的其他费用。我宁愿选择收费透明的经纪商。

3. 客户的损失。我从很多人那里听到这样的观点，即使这些人与市场没有任何关系。这个观点部分是正确的，但只是部分正确。这个观点是这样的：我们在证券交易所进行交易，存入部分自有资金作为入金。接下来，经纪商接受并执行交易，将交易转移到证券交易所。如果交易被转移到证券交易所，交易的对手方就是证券交易所，或者更准确地说，是银行。用金融术语来说，交易对手方是金融交易中有义务执行交易的相对方。有义务意味着在交易结束时承担责任。换句话说：当我们赚钱时，我们的交易对手方付给我们利润；当我们亏损时，我们的交易对手方就赚钱了。当交易被转移到市场时，经纪商不再是其中的参与者。经纪商只赚取佣金。事实上，这就是大多数经纪商所做的。但可能您的交易对手方就是您的经纪商。并且是您的经纪商将自掏腰包支付您的利润。如果您的交易亏损，您损失的资金被您的经纪商获取。当然，没有人愿意掏钱。证券交易所针对这种情况采用了很多机制，其中以做市商为主，但是经纪商没有这样的机制，并且在这种情况下也无能为力。它们可能根据市场规则向客户支付利润，或者不支付任何利润（这是一种欺诈行为）。因此，大经纪商经常充当客户交易的对手方，但它们始终支付应付款项。这些经纪商的客户不必关心他们的交易对手方是谁，因为报价和条件都是一样的。但是新手经纪商无法从佣金中赚取足够的钱，因为它们还没有获得很多客户 — 人们倾向于信任那些已被证明可靠的经纪商。然后新的经纪商可能会采用各种策略来吸引客户。例如，他们提供零点差交易。但您需要明白的是，这样的条件会给经纪商带来损失。因此这些经纪商经常在其客户的交易中充当对手方，以便在客户亏损时获利。这是正常做法，但可能会出现问题。如果客户获得利润，这些经纪商几乎不会向客户支付利润。不是因为欺诈。只是因为经纪商没有资金，因为它不收取佣金。所以，不要追求美好的承诺。请记住：天下没有免费的午餐。

点差最低的外汇货币对（外汇零点差）

采用市场执行的 ECN 账户提供最小的可变点差。据统计，可变点差最低的货币对排名如下所示：

EUR/USD（欧元/美元）— 平均点差大小为 1 至 5 个点 (pip)，或 0.1 — 0.5 个点 (point)。

EUR/GBP（欧元/英镑）— 平均点差大小为 2 至 8 个点 (pip)，或 0.2 - 0.8 个点 (point)。

GBP/USD（英镑/美元） — 平均点差大小为 2 至 8 个点 (pip)，或 0.2 - 0.8 个点 (point)。

USD/CHF（美元/瑞士法郎） — 平均点差大小为 2 至 9 个点 (pip)，或 0.2 - 0.9 个点 (point)。

USD/CAD（美元/加元） — 平均点差大小为 4 至 10 个点 (pip)，或 0.4 - 1.0 个点 (point)。

EUR/JPY（欧元/日元） — 平均点差大小为 3 至 11 个点 (pip)，或 0.3 - 1.1 个点 (point)。

AUD/USD（澳元/美元） — 平均点差大小为 4 至 12 个点 (pip)，或 0.4 - 1.2 个点 (point)。

以上是平静市场中的统计数据。

您可以在在线平台上实时查看可变点差。对于 5 位数报价，点差以点 (pip) 来表示（point 是小数点后第五位的值）。对于 4 位数报价，点差值通常如下所示：0.3 - 这意味着点差为 3 个点。开仓后，当前利润栏立即显示等于点差值的损失额。如果点差为 2 个点，那么为了使盈亏达到平衡，所选交易工具的价格应在您将获利的方向上移动 2 个点，进一步的移动将给交易员带来利润。采用 ECN 技术的诚信经纪商的主要收入来源是点差或佣金。

外汇市场中浮动点差的值每隔一秒变化一次，且受以下几个因素影响：

1. 货币对的流动性

货币对的流动性越高，其最大点差值就越低。对于主要货币对，最大点差值很少超过 10 个点，而对于奇异货币对，最大点差值可能达到数百个点。例如，对于 EURMXN（欧元/墨西哥比索）货币对，500 个点的点差是常规点差。此外，每种工具都具有流动性较低的时期，此时点差的平均值会更高。这种情况通常在晚上出现。

2. 经济新闻

政治或经济事件不仅会影响工具的价格，还会影响点差。通常，预计发布经济新闻时，相应货币对的点差可能会高得多。例如，在对英国退欧问题讨论特别激烈的时刻，包含英镑的货币对点差值增加了数倍。

3. 经纪商的行为。

经纪商自行决定点差。影响经纪商定价的因素有很多。流动性提供者提供什么样的原始市场点差？经纪商为了获得额外收入选择增加点差还是为每笔交易增加固定佣金？ 诚信经纪商的主要收入是零点差或佣金，而某些经纪商的工作主要是增加客户的盈亏差 — 这些经纪商可能会提供固定点差来吸引客户并使他们损失入金。尽管它们自称是零点差经纪商，但实际上恰恰相反。

EURUSD的实时价格表