Structure du marché financier et ses fonctions

2025.11.26 2025.06.27 Structure du marché financier et ses fonctions

Yana Kanehttps://www.litefinance.org/fr/blog/authors/jana-kane/

Qu'est-ce que le marché financier mondial et sa structure ? Acteurs du marché financier, leurs interactions et leurs fonctions dans le système. Indicateurs économiques des marchés financiers.

Pourquoi faut-il savoir une théorie ? Le terme "marché financier" n'est pas celui qu'un trader débutant devrait connaître en première place, mais il doit néanmoins comprendre la structure du marché financier. La compréhension de la structure du marché financier et les interactions entre ses acteurs peut ouvrir de nouvelles opportunités d'investissement, optimiser les coûts et minimiser les risques. Sans connaissance de la théorie, il est impossible de devenir un trader professionnel. Consacrez 10 minutes à cette revue, et j'espère qu'elle vous sera utile !

Structure du marché financier mondial

Lorsque vous lisez à propos des marchés financiers et gagnez de l’argent sur ces marchés, savez-vous à quoi vous faites face ? Banques, fonds d'assurance, fonds de pension : on peut énumérer longtemps la liste des structures qui composent le marché financier. Cette revue vous apprendra :

• Quels types de marchés financiers existent.
• Qui sont les acteurs des marchés financiers et comment ils interagissent entre eux.
• Quels instruments (actifs) font l’objet d’interactions entre les acteurs du marché.
• Quelles sont les fonctions des marchés financiers.

Bien que les approches pour déterminer la structure du marché financier et le rôle de chaque participant diffèrent, cette revue vous aidera à comprendre une image globale.

Les bases pour un trader ou chaque chose en son temps

Si l'on vous dit que la compréhension du terme marché financier et la connaissance de ses structures et de ses fonctions sont essentielles pour tout trader, n'y croyez pas. C'est incorrect. Cependant, on ne peut pas affirmer que cela est superflu pour un trader. Lorsque vous débutez dans le trading, vous n'étudiez pas le Forex de À à Z. Vous agissez, essayez et développez ses compétences. Ce n'est qu'après avoir accumulé de l'expérience par essais et erreurs que l'on se tourne vers la connaissance. Il peut s'agir d'un webinaire, d'un cours de trading, d'articles de formation ou de livres sur le Forex "de À à Z". Selon votre niveau de formation, vous vous tournez vers telle ou telle information. Si un débutant lit qu'il existe deux types d'analyse de marché, fondamentale et technique, et y voit un avantage, un trader plus expérimenté apprendra avec tout autant d'intérêt les bases du trading, dont le marché des devises – son domaine d'expertise. C'est à dire, chaque chose en son temps.

Structure du marché financier

Tous les marchés nationaux et internationaux constituent le marché financier. Son arsenal comprend les banques, les fonds (pension, assurance, devises) et plusieurs autres institutions financières à travers lesquelles l'accumulation et la redistribution des fonds sont effectuées.

En tant que système complexe, le marché financier présente une structure à plusieurs niveaux, comprenant cinq types de marchés (autrement appelés segments principaux) : le marché des capitaux, le marché du crédit, le marché de l'assurance, le marché des investissements et le marché des valeurs mobilières. Comme vous le savez, le marché des capitaux Forex représente un cinquième du marché financier.

1. Marché des changes Forex

Un marché où l'objet de l'interaction entre les participants est la monnaie et tout ce qui s'y rapporte. Les produits dérivés (par exemple, les CFD sur devises) peuvent également servir d'instruments. Selon le mode de règlement, on distingue les marchés au comptant et les marchés à terme, et selon la durée de la transaction — le marché primaire et le marché secondaire. Le marché à terme se divise en :

• Forward. Caractéristiques : tarification contractuelle, courtier — banques commerciales, aucune garantie.
• À terme. Caractéristiques : tarification basée sur les cotations boursières, courtier – bourse, garanties – dépôt de réserve.
• Transactions d'options et swaps de devises.

Les opérations de change peuvent être effectuées aussi bien en bourse que sur le marché de gré à gré (marché des capitaux interbancaire, Forex).

2. Marché du crédit

Sur ce marché, les capitaux disponibles sont redistribués de ceux qui en disposent à ceux qui n'en ont pas. Contrairement au marché de l'investissement, le marché du crédit est plus profond (structure à trois niveaux) et impose des exigences plus strictes aux acteurs pour qu'ils remplissent leurs obligations.

Niveaux du marché du crédit :

• Les banques centrales et les banques commerciales. Dans ce contexte, les banque centrales exercent une fonction de régulation. Par le biais de prêts, elles réglementent la masse monétaire, soutiennent les banques temporairement en difficulté, maintiennent la liquidité du système bancaire et et éliminent les ruptures de trésorerie.
• Les banques commerciales et leurs clients.
• Les relations de crédit entre personnes morales et personnes physiques, y compris prêts privés, crowdlending, organisations de microfinance, etc.

3. Marché de l'assurance

Il s'agit d'une direction distincte, car les entreprises d'assurance figurent parmi les principaux investisseurs mondiaux. En fournissant divers types de services financiers d'assurance, elles accumulent du capital qu'elles peuvent temporairement investir dans des dépôts, des métaux et des actions.

4. Marché des investissements

Il s'agit d'un système fondé sur la libre concurrence et le partenariat entre les acteurs de l'investissement. Il présente de nombreux points communs avec le marché boursier, où l'investissement en valeurs mobilières est effectué, mais peut également prendre la forme d'investissements en capital, d'immobilisations, etc. Autrement dit, l'investissement consiste à investir de l'argent dans tout actif dans l'objectif de générer des revenus sur une période donnée grâce à la croissance du prix de l'actif ou des dividendes.

5. Marché boursier : valeurs mobilières

Il s'agit d'un ensemble de relations entre les acteurs du marché concernant l'émission et la circulation de titres financiers. La négociation est possible aussi bien en bourse qu'à l'extérieur. Seuls les titres financiers cotés, c'est-à-dire répondant à certaines exigences, sont négociés en bourse. Un actif est :

• Actions ordinaires et privilégiées. Les actions ordinaires donnent le droit de participer à la gestion de la société (c’est-à-dire de voter à l’assemblée générale). Le rendement du dividende est flottant et ne peut être payé par décision des actionnaires ou en cas de perte. Les actions privilégiées sont des actions à rendement fixe et garanti, qui ne donnent pas droit de vote à l’assemblée générale.
• Obligations : d'entreprise (émetteurs de titres financiers — entreprises), municipales (émetteurs de titres financiers — autorités locales), d'État, internationales (par exemple, les euro-obligations). Les obligations peuvent également être préférentielles (le détenteur sera parmi les premiers à recevoir l'argent lors de la liquidation de l'entreprise) et subordonnées (plus rentables, mais plus risquées). Il existe une gradation selon le taux du coupon et les conditions de remboursement.
• Indices. Instruments consolidés constitués d’un panier de titres qui reflètent les statistiques de prix moyens d’un secteur ou de l’industrie dans son ensemble.
• Produits dérivés. Instruments dérivés qui constituent un système de titres à plusieurs niveaux.
• Titres FNB. Un FNB un fonds indiciel dont les actions (parts) sont cotées en bourse. La structure d'investissement du fonds peut être très variée, des titres des entreprises d'un secteur particulier à un portefeuille diversifié composé d'actions, d'or, etc. Contrairement aux fonds communs de placement, les actions FNB peuvent être utilisées pour toutes les opérations, comme les valeurs mobilières.

Comme vous le voiez, le marché des changes Forex représente un cinquième du marché financier.

Il existe une autre classification, plus générale mais plus précise, du marché mondial : les marchés des devises, des actions et des matières premières. Le premier regroupe toutes les transactions avec toutes les devises (y compris les cryptomonnaies), le deuxième — tout ce qui concerne les titres, et le troisième — les métaux, le pétrole, les biens et services, y compris les investissements non traditionnels (antiquités, objets d'art, etc.). Ces trois marchés sont liés par le crédit, l'investissement et d'autres relations.

Fonctions du marché financier

Le rôle du marché financier dans la société civilisée moderne est considérable. Ses fonctions incluent la mobilisation du capital social, sa répartition entre les industries, le contrôle et le soutien du processus de reproduction, ainsi que l'amélioration de l'efficacité du système économique dans son ensemble. Les principales fonctions du marché financier, mises en œuvre par ses acteurs, sont :

• Organisation des relations efficaces entre tous les acteurs du marché, des particuliers et investisseurs individuels aux grands investisseurs institutionnels.
• Contrôle et réglementation des processus dans le système financier : régulation de la masse monétaire, contrôle du respect par les acteurs du marché des règles établies, octroi de licences, élaboration de normes législatives.
• Mobiliser le capital social et le répartir de manière à ce qu’il soit utilisé le plus efficacement possible et apporte une valeur ajoutée.
• Minimiser les risques, notamment en prévenant les fraudes (lutte contre le blanchiment d'argent). Assurer la transparence des prix et éviter toute manipulation des prix.
• Assurer la liquidité du marché.
• Garantir l'intégrité et la transparence des transactions.
• Fonction d'information.

L'activité des marchés financiers est basé sur les obligations des banques nationales en matière de contrôle des taux de change, de fixation des taux d'intérêt, etc. Les bourses de valeurs et de devises, ainsi que les banques commerciales, sont directement liées au développement du marché des actifs financiers. Pour les investisseurs, le marché des valeurs mobilières constitue le segment le plus intéressant du marché financier.

Acteurs du marché financier

Dans une certaine mesure, chacun de nous est un participant du marché financier. Chacun de nous agit en tant qu'individu, contribue à la formation du PIB, achète quelque chose et influence ainsi indirectement l'inflation et le niveau des prix à la consommation. Quelqu'un devient investisseur, achètant des devises ou des pièces de collection, investissant dans des dépôts bancaires, des sociétés d'investissement ou utilisant des prêts.

La théorie économique propose sa propre classification, en fonction de son segment. Elle suppose que le marché financier, sous une forme simplifiée, est une relation entre deux catégories d'acteurs : les vendeurs et les acheteurs. La troisième catégorie est celle d'intermédiaires qui participent directement aux transactions en tant qu'accompagnateurs, organisateurs et garants. De plus, un même acteur du marché financier peut agir simultanément comme vendeur, acheteur et intermédiaire.

1. Marché des changes :

• Vendeurs. Les principaux vendeurs sont l'État et les banques. L'État, en vendant des devises par l'intermédiaire d'organismes autorisés, exerce ainsi une fonction de régulation. En outre, les vendeurs sont des entreprises engagées dans des activités économiques extérieures (vendant des recettes en devises) et des personnes physiques.
• Acheteurs. Toutes les entités qui sont des vendeurs peuvent agir comme acheteurs.
• Intermédiaires. Cette catégorie comprend les banques commerciales, les bureaux de change, etc. Dans une certaine mesure, les courtiers peuvent également agir comme intermédiaires.

2. Marché du crédit :

• Emprunteurs. Au niveau international, les emprunteurs sont les États, et le ratio dette extérieure/PIB est considéré comme l'un des indicateurs statistiques clés de l'état de l'économie d'un pays. Au niveau national, les emprunteurs sont les particuliers, les entreprises, les autorités locales, etc. Le système hypothécaire américain est un bon exemple de structure à plusieurs niveaux du marché du crédit où les banques émettent des titres en échange d'hypothèques afin d'accumuler de nouveaux capitaux en vue de prêts ultérieurs.
• Prêteurs. Il s'agit d'acteurs des marchés financiers qui possèdent des capitaux libres et veulent les accroître : les particuliers qui investissent dans des dépôts, puis les rédistribuent vers des prêts, les acheteurs de titres de créance (assurances, pensions, fonds d'investissement). Dans une certaine mesure, tout investisseur peut être qualifié de prêteur, car il transfère de l'argent libre afin d'obtenir des intérêts, qui sont consacrés au développement. L'État, qui émet et distribue de l'argent aux emprunteurs par l'intermédiaire de la Banque centrale, peut être considéré comme un prêteur.
• Intermédiaires. Tous ceux qui participent à l'organisation de la distribution de l'argent : banques, courtiers, négociants, sociétés de gestion de placements. Les entreprises d'assurance et les fonds de pension peuvent également être considéres comme intermédiaires qui accumulent et placent des capitaux.

Le marché du crédit est étroitement lié aux marchés des investissement et aux marchés boursiers. Par exemple, les obligations de sociétés sont à la fois un outil pour attirer des fonds et des titres. Les obligations d'État sont l'un des instruments les plus préférés des fonds d'investissement, avec un risque minimal.

3. Marché de l'assurance :

• Assureurs. Il s'agit d'entreprises disposant d'une licence appropriée pour fournir des services d'assurance.Il existe des sociétés d'assurance de type ouvert (fournissent des services à tous les acteurs du marché), des captives (une branche de la société qui travaille dans son intérêt) et des sociétés de réassurance des risques.
• Assurés. Particuliers, entreprises, organisations qui achètent des services d'assurance afin de minimiser les risques.
• Intermédiaires. Absents, les transactions sont effectuées directement entre l'assureur et l'assuré.

Tous les marchés sont étroitement liés. Comme mentionné précédemment, les compagnies d'assurance participent également au marché de l'investissement. Cela inclut également les instruments d'assurance (par exemple, divers swaps), également utilisés par les acteurs du marché boursier.

4. Marché des investissement :

Toute personne qui investit dans un actif est un investisseur. Les intermédiaires peuvent être des banques, des bourses, des fonds divers, etc.

5. Marché boursier :

• Émetteurs. Il s'agit des entreprises et organisations qui émettent certains titres : actions, obligations, etc. Lors de l'émission, les émetteurs conviennent de respecter toutes les exigences spécifiées (stipulées) au moment de l'émission.
• Investisseurs. Tous ceux qui achètent des titres émis dans l'objectif de générer des revenus. Il existe des investisseurs stratégiques (acquisition d'une participation majoritaire) et des investisseurs minoritaires (acquisition de titres de portefeuille uniquement dans l'objectif de générer des revenus).
• Intermédiaires. Bourses, banques, souscripteurs, agences de notation, auditeurs et autres participants impliqués dans l'organisation de l'émission et du placement de titres.

La classification ci-dessus peut être regroupée comme suit :

• États et banques centrales (organismes de réglementation et de contrôle). Gérant le plus grand volume de capitaux, ces entités jouent un rôle de contrôle et de réglementation plus important.

• Organismes de régulation et de contrôle. Ces structures ne participent pas directement aux transactions (et ne peuvent donc pas être qualifiées d'intermédiaires), mais exercent une fonction de contrôle. Les banques centrales et l'État ont une fonction de régulation, mais il peut également s'agir d'une structure distincte, une organisation autorégulée.
• Organismes auxiliaires (organismes au service des marchés financiers et intermédiaires financiers). Structures engagées dans le travail organisationnel : bourses de devises, de valeurs mobilières et de matières premières, courtiers, souscripteurs, auditeurs, dépositaires, registraires, sociétés de compensation et de conseil.
• Banques (intermédiaires financiers). Intermédiaires impliqués dans la distribution des capitaux, la réglementation des marchés et le contrôle du respect des règles établies.
• Personnes morales (prêteurs, investisseurs, emprunteurs). Le groupe le plus importants de participants : sociétés de placement d'une épargne retraite de leurs clients, sociétés d'investissement, sociétés d'assurance, fonds spéculatifs, sociétés de gestion fiduciaire, courtiers, concessionnaires, organismes de crédit privés, ainsi que des entreprises engagées dans tout type d'activité liée à la circulation de l'argent.
• Personnes physiques (prêteurs, emprunteurs, investisseurs) : traders, spéculateurs, gestionnaires privés, investisseurs à long terme et simplement des gens ordinaires, comme mentionné au début de cette partie de l’article.

Indicateurs importants du marché financier

Le plus souvent, les traders expérimentés utilisent activement le calendrier économique, fourni gratuitement par le courtier. Je vous recommende prendre également une telle habitude, si ce n'est pas déjà fait. En attendant, voici un bref aperçu de quelques indicateurs les plus importants du calendrier économique et des conseils pour les analyser :

• Taux d'escompte. L'un des principaux instruments économiques permettant de gérer la masse monétaire et, par conséquent, de réguler l'inflation. Il s'agit du taux auquel la Banque centrale est prête à refinancer les banques commerciales. Une augmentation du taux d'escompte entraîne une hausse des taux d'intérêt sur les prêts et les dépôts, ce qui renforce le sentiment des consommateurs en faveur de l'investissement. À son tour, cela réduit le niveau d'inflation. L'effet d'une augmentation du taux d'escompte dépend de l'économie du pays. Pour les pays développés (par exemple, les États-Unis), une augmentation du taux entraîne une hausse du taux du dollar américain. Dans les pays plus faibles, une augmentation du taux d'escompte peut être considérée comme une tentative de maintenir la stagnation et, par conséquent, une baisse de l'intérêt des investisseurs.
• Non-Farm Payrolls. Le rapport sur l'évolution du nombre d'emplois non agricoles aux États-Unis. Il est considéré comme l'un des plus importants, mais son impact sur le dollar américain est relativement court et prend quelques heures). Il est publié le premier vendredi du mois à 13h30 GMT. Les statistiques sont compilées à partir des données de plus de 400 ménages et publiées par le département du Travail des États-Unis. En théorie, le facteur influençant le taux de change du dollar américain sera un écart de plus de 40,000 dollars entre les données réelles et les prévisions. En pratique, tout dépend des statistiques qui les accompagnent et du sentiment des investisseurs.
• Indice des prix à la consommation. Calculé pour un groupe spécifique de biens et services faisant partie du panier de consommation de la population moyenne du pays. L'indice de l'année en cours est analysé par rapport avec l'indice de référence. La constitution d'une base statistique de calcul est recommandée par le FMI, la BERD et l'ONU, mais il n'existe pas d'approche unique, car chaque pays a ses propres nuances de calcul. Des variantes de la méthode de calcul sont basées sur les indices de Lowe, de Leissers et de Paasche. Une hausse de l'indice signifie une baisse du pouvoir d'achat (demande réelle) et peut partiellement indiquer une hausse de l'inflation.

En ce qui concerne le PIB, l’inflation, le chômage, je pense que tout est clair ici : plus l’indicateur est compréhensible, plus l’humeur des investisseurs sur les marchés des changes et des actions est optimiste.

Point important : le calendrier économique n'est qu'un outil d'information auxiliaire et ne peut servir d'outil principal pour l'élaboration des stratégies. Au moment de la publication de l'actualité, le marché est particulièrement volatil, c'est pourquoi le calendrier est souvent utilisé à l'envers pour clôturer des transactions.

Si vous décidez d’essayer de trader en utilisant le calendrier économique, je vais vous donner quelques recommandations :

• Comparez les chiffres réels aux prévisions. Si, par exemple, la croissance du PIB était de 2 % avec une prévision de 2,5 %, cela affecterait négativement le marché. Gardez à l'esprit que les statistiques peuvent être révisées.
• Évaluez la probabilité de l'événement et les attentes des investisseurs. Par exemple, si la hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de la Fed est évidente, les investisseurs en tiendront compte à l'avance et aucune fluctuation significative ne se produira au moment de la publication de l'actualité.
• Analysez l'importance de l'actualité par rapport à d'autres facteurs. Par exemple, si en période de calme, la publication de statistiques sur les réserves de pétrole aux États-Unis a un impact significatif sur les cours, au moment plus crucial de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ces statistiques ont été presque inaperçues.

C’est tout. J'invite tout le monde à discuter cet article dans les commentaires. À bientôt !

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