Pelbagai Jenis Saham: Perkara yang Perlu Anda Ketahui Sebelum Melabur

2026.05.04 2026.04.07 Pelbagai Jenis Saham: Perkara yang Perlu Anda Ketahui Sebelum Melabur

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/oleg-tkachenko/

Saham boleh dibahagikan kepada beberapa kategori berdasarkan prestasinya dalam keadaan pasaran yang berbeza. Dari segi risiko, pelabur sering membezakan antara saham mewah dan saham spekulatif. Manakala dari segi pulangan, klasifikasi lazim termasuklah saham nilai, saham pertumbuhan, dan saham dividen. Memahami pelbagai jenis saham akan membantu anda membentuk portfolio pelaburan yang seimbang.

Ulasan ini akan memperkenalkan anda kepada jenis-jenis utama saham, perbezaan dan kelakuan harganya, serta cara menggunakan pengetahuan ini dalam aktiviti dagangan dan pelaburan.

Rumusan Utama

• Memahami jenis-jenis utama saham syarikat adalah penting bagi mewujudkan portfolio pelaburan yang pelbagai mengikut matlamat dan tempoh masa yang berbeza. Selain itu, setiap jenis saham membawa jangkaan pulangan purata dan risiko yang tersendiri.
• Terdapat saham biasa dan saham keutamaan; saham bermodal kecil, sederhana, dan besar; saham pertumbuhan dan saham nilai; saham blue-chip dan saham mengikut sektor; serta saham yang mempunyai korelasi positif, negatif, dan sifar.
• Saham yang berkembang pesat dianggap berisiko tinggi. Semakin besar potensi pulangan, semakin tinggi kebarangkalian berlakunya pembalikan harga yang mendadak dan penurunan harga yang ketara.
• Untuk menilai tahap risiko sesuatu saham, pelabur biasanya bergantung pada gandaan penilaian yang diperoleh daripada penyata kewangan, pekali beta, serta analisis fundamental terhadap syarikat dan industrinya.
• Portfolio pelaburan konservatif yang pelbagai biasanya merangkumi sehingga 60% ekuiti antarabangsa, dengan baki 40% diperuntukkan kepada aset penjana pendapatan yang stabil seperti bon, emas, deposit mata wang, dan saham defensif.

Apakah Pelbagai Jenis Saham untuk Portfolio Pelaburan Anda?

Saham syarikat boleh dibahagikan kepada beberapa kategori berdasarkan pelbagai kriteria. Sebagai contoh, ia boleh diklasifikasikan sebagai kitaran (cyclical) atau bukan kitaran mengikut tindak balasnya terhadap peristiwa ekonomi. Dari segi permodalan pasaran, ia boleh menjadi saham permodalan besar, sederhana, atau kecil. Bergantung pada tahap risiko, ia boleh dibahagikan kepada saham yang berkembang stabil dan saham berteraskan modal teroka. Memahami klasifikasi ini adalah kunci untuk mengemudi pasaran saham dan merangka portfolio pelaburan yang selaras dengan matlamat kewangan anda.

Saham Biasa lwn. Saham Keutamaan

Saham dikategorikan sebagai saham biasa atau saham keutamaan, bergantung kepada hak pemilikan.

• Kedua-dua kelas saham ini didagangkan di bursa saham.
• Perundangan sesetengah negara mungkin menyekat jumlah saham keutamaan yang diterbitkan. Sebagai contoh, di sesetengah negara, jumlah saham keutamaan tidak boleh melebihi 25% daripada modal dibenarkan bagi sesebuah syarikat berhad menurut syer.
• Saham biasa tidak boleh ditukar kepada saham keutamaan. Walau bagaimanapun, sesetengah jenis saham keutamaan boleh ditukar kepada saham biasa.

Mari kita lihat dengan lebih dekat setiap kelas saham tersebut.

Ciri-ciri Saham Biasa

Saham biasa atau syer biasa ialah sekuriti yang diterbitkan oleh syarikat berhad menurut syer yang memberikan hak kepada pemegang saham untuk mengundi dalam mesyuarat agung pemegang saham (1 saham = 1 undi) dan menerima dividen. Dividen dibayar daripada keuntungan syarikat hanya selepas obligasi kepada pemegang saham keutamaan dan pemiutang dipenuhi. Pada akhirnya, jumlah dan tempoh pembayaran dividen bergantung kepada kedudukan kewangan syarikat dan keputusan yang dibuat oleh lembaga pengarahnya.

• Pegangan saham sebanyak 50% + 1 constitutes constitute kepentingan pengawal, yang memberikan pemegang saham biasa majoriti undi dalam membuat keputusan tertentu seperti melantik atau menggantikan lembaga pengarah, meluluskan rancangan strategik, belanjawan, dan urus niaga utama.
• Pegangan saham sebanyak 25% + 1 dianggap sebagai kepentingan penyekat, yang membolehkan pemegang saham menyekat keputusan yang dibuat dalam mesyuarat agung pemegang saham, dengan syarat baki saham yang lain tidak digabungkan menjadi kepentingan pengawal.

Hanya saham biasa yang boleh dimasukkan dalam kepentingan pengawal atau penyekat, melainkan piagam syarikat memberikan hak mengundi kepada pemegang saham keutamaan.

Ciri-ciri Saham Keutamaan

Saham keutamaan, juga dikenali sebagai syer keutamaan, menawarkan kelebihan tertentu kepada pemegangnya berbanding pemegang saham biasa tetapi juga disertakan dengan had tertentu. Ia biasanya menyediakan pendapatan dividen tetap dan secara umumnya tidak membawa hak mengundi melainkan dinyatakan sebaliknya dalam piagam syarikat.

Ciri-ciri saham keutamaan:

• Saham keutamaan umumnya menawarkan dividen tetap atau kadar faedah tertentu, tetapi pembayarannya tidak dijamin. Pengagihan dividen tertakluk kepada kelulusan dalam mesyuarat pemegang saham. Jika diluluskan, pemegang saham keutamaan akan dibayar terlebih dahulu, dan baki keuntungan akan diagihkan kepada pemegang saham biasa.
• Pemegang saham keutamaan layak untuk dividen penyertaan. Jika pemegang saham biasa menerima dividen yang lebih tinggi daripada jumlah tetap yang diberikan kepada saham keutamaan, pemegang saham keutamaan mungkin menerima bayaran tambahan untuk menyamai atau menambah jumlah tersebut.
• Pemegang saham keutamaan dibayar sebelum pemegang saham biasa sekiranya berlaku pembubaran syarikat. Mereka menerima baki aset selepas syarikat menyelesaikan hutang-hutangnya.
• Jika dividen tidak dibayar pada tahun-tahun sebelumnya dan saham tersebut bersifat kumulatif, pemegang saham keutamaan berhak menerima tunggakan pembayaran tersebut sebaik sahaja pengagihan disambung semula.

Perbezaan antara Saham Biasa dan Saham Keutamaan:

Saham Pertumbuhan lwn. Saham Nilai: Perbandingan Prestasi

Saham biasanya dinilai berdasarkan potensi pendapatan jangka panjang dan faktor-faktor utama yang memacunya. Oleh itu, saham boleh dikategorikan sama ada sebagai saham pertumbuhan atau saham nilai. Gabungan kedua-duanya dapat membantu membina portfolio yang seimbang dengan turun naik yang sederhana, meskipun semakan secara berkala adalah sangat penting.

Penjelasan Mengenai Saham Pertumbuhan

Saham pertumbuhan ialah syer syarikat yang menunjukkan peningkatan hasil dan pendapatan yang kukuh serta konsisten. Saham ini sering kali mengatasi prestasi pasaran luas merentasi beberapa metrik kewangan utama. Pertumbuhannya biasanya didorong oleh faktor-faktor seperti produk inovatif atau trend industri yang menguntungkan.

Ciri-ciri utama saham pertumbuhan dan penerbitnya:

• Nisbah P/E yang tinggi, selalunya jauh di atas purata pasaran;
• Nisbah PEG (Price/Earnings to Growth) sekitar 1 atau lebih tinggi;
• Pembayaran dividen yang rendah atau tiada, kerana keuntungan dilaburkan semula untuk pembangunan syarikat;
• Ketidaktentuan (volatility) yang tinggi, memandangkan pelabur mungkin menjual saham mereka selepas kenaikan harga yang mendadak;
• Potensi kenaikan yang ketara, selaras dengan peningkatan pendapatan syarikat.

Contoh saham pertumbuhan: Saham syarikat teknologi yang membangunkan kecerdasan buatan (AI), pengkomputeran awan, dan teknologi rantaian blok (blockchain), serta saham bioteknologi dan semikonduktor.

Definisi Saham Nilai

Saham nilai ialah syer yang didagangkan di bawah nilai intrinsiknya dan dianggap terkurang nilai oleh pasaran. Pelabur membelinya dengan jangkaan bahawa pasaran saham akhirnya akan mengiktiraf nilai sebenar syarikat tersebut, yang seterusnya membawa kepada peningkatan harga. Syarikat-syarikat ini biasanya mempunyai operasi yang stabil, pendapatan yang konsisten, dan ketidaktentuan yang rendah. Saham mereka juga cenderung lebih berdaya tahan semasa kejatuhan pasaran global.

Ciri-ciri utama saham nilai dan penerbitnya:

• Nisbah P/E yang rendah (biasanya di bawah purata pasaran);
• Nisbah P/B (price-to-book value) yang rendah;
• Hasil dividen (dividend yield) yang agak tinggi;
• Perniagaan yang stabil dengan keuntungan yang konsisten.

Perbezaan antara Saham Pertumbuhan dan Saham Nilai

Klasifikasi Saham mengikut Permodalan Pasaran

Permodalan pasaran ialah jumlah nilai sesebuah syarikat yang dikira melalui bilangan saham didarab dengan harga semasa.

Klasifikasi saham mengikut permodalan pasaran:

• Permodalan besar: $10 bilion ke atas.
• Permodalan sederhana: dari $2 bilion hingga $10 bilion.
• Permodalan kecil: dari $300 juta hingga $2 bilion.
• Permodalan mikro: dari $50 juta hingga $300 juta.

Walaupun klasifikasi ini digunakan secara meluas, ia masih dianggap agak subjektif. Pertama, ia tidak mengambil kira perbezaan serantau: sesebuah syarikat yang dianggap kecil di AS mungkin dianggap besar dalam ekonomi membangun yang lebih kecil. Kedua, jika lonjakan harga saham menolak syarikat ke kategori seterusnya, ia mungkin kekal dalam indeks saham asalnya untuk tempoh yang lama. Sebagai contoh, indeks permodalan kecil Russell 2000 merangkumi syarikat dengan permodalan pasaran melebihi $2 bilion.

Saham Permodalan Besar

Permodalan: $10 bilion ke atas.

Ciri-ciri utama saham permodalan besar:

• Kecairan tinggi. Saham ini mudah dibeli/dijual tanpa menjejaskan harga secara ketara.
• Kestabilan perniagaan. Syarikat-syarikat ini kalis krisis dan telah teruji oleh masa.
• Ketidaktentuan sederhana. Turun naik kadar pertukaran adalah kurang mendadak berbanding syarikat permodalan sederhana dan kecil.
• Ketelusan yang kukuh dan akses mudah kepada data syarikat. Maklumat luas, termasuk penyata kewangan, analisis pasaran, dan ramalan tersedia untuk pelabur.
• Pemilikan institusi yang ketara. Majoriti saham dikawal oleh dana utama dan syarikat pelaburan.

Saham ini sangat sesuai untuk pelaburan jangka panjang dan strategi konservatif, terutamanya yang bertujuan menjana dividen yang stabil. Ia juga merupakan pilihan yang baik untuk pelabur baharu yang mengutamakan kestabilan berbanding mengejar ayunan harga jangka pendek.

Contoh saham permodalan besar termasuklah Apple, Nvidia, dan MicroStrategy. Hampir kesemua syarikat yang disenaraikan dalam indeks NASDAQ, S&P 500, dan Dow Jones jatuh ke dalam kategori ini.

Saham Permodalan Sederhana

Permodalan: dari $2 bilion hingga $10 bilion.

Ciri-ciri utama saham permodalan sederhana:

• Kecairan sederhana. Volume dagangan mencukupi untuk masuk/keluar pasaran tanpa gelinciran yang ketara, tetapi spread adalah lebih luas daripada saham permodalan besar.
• Pertumbuhan dan kestabilan seimbang. Secara amnya mempunyai risiko yang lebih rendah daripada saham permodalan kecil sambil menawarkan lebih banyak potensi kenaikan daripada gergasi pasaran.
• Ketidaktentuan meningkat. Turun naik harga lebih ketara daripada saham permodalan besar. Menyediakan peluang untuk strategi agresif jangka pendek.
• Dividen sederhana. Syarikat sebegini biasanya melaburkan sebahagian besar keuntungan mereka untuk pembangunan sendiri. Dividen dibayar kurang kerap dan dalam jumlah yang lebih kecil daripada syarikat blue-chip.

Saham permodalan sederhana sering dipilih untuk strategi agresif dan pelaburan bersasar dalam industri tertentu, di mana pelabur menjangkakan peningkatan harga yang mendadak disebabkan oleh beberapa faktor fundamental.

Contoh saham permodalan sederhana: syarikat-syarikat daripada indeks S&P MidCap 400 dan Russell Midcap.

Saham Permodalan Kecil

Permodalan: dari $300 juta hingga $2 bilion.

Ciri-ciri utama saham permodalan kecil:

• Kecairan rendah dan ketidaktentuan tinggi. Perbezaan antara harga beli dan jual adalah besar disebabkan volum dagangan yang agak kecil.
• Akses terhad kepada maklumat kewangan syarikat.
• Risiko operasi meningkat. Bergantung kepada segmen pasaran yang sempit atau produk tunggal, serta kurangnya kepelbagaian perniagaan.
• Potensi pertumbuhan tinggi jika berjaya. Dengan pembangunan berkesan, permodalan pasaran syarikat boleh melonjak. Walau bagaimanapun, hanya peratusan kecil yang mencapai tahap kejayaan ini.

Saham sedemikian adalah sesuai untuk pelaburan modal teroka. Contohnya: syarikat-syarikat yang disenaraikan dalam indeks S&P 600 dan Russell 2000.

Kategori Saham Khusus

Kategori ini merangkumi saham dengan ciri unik dari segi kelakuan harga atau tujuan tertentu. Sebagai contoh:

• Saham dividen biasanya dibeli untuk pembayarannya, di mana pelabur mengamalkan strategi "beli dan pegang".
• Saham Kelas A, B, dan C ialah sekuriti yang mempunyai nilai berbeza dan membawa hak mengundi yang berbeza. Saham Kelas A adalah untuk mereka yang berhasrat untuk mengambil bahagian dalam pengurusan syarikat, manakala saham Kelas B adalah untuk pelabur runcit.
• Resit Depositori (ADR/GDR) mewakili pemilikan dalam syer syarikat asing dan didagangkan di bursa saham tempatan.

Seorang pelabur baharu haruslah terlebih dahulu mengetahui perbezaan antara saham blue-chip dan sekuriti yang diterbitkan oleh syarikat-syarikat lain.

Saham Blue-Chip

Saham blue-chip ialah syer syarikat besar dengan permodalan pasaran yang tinggi. Syarikat-syarikat ini mendominasi industri masing-masing dan dipercayai oleh para pelabur.

Ciri-ciri utama saham blue-chip dan syarikat penerbitnya:

• Syarikat-syarikat tersebut mempunyai perniagaan yang terpelbagai. Mereka menetapkan trend bagi beberapa industri dan kadangkala bagi keseluruhan pasaran saham.
• Saham-saham ini dimasukkan ke dalam indeks saham utama. Majoriti saham ini dimiliki oleh pelabur institusi.
• Mereka mempunyai ketelusan sepenuhnya, dengan audit bertaraf antarabangsa dan piawaian pendedahan yang ketat.
• Cenderung untuk kekal berdaya tahan semasa tempoh kemelesetan ekonomi.

Jenis saham ini sesuai untuk pelaburan jangka panjang.

Saham Penny

Saham Penny ialah syer yang berharga di bawah $5 dengan permodalan pasaran yang kecil. Ia biasanya didagangkan di pasaran luar bursa (over-the-counter atau OTC) dan bukannya bursa utama, serta secara umumnya tidak dimasukkan ke dalam indeks saham utama.

Risiko utama yang berkaitan dengan saham penny:

• Volum dagangan dan kecairan yang rendah. Saham ini sukar dijual dengan cepat, dan hamparan bida-minta selalunya jauh lebih luas berbanding saham blue-chip.
• Kurangnya maklumat awam. Syarikat sedemikian tidak diwajibkