Struktur pasaran kewangan dan fungsinya

2025.12.18 2022.05.18 Struktur pasaran kewangan dan fungsinya

Jana Kanehttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/jana-kane/

Apa itu pasaran kewangan dunia dan apakah reka bentuknya? Siapakah ahli pasaran kewangan, apakah interaksi antara mereka dan fungsinya dalam sistem? Penunjuk ekonomi untuk pasaran kewangan.

Mengapa kita perlu belajar tentang teori? Istilah “pasaran kewangan” tidak boleh dipanggil sebagai sesuatu yang penting, pedagang baharu perlu mempelajarinya terlebih dahulu. Akan tetapi, ia penting untuk memahami struktur pasaran kewangan. Pengetahuan tentang cara pasaran kewangan diaturkan dan cara ahli-ahlinya berinteraksi antara satu sama lain boleh memberi idea kepada pedagang tentang peluang pelaburan yang baharu, membantu mengurangkan kos dan meminimumkan risiko. Tanpa pengetahuan tentang teori ini, mustahil untuk menjadi seorang pedagang yang profesional. Luangkan masa anda selama 10 minit untuk membaca ulasan ini. Saya harap ia akan berguna dan membantu anda!

Apabila membaca tentang pasaran kewangan dan cara anda boleh menjana pendapatan daripadanya, adakah anda sebenarnya tahu tentang perkara yang anda baca itu? Bank, dana insurans, dana pencen – senarai struktur yang membentuk pasaran kewangan agak panjang. Artikel ini akan memberi pemahaman yang lebih baik tentang cara pasaran kewangan distrukturkan dan dikendalikan.

Teras pedagang atau semua pada waktunya

Jika seseorang memberitahu anda bahawa memahami istilah “pasaran kewangan”, struktur dan fungsinya adalah penting bagi setiap pedagang, jangan percaya. Itu tidak betul. Namun demikian, kita tidak boleh nafikan yang maklumat ini penting. Di permulaan, kita tidak belajar A hingga Z mengenai Forex. Kita berusaha untuk mendapatkan kemahiran-kemahiran yang penting dengan sendiri. Hanya setelah kita mendapat sedikit pengalaman melalui percubaan dan kesilapan, kita akan beralih kepada pengetahuan umum. Ia mungkin satu webinar, kursus perdagangan, artikel-artikel pendidikan atau buku A hingga Z tentang Forex. Mengikut kepada tahap kepakaran kita, kita memilih jenis maklumat yang diperlukan. Jika seorang pedagang baharu mendapat manfaat dengan membaca tentang 2 jenis analisis pasaran – fundamental dan teknikal, - pedagang yang lebih berpengalaman akan berminat untuk mempelajari tentang sokongan dan perkara utama yang menjadi sebahagian daripada pasaran mata wang atau perdagangan mereka. Seperti yang dikatakan, semua pada waktunya.

Struktur pasaran kewangan

Semua pasaran negara dan antarabangsa membentuk pasaran kewangan. Ia menggabungkan bank, dana pencen/insurans/mata wang dan banyak institusi ekonomi lain yang membantu mengumpulkan dan mengedar semula wang.

Sebagai satu sistem yang kompleks, pasaran kewangan mempunyai struktur peringkat berbilang termasuk 5 segmen pasaran:

1. Pasaran pertukaran asing (Forex) atau Pasaran mata wang

Ia merupakan satu pasaran di mana subjek bagi interaksi antara ahli-ahlinya ialah mata wang dan semua perkara yang berkaitan dengannya. Instrumen derivatif juga boleh berfungsi sebagai instrumen perdagangan (sebagai contoh, CFD mata wang). Bergantung kepada bentuknya, penyelesaiannya boleh dalam bentuk tunai dan bukan tunai; mengikut terma transaksi, pasaran boleh menjadi pasaran mata wang semasa (semerta) dan derivatif. Kontrak pasaran derivatif boleh menjadi:

• Kontrak hadapan. Kontrak hadapan disesuaikan antara dua pihak pada harga yang dipersetujui; pengantara transaksi ialah bank-bank komersial, tiada jaminan.
• Harga ciri niaga hadapan, berdasarkan pergerakan kadar pertukaran mata wang, pengantara ialah pertukaran, jaminan adalah deposit simpanan.
• Opsyen dan swap mata wang.

