金融市场的结构及其功能

2025.08.13 2022.05.18 金融市场的结构及其功能

Jana Kanehttps://www.litefinance.org/zh/blog/authors/jana-kane/

什么是世界金融市场，它的结构是什么？什么是金融市场参与者，他们在系统中的互动和功能如何？什么是金融市场的经济指标？

为什么我们需要学习理论？我们不能说“金融市场”是新手交易员必须首先应该学习的术语。但了解金融市场的结构却是必要的。了解金融市场的结构以及其参与者如何彼此互动可以帮助交易员抓住新的投资机会，降低成本和风险。如果不了解理论，就不可能成为一名专业的交易员。请花 10 分钟时间来阅读这篇评论。希望它会给您带来帮助和益处！

当阅读有关金融市场以及如何在金融市场中赚钱的信息时，您是否知道您实际上面对的是什么？银行、保险基金、养老基金 — 构成金融市场的结构清单太长了。这篇文章将帮助人们更好地了解金融市场的结构和运作。

交易员的基本原则或一切都准时

如果有人告诉您，了解“金融市场”这个术语、它的结构和功能对于每个交易员来说都是必不可少的，不要相信他们。那是不对的。然而，我们不能说这些信息是不必要的。开始时，我们不会从头到尾研究外汇方面的内容。我们努力掌握必要的技能。只有当我们通过不断尝试和犯错积累了一些经验后，才会去学习基础知识。可能会参加网络研讨会、交易课程、阅读培训性文章或关于外汇的各种书籍。我们根据自己的专业知识水平选择这种或那种信息。如果一名新手交易员从阅读 2 种类型的市场分析（基本性和技术性）中受益，那么更有经验的交易员就会有兴趣学习基础知识中的基础知识，其中包含对他们工作场所 - 货币市场的讲解。正如他们所说，一切都准时。

金融市场的结构

所有的国家和国际市场构成了金融市场。它包含银行、养老金/保险/货币基金以及其他许多帮助积累和重新分配资金的金融机构。

作为一个复杂的系统，金融市场具有多层次结构，包括 5 个市场部分：

1. 外汇市场 (Forex) 或货币市场

它是一个市场，在此参与者互动的主题是货币以及与其等价物相关的一切。衍生工具也可作为交易工具（例如，货币差价合约）。根据不同的形式，结算可以是现金或非现金的；根据交易期限，市场可以是现行（现货）和衍生品货币市场。衍生品市场合同可以是：

• 远期合同。远期合同是双方以商定的价格订立的；交易的中介机构是商业银行，这里没有担保。
• 期货的特点是根据货币汇率的变动来定价，中介机构是交易所，担保为存款准备金。
• 期权和货币掉期。

货币交易既可以在交易所进行，也可以在场外市场（银行间外汇市场，外汇市场）进行。

2. 信贷市场

这个市场是有闲置资金的人员向没有闲置资金的人员再分配资金。与投资市场不同的是，信贷市场更加复杂（它具有三层结构），而且更严格地要求参与者履行义务。

信贷市场层级：

• 中央银行和商业银行。在此，中央银行扮演监管者的角色。中央银行通过贷款来调节货币供应量，支持面临暂时困难的银行，保持银行系统的流动性，弥补现金缺口。
• 商业银行及其客户
• 法律实体之间的信贷关系

3. 保险市场

这是一个独立的部分，因为保险公司是全球范围内的主要投资者之一，提供各种保险服务，它们积累可暂时投资于存款、贵金属和股票市场的资本。

4. 投资市场

这是一个基于自由竞争和投资活动代理人之间伙伴关系的系统。它与股票市场有许多共同之处，即将资金投资于证券，但它也可以采取资本投资、固定资产等形式。简单地说，投资市场将资金投资于任何资产，目的是在一段时间内通过资产价格上涨或股息支付而获得后续收益。

5. 股票市场：证券

• 该市场展示市场参与者之间在证券发行和周转方面的复杂互动。可以在证券交易所和交易所之外交易证券。在交易所，您只能交易列入名单的资产，即符合某些要求的资产。这些资产可以是：
• 股票。它们可以是普通股或优先股。普通股的持有者通常有投票权，而优先股的持有者可能没有。然而，优先股股东从公司获得固定的股息，而普通股股东可能获得也可能不会获得，这取决于董事会的决定。
• 债券。债券可分为公司债券（发行人 — 公司），市政债券（发行人 — 地方当局），国家债券，国际债券（例如，欧洲债券）。债券也可分为优先债券（在公司清算期间，持有人将是第一批获得资金的人）和次级债券（利润更高，但风险更大）。票面利率和到期收益率是有等级之分的。
• 指数 - 由各种证券组成的综合工具，反映部门或整个行业的平均价格统计数据。
• 衍生品。它们是衍生工具，构成一个多层次的证券体系。
• ETF 证券。ETF 是一种指数基金，在交易所交易其股票（股份单位）。基金的投资结构可以是从某一领域的公司证券到多元化投资组合（包括股票、黄金等）范围内的任何形式。与投资基金的股票不同的是，您可以对 ETF 股票进行任何操作，也可以对证券进行操作。

如您所见，货币市场只占金融市场的五分之一。

还有另一个更普遍、但更准确的全球市场分类：货币市场、股票市场和商品市场。第一个市场类别包括对任何货币（包括加密货币）的所有操作，第二个市场包括与证券相关的一切，第三个市场提供贵金属、石油、商品和服务交易，包括非常规投资（古董、艺术品等）。所有这三个市场都通过信贷、投资和其他关系相互连接。

外汇市场经常将不同的金融市场组合在一起。例如，您可以在 LiteFinance 交易各种差价合约，如贵金属、石油、股票和股指，从而开始您在金融市场的职业生涯。

金融市场的功能

金融市场在我们的现代文明社会中发挥着重要作用。它的目的是调动资本，在各行业之间分配资本，控制和维持再生产过程，提高整个经济体系的效率。金融市场的主要功能如下所示：

• 维护所有市场参与者（从私人和个人投资者到大型机构投资者）之间的有效关系。
• 监督和管理金融体系中的流程：监管货币供应，监督市场参与者遵循既定规则，发放许可证，制定法律规定。
• 调动资本并进行分配，使其得到最有效的利用并产生附加值
• 将风险降到最低，包括预防欺诈（反洗钱）。确保定价透明，避免价格操纵。
• 提供市场流动性
• 确保所进行交易的隐私和透明度
• 提供必要的信息

国有银行负责控制货币汇率和确定利率是金融市场活动的基础。证券和货币市场以及商业银行与金融资产市场的发展有直接联系。就投资利润而言，证券市场是金融市场中最值得关注的部分。

金融市场的参与者

我们每个人在某种程度上都是金融市场的参与者。我们每个人在某个地方工作，均对国内生产总值 (GDP) 作出一定的贡献，购买一些产品，所以间接影响通货膨胀率和消费价格水平。有些人成为投资者，购买外币或收藏硬币，或投资银行存款，利用贷款在投资公司进行投资。

然而，经济科学根据金融市场的各个部分对其参与者进行分类。它表示，简单来说，金融市场是两类参与者之间的关系：卖方和买方。第三类包括直接参与交易以提供协助、便利和担保的的中介机构。金融市场的一个代理可同时充当卖方、买方和中介机构

1. 货币市场：

• 卖方。主要的卖方是国家和银行。通过授权机构出售货币的国家以这种方式履行监管职能。卖方也可以是从事对外经济活动的公司（出售外币收益）和个人。
• 买方。作为卖方的所有代理可以充当买方。
• 中介机构。此类别可能包括商业机构

2. 信贷市场：

• 借款人。在国际层面上，借款人是国家，外债与 GDP 的比率被认为是衡量国家经济状况的重要统计指标之一。在国家层面上，借款人是个人和公司、地方政府等。信贷市场多层次结构的一个良好示例是美国的抵押贷款系统，在此银行为抵押贷款发行证券，以为后续贷款积累新的资本。
• 放款人。这些市场参与者拥有闲置资本，并希望增加资本：个人将其资金投资于存款，随后该存款被直接贷给债务证券（保险，养老金，投资基金）的买方。在某种程度上，任何投资者都可被称为放款人，因为他/她提供闲置资金，以获得利润并将收益投资于发展性项目。国家也可以被称为放款人，它创造流动性并通过中央银行将资金分配给借款人。
• 中介机构。它们是组织资金分配的各方：银行，经纪人，交易商，管理投资公司。保险和养老基金也可担当中介机构，以积累和分配资本。

信贷市场与投资和股票市场密切相关。例如，公司债券既是筹集资金的工具，也是保障安全的工具。政府债券是最受欢迎的投资选择之一，其风险性最低。

3. 保险市场：

• 保险公司。这些公司有适当的许可证，可提供保险服务。有开放型保险公司（向所有市场参与者提供服务）、自保型保险公司（由其被保险人完全拥有和控制）和再保型风险管理公司。
• 被保险人。购买保险服务以降低风险的个人、公司或机构。
• 中介机构。没有中介机构，交易在保险公司和被保险人之间直接进行。

市场各方都是紧密联系在一起的。正如上面提到的，保险公司也是投资市场的参与者。它还包括股票市场代理使用的保险工具（例如，各种掉期交易）。

4. 投资市场。

每位将资金投入某一特定资产的人员都是投资者。中介机构可以是银行、交易所、不同种类的基金等等。

5. 股票市场：

• 证券发行人。这包括发行某些证券（股票、债券等）的公司和组织。发行人保证在发行时满足（同意）规定的所有发行要求。
• 投资者。他们是为了获得收益而购买证券的人员。分为战略型投资者（购买多数股权）和少数型投资者（组成投资组合，购买证券只是为了获得收益）。
• 中介机构。协助证券发行和配售的证券交易所、银行、承销商、排名机构、审计师和其他参与方。

可将上述分类按以下方式进行分组：

• 国有银行和中央银行（管理和监督组织）。这些机构管理最大数额的资本，主要履行监督和监管职能。

• 监管机构（监督和管理机构）。不直接参与交易（不能被称为中介机构）但履行控制职能的机构。监管职能可能由中央银行和州政府执行，也可能由一个独立的机构（如自律组织 (SRO)）来执行。
• 金融服务公司（提供金融市场服务和金融中介服务的组织）。这些是参与组织工作的机构：货币、股票和商品交易所，经纪人，交易商，审计师，存款人，登记员，结算和咨询公司。
• 银行（金融中介机构）。它们是参与资本分配、市场监管及监督既定规则合规情况的中介机构。
• 法律实体（放款人、投资者、借款人）。最广泛的参与者群体：从事客户养老储蓄安置、投资服务的公司，保险公司，对冲基金，信托管理公司，经纪人，交易商，个人贷款组织，从事各类金融活动以及参与货币周转的公司。
• 个人（放款人、借款人、投资者）：交易员、投机者、个人资产管理人、长期投资者，以及普通人，正如这部分开头所提到的。］

金融市场的重要指标 — 交易员须知

为了有效地进行交易以及全面了解外汇情况，交易员需要了解有助于评估金融市场情况的指标。这些指标包括定期发布的有关市场状况的宏观和微观经济数据，旨在进行更准确的预测和富有成效的分析。GDP（国内生产总值）、失业和通货膨胀水平、货币或证券的增长或下降率也属于这些指标。一般来说，有经验的交易员积极使用经纪人免费提供的经济日历。我建议您养成使用经济日历的习惯（如果您还没有）。以下是对经济日历中记录的一些最重要指标的简要说明，以及有关如何分析这些指标的一些技巧：

• 利率。它是管理货币供应从而调节通货膨胀的主要经济工具之一。按利率给商业银行提供贷款。较高的利率增加了信贷和存款的利率，进而鼓励消费者进行投资。这反过来又会降低通货膨胀率。提高利率的影响力取决于一个国家的经济水平。对于发达经济体（例如美国），较高的利率会提高国家货币的汇率。在不太发达的国家，提高利率可被视为一种遏制经济停滞、促使投资者进行投资的举措。
• 非农就业。报告美国非农业部门就业量的变化。它被认为是大多数新闻报告之一，但它对美元汇率的影响时间相对较短（几个小时）。它在每个月的第一个星期五格林尼治标准时间下午 1 点 30 分发布。理论上，如果非农就业的实际数据与预测值相差超过 40,000，美元汇率将受到影响。在实践中，这很大程度上取决于附带的统计数据和投资者情绪。
• 消费者价格指数 (CPI)。它衡量国内家庭购买的各种消费品和服务的价格水平变化。使用 CPI 变化评估与生活成本相关的价格变化。分析本年度的指数，并将其与基准（参考）指标进行比较。计算的统计基础由国际货币基金组织 (IMF)、欧洲复兴开发银行 (EBRD)、联合国 (UN) 推荐，但并不是只有一种方法，每个国家都有自己的计算方法。计算方法可以基于罗威 (Lowe) 指数、帕斯切尔和拉斯佩尔 (Paasche and Laspeyres) 价格指数。如果该指数下降，意味着消费者的购买力（实际需求）也会下降，并部分表明通货膨胀率升高。

我想有关国内生产总值 (GDP)、通货膨胀、失业率等指标的内容都已经讲清楚了：指标越好，货币和股票市场上投资者的情绪就越积极。

重要的是：经济日历只是一个信息补充工具，它绝不能作为交易策略的主要依据。发布新闻时，市场波动尤为剧烈；因此，为了退出交易，经常以相反的方式使用日历。

如果您仍然愿意尝试根据经济新闻进行交易，我为您提供以下几点建议：

• 将实际值与预测值进行比较。例如，如果 GDP 增长率为 2%，而预测值为 2.5%，这将对市场产生不利影响。请记住，数据可能变动。
• 评估事件发生的可能性和投资者的预期。 例如，如果预计美联储将在即将召开的会议上上调联邦基金利率，投资者会提前做好准备，这样不会在新闻发布时出现强烈波动。
• 将新闻的重要性与其他因素进行比较。例如，虽然在平静时期，发布美国原油库存的统计数据对外汇汇率以及其他交易工具会产生相当大的影响，但在中美贸易战的高峰期，几乎没有人注意到这些数据。

如要尝试在金融市场上进行交易，请注册并开始您作为成功交易员的职业生涯。

暂时就这些了。

让我们在评论中一起讨论这篇文章。

再见，朋友们！

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