Transaksi mata wang boleh dilakukan pada kedua-dua pasaran pertukaran dan pasaran atas kaunter (Forex Interbank Market, Forex).

2. Pasaran kredit

Pasaran ini mencadangkan pengagihan semula dana ganti daripada mereka yang memilikinya kepada mereka yang tidak memilikinya. Berbeza daripada pasaran pelaburan, pasaran kredit adalah lebih kompleks (ia mempunyai struktur tiga peringkat) dan mempunyai syarat-syarat yang lebih ketat untuk ahlinya memenuhi obligasi mereka.

Peringkat pasaran kredit:

• Bank pusat dan bank komersial. Di sini, bank pusat bertindak sebagai pengawal selia. Melalui pinjaman, bank pusat mengawal selia bekalan wang, menyokong bank, berhadapan dengan masalah sementara, mengekalkan kecairan sistem perbankan dan merapatkan jurang tunai.
• Bank-bank komersial dan klien-kliennya
• Hubungan kredit antara entiti-entiti perundangan

3. Pasaran insurans

Ia merupakan satu segmen yang berasingan kerana syarikat insurans adalah salah satu pelabur utama di peringkat global. Dengan menyediakan pelbagai jenis perkhidmatan insurans, mereka mengumpul modal yang boleh dilaburkan sementara dalam deposit, logam dan pasaran saham.

4. Pasaran pelaburan

Ia merupakan sistem berdasarkan persaingan bebas dan perkongsian antara ejen-ejen aktiviti pelaburan. Ia mempunyai banyak persamaan dengan pasaran saham di mana dana dilaburkan dalam sekuriti, tetapi ia boleh dalam bentuk pelaburan modal, aset tetap, dll. Secara ringkasnya, pasaran pelaburan menyediakan pelaburan wang dalam apa-apa aset untuk tujuan pendapatan selanjutnya dalam tempoh masa tertentu disebabkan oleh kenaikan harga aset atau bayaran dividen.

5. Pasaran saham: sekuriti

• Ia mencadangkan interaksi yang kompleks antara ahli pasaran dari segi pengeluaran dan perolehan sekuriti. Sekuriti boleh didagangkan pada kedua-dua pertukaran saham dan selain itu. Dalam pertukaran, anda hanya boleh berdagang aset-aset yang disenaraikan, cth. yang memenuhi syarat-syarat tertentu. Aset-aset tersebut boleh menjadi:
• Saham. Ia boleh menjadi saham biasa atau saham keutamaan. Pemegang saham biasa biasanya mempunyai keistimewaan mengundi, pemegang saham keutamaan mungkin tiada. Walau bagaimanapun, pemegang saham keutamaan menerima dividen tetap daripada syarikat, manakala pemegang saham biasa mungkin menerimanya atau tidak, bergantung kepada keputusan lembaga pengarah.
• Bon. Bon boleh menjadi (pengeluar – syarikat), munisipal (pengeluar – badan berkuasa tempatan), negeri, antarabangsa (sebagai contoh, Eurobonds). Bon juga boleh menjadi keutamaan (pemegangnya antara yang pertama menerima wang semasa pembubaran syarikat) dan subordinat (lebih menguntungkan, tetapi lebih berisiko). Terdapat pengurangan kadar kupon dan hasil kematangan.
• Indeks – instrumen disatukan yang terdiri daripada sekelompok sekuriti yang menggambarkan statistik harga purata untuk sektor atau untuk industri secara umum.
• Derivatif. Ia adalah instrumen derivatif yang membentuk sistem sekuriti pelbagai peringkat.
• Sekuriti ETF. ETF merupakan satu dana indeks di mana sahamnya (unit) didagangkan pada bursa. Struktur pelaburan dana boleh menjadi apa-apa sahaja, bermula daripada sekuriti syarikat dalam sektor tertentu sehingga portfolio pelbagai, termasuk saham, emas, dll. Berbeza daripada saham dana pelaburan, anda boleh membuat apa-apa operasi dengan saham ETF dan juga sekuritinya.

Seperti yang anda lihat, pasaran mata wang hanyalah satu perlima daripada pasaran kewangan.

Terdapat satu lagi pengelasan pasaran dunia yang lebih umum, tetapi lebih tepat: pasaran mata wang, pasaran saham dan pasaran komoditi. Pasaran yang pertama merangkumi semua operasi mata wang (termasuk mata wang kripto), pasaran kedua merangkumi semua perkara yang berkaitan dengan sekuriti, pasaran ketiga menyediakan logam perdagangan, minyak, barangan dan perkhidmatan, termasuk pelaburan bukan konvensional (barang antik, seni, dll). Ketiga-tiga pasaran ini dihubungkan oleh kredit, pelaburan dan hubungan-hubungan lain.

Pasaran Forex sering menggabungkan pasaran kewangan yang berbeza. Sebagai contoh, anda boleh berdagang pelbagai CFD, serperti logam, minyak, saham dan indeks saham di LiteFinance, dengan itu, mulakan kerjaya anda dalam pasaran kewangan.

Fungsi pasaran kewangan

Pasaran kewangan memainkan peranan penting dalam masyarakat tamadun moden kita. Ia mempunyai matlamat untuk menggerakkan modal, mengagihkannya antara industri-industri, mengawal dan mengekalkan proses pengeluaran semula dan meningkatkan kecekapan sistem ekonomi secara umum. Fungsi utama pasaran kewangan yang dilaksanakan oleh ahli-ahlinya adalah berikut:

• Memudahkan hubungan yang cekap antara semua ahli pasaran, bermula daripada seorang individu dan pelabur individu sehingga pelabur-pelabur institusi besar.
• Menyelia dan mengawal selia proses-proses yang dijalankan dalam sistem kewangan: peraturan bekalan wang, kawalan pematuhan untuk peraturan-peraturan yang telah ditetapkan oleh ahli pasaran, pelesenan, pembangunan peruntukan perundangan.
• Menggerakkan modal dan memperuntukkannya supaya ia digunakan dengan cekap dan menghasilkan nilai tambahan
• Meminimumkan risiko, termasuk pencegahan penipuan (antipengubahan wang haram). Memastikan harga yang telus dan mengelakkan manipulasi harga.
• Menyediakan kecairan pasaran
• Memastikan privasi dan ketelusan transaksi yang dibuat
• Menyediakan maklumat-maklumat yang perlu

Aktiviti-aktiviti pasaran kewangan adalah berdasarkan liabiliti bank-bank negara untuk mengawal kadar mata wang dan menetapkan kadar faedah. Pasaran saham dan mata wang serta bank-bank komersial berhubung secara langsung dengan pembangunan pasaran aset kewangan. Pasaran sekuriti adalah segmen yang paling menarik dari segi keuntungan pelaburan.

Ahli-ahli pasaran kewangan

Sehingga satu tahap, setiap daripada kita adalah ahli pasaran kewangan. Setiap daripada kita bekerja di sesuatu tempat, memberi sumbangan tersendiri dalam kadar KDNK, membeli sesuatu, jadi kita memberi kesan kepada kadar inflasi dan paras harta pengguna secara tidak langsung. Seseorang akan menjadi pelabur, membeli mata wang asing atau syiling koleksi, atau melabur dalam deposit bank, syarikat-syarikat pelaburan, menggunakan pinjaman.

Tetapi, sains ekonomi masih mengelaskan ahli-ahli pasaran kewangan berdasarkan segmen. Ia mencadangkan yang pasaran kewangan, dalam bentuk yang mudah, adalah satu perhubungan antara dua kategori ahli: penjual dan pembeli. Kategori ketiga termasuk pengantara yang terlibat secara langsung dalam transaksi, memberi bantuan, memudahkan dan memberi jaminan. Ejen pasaran kewangan yang sama boleh bertindak secara serentak sebagai penjual, pembeli dan juga pengantara.

1. Pasaran mata wang:

• Penjual. Penjual utama ialah negeri dan bank. Negeri yang menjual mata wang melalui badan-badan dibenarkan melaksanakan peranan pengawalseliaan dalam cara ini. Penjual juga merupakan syarikat yang terlibat dalam aktiviti ekonomi asing (menjual pendapatan mata wang asing) dan individu.
• Pembeli. Semua ejen, sebagai penjual, boleh bertindak sebagai pembeli.
• Pengantara. Kategori ini boleh merangkumi komersial

2. Pasaran kredit:

• Peminjam. Pada peringkat antarabangsa, peminjam adalah negeri-negeri dan nisbah hutang luar kepada KDNK dianggap sebagai satu penunjuk statistik utama bagi keadaan ekonomi sesebuah negara. Pada peringkat negara, peminjam adalah individu dan syarikat, kerajaan tempatan dan lain-lain. Satu contoh yang baik untuk struktur berbilang peringkat bagi pasaran kredit ialah sistem gadai janji AS, iaitu bank mengeluarkan sekuriti untuk gadai janji bagi mengumpul modal baharu untuk pinjaman seterusnya.
• Pemberi pinjam. Ahli pasaran ini memiliki modal ganti dan ingin meningkatkannya: individu melaburkan dana mereka dalam deposit yang akan dibawa kepada peminjaman, pembeli sekuriti hutang (dana insurans, pencen, pelaburan). Dalam satu peringkat, mana-mana pelabur boleh dipanggil sebagai pemberi pinjam kerana mereka memberi wang ganti untuk mendapatkan kadar faedah dan melaburkan pendapatan dalam pembangunan. Negeri juga boleh dirujuk sebagai pemberi pinjam yang mencipta kecairan dan mengagihkan wang kepada peminjam melalui bank pusat.
• Pengantara. Mereka adalah semua yang menyertai organisasi pengedaran wang: bank, broker, peniaga, syarikat-syarikat yang menguruskan pelaburan. Dana insurans dan pencen juga boleh dikaitkan dengan pengantara, mengumpulkan dan mengagihkan modal.

Pasaran kredit berkait rapat dengan pelaburan dan pasaran saham. Sebagai contoh, bon korporat adalah alat untuk meningkatkan wang dan sekuriti pada masa yang sama. Bon kerajaan adalah salah satu pilihan pelaburan kegemaran dengan risiko paling rendah untuk dana pelaburan.

3. Pasaran insurans:

• Syarikat insurans. Ini adalah syarikat-syarikat yang mendapat lesen sewajarnya untuk memberi perkhidmatan insurans. Terdapat syarikat-syarikat insurans dengan jenis terbuka (memberi perkhidmatan kepada semua ahli pasaran), syarikat insurans kaptif (dimiliki sepenuhnya dan dikawal oleh pengambil insurans) dan syarikat-syarikat pengurusan risiko insurans semula.
• Pengambil insurans. Individu, syarikat, institusi membeli perkhidmatan insurans untuk meminimumkan risiko.
• Pengantara. Tiada pengantara, transaksi dijalankan secara langsung antara syarikat insurans dan pengambil insurans.

Semua pasaran saling berhubung kait. Seperti yang telah dinyatakan di atas, syarikat-syarikat insurans juga merupakan ahli-ahli dalam pasaran pelaburan. Ia juga merangkumi instrumen insurans (contoh, swap pelbagai) yang juga digunakan oleh ejen-ejen pasaran saham.

4. Pasaran pelaburan

Semua orang yang melabur wang dalam aset tertentu adalah pelabur. Pengantara boleh menjadi bank, pertukaran/bursa, jenis dana yang berbeza dan banyak lagi.

5. Pasaran Saham:

• Pengeluar sekuriti. Ini termasuk syarikat dan organisasi yang mengeluarkan sekuriti-sekuriti tertentu: saham, bon dan lain-lain. Apabila membuat pengeluaran, pengeluar bersetuju yang mereka mesti mematuhi semua syarat yang ditetapkan (dipersetujui) pada masa ia dikeluarkan.
• Pelabur. Mereka adalah sesiapa yang membeli sekuriti untuk menjana pendapatan. Terdapat pelabur strategik (membeli saham majoriti) dan minoriti (membuat portfolio, membeli sekuriti hanya untuk menjana pendapatan).
• Pengantara. Penukar saham, bank, penaja jamin, agensi kedudukan (ranking), juruaudit dan ahli-ahli lain yang terlibat dalam pemudahan pengeluaran dan penempatan sekuriti.

Pengelasan yang diterangkan di atas boleh dikumpulkan seperti berikut:

• Negeri dan bank-bank pusat (mengawal selia dan menyelia organisasi). Mengurus jumlah modal paling besar, ejen-ejen ini kebanyakannya menjalankan fungsi penyeliaan dan pengawalseliaan.

• Pengawal selia (institusi kawal selia dan penyeliaan). Pertubuhan yang tidak mengambil peranan secara langsung dalam transaksi (inilah sebab mereka tidak boleh dirujuk sebagai pengantara), tetapi mereka melaksanakan fungsi pengawalan. Fungsi penyeliaan juga dilaksanakan oleh bank pusat dan kerajaan negeri, tetapi ia juga boleh menjadi institusi berasingan seperti organisasi swaatur (self-regulatory organization - SRO).
• Syarikat Perkhidmatan Kewangan (organisasi yang menyediakan khidmat pasaran kewangan dan pengantaraan kewangan). Ini adalah institusi-institusi yang terlibat dalam kerja organisasi: mata wang, saham dan pertukaran komoditi, broker, penaja jamin, juruaudit, depositori, pendaftar, syarikat-syarikat penjelasan dan rundingan.
• Bank (pengantara kewangan). Mereka adalah pengantara yang terlibat dalam pengagihan modal, pengawalseliaan dan penyeliaan pasaran untuk pematuhan peraturan-peraturan yang telah ditetapkan.
• Entiti perundangan (pemberi pinjaman, pelabur, peminjam). Kumpulan ahli yang paling besar: syarikat-syarikat yang terlibat dalam penempatan simpanan pencen klien, khidmat pelaburan, syarikat insurans, dana lindung nilai, syarikat pengurusan amanah, broker, peniaga, organisasi pinjaman individu, syarikat-syarikat yang terlibat dalam sebarang jenis aktiviti kewangan, mengambil bahagian dalam perolehan wang.
• Individu (pemberi pinjaman, pelabur, peminjam): pedagang, spekulator, pengurus aset individu, pelabur jangka panjang dan orang-orang biasa seperti yang dinyatakan pada awal bahagian.

Penunjuk penting pasaran kewangan – nota buat pedagang

Untuk perdagangan yang cekap dan pemahaman sempurna mengenai hal ehwal Forex, seorang pedagang perlu tahu penunjuk yang akan membantu menilai situasi dalam pasaran kewangan. Penunjuk-penunjuk ini termasuk siaran berkala data makro- dan mikroekonomi tentang pasaran yang bertujuan untuk memberi ramalan yang lebih tepat dan analisis yang produktif. KDNK, tahap pengangguran dan inflasi, paras pertumbuhan dan kejatuhan mata wang atau sekuriti juga tergolong dalam penunjuk-penunjuk tersebut. Sebagai peraturan, pedagang yang berpengalaman menggunakan kalendar ekonomi secara aktif yang disediakan secara percuma oleh broker. Saya mencadangkan anda supaya menjadikan ini satu tabiat jika masih belum mengamalkannya. Terdapat keterangan ringkas mengenai beberapa penunjuk paling penting yang dicatat dalam kalendar ekonomi dan beberapa tip untuk menganalisisnya:

• Kadar faedah. Ia merupakan satu alat ekonomi utama untuk menguruskan bekalan wang dan juga melaraskan inflasi. Kadar faedah yang memberi pinjaman kepada bank-bank komersial. Kadar faedah yang lebih tinggi menaikkan kadar faedah untuk kredit dan deposit, dan dengan itu menggalakkan pengguna untuk melabur. Sebagai pulangan, ia akan mengurangkan kadar inflasi. Pengaruh menaikkan kadar faedah bergantung kepada ekonomi negara. Untuk ekonomi yang maju (contoh, AS), kadar faedah yang tinggi meningkatkan kadar pertukaran mata wang negara. Dalam negara yang kurang membangun, meningkatkan kadar faedah boleh dilihat sebagai satu usaha untuk membendung keadaan ekonomi yang tidak berkembang dan meningkatkan minat pelabur.
• Senarai Gaji Bukan Pertanian (Non-Farm Payrolls). Laporan tentang perubahan bilangan kerja dalam sektor bukan pertanian AS. Ia dianggap sebagai salah satu laporan berita yang paling penting, tetapi kesannya terhadap dolar AS bertahan dalam masa yang agak singkat (beberapa jam). Ia dikeluarkan pada hari Jumaat pertama dalam satu bulan pada jam 1.30 ptg GMT. Secara teori, kadar pertukaran dolar AS akan dipengaruhi jika data sebenar Bukan Pertanian menyimpang dari ramalan lebih daripada 40,000. Secara praktikal, ia banyak bergantung pada statistik dan sentimen pelabur.
• Indeks Harga Pengguna (Consumer Price Indeks - CPI). Ia mengukur perubahan paras harga bagi sekumpulan barangan dan perkhidmatan pengguna yang dibeli oleh isi rumah dalam negara. Perubahan dalam CPI digunakan untuk menilai perubahan harga yang dikaitkan dengan kos kehidupan. Indeks bagi tahun semasa dianalisis, dibandingkan dengan penunjuk tanda aras (rujukan). Asas statistik untuk pengiraan dicadangkan oleh IMF, EBRD, UN, tetapi tiada pendekatan tunggal, setiap negara mempunyai keunikan pengiraan tersendiri. Kaedah pengiraan boleh berdasarkan indeks Lowe, indeks harga Paasche dan Laspeyres. Jika indeks menurun, ia bermaksud kuasa pembelian pengguna (permintaan sebenar) juga menurun dan boleh mencadangkan kadar pertumbuhan inflasi yang lebih tinggi.

Saya anggap semuanya jelas tentang penunjuk-penunjuk seperti KDNK, inflasi, pengangguran: semakin bagus sesuatu penunjuk itu, semakin positif sentimen pelabur dalam pasaran mata wang dan saham.

Satu perkara penting: kalendar ekonomi hanyalah satu alat maklumat pelengkap dan ia tidak boleh dijadikan sebagai alat utama untuk strategi asas perdagangan. Pada masa berita dikeluarkan, pasaran adalah sangat tidak menentu; oleh itu, kalendar sering digunakan sebaliknya untuk keluar daripada perdagangan.

Jika anda masih mahu mencuba berdagang berita-berita ekonomi, saya beri anda beberapa tip:

• Bandingkan nilai sebenar dengan nilai ramalan. Sekiranya, sebagai contoh, pertumbuhan KDNK ialah 2%, berbanding ramalan 2.5%, ia akan mempunyai pengaruh negatif dalam pasaran. Ingat, data tersebut boleh dikaji semula.
• Nilai peluang untuk peristiwa dan jangkaan pelabur. Sebagai contoh, jika Fed dijangka menaikkan kadar dana persekutuan pada mesyuarat akan datang, pelabur akan mempertimbangkannya terlebih dahulu dan mereka tidak akan membuat sebarang pertukaran penting pada masa berita disiarkan.
• Bandingkan kepentingan berita dengan faktor-faktor lain. Sebagai contoh, dalam waktu yang tenang, siaran statistik simpanan minyak mentah AS memberi pengaruh yang agak kuat terhadap kadar pertukaran asing serta instrumen perdagangan yang lain, kemudian, semasa puncak perang perdagangan AS-China, data-data ini hampir tidak disedari.

Untuk cuba berdagang dalam pasaran kewangan, daftar dan mulakan kerjaya anda sebagai seorang pedagang yang berjaya.

Itu sahaja buat masa ini.

Mari kita bincangkan artikel ini dalam komen.

Jumpa lagi nanti!

P.S. Adakah anda suka artikel saya? Kongsikan di laman sosial: itu menjadi "penghargaan" yang terbaik :)

Pautan link:

• Saya mencadangkan untuk berdagang dengan broker yang dipercayai di sini. Sistem membenarkan anda berdagang sendiri atau menyalin pedagang yang berjaya dari seluruh dunia.
• Gunakan kod promo BLOG untuk mendapatkan bonus deposit 50% di platform LiteFinance. Hanya masukkan kod ini di ruang yang disediakan semasa membuat deposit ke akaun perdagangan anda.
• Channel Telegram dengan analisis berkualiti tinggi, ulasan Forex, artikel latihan dan perkara lain yang berguna untuk pedagang https://t.me/forex_hari_ini_malaysia

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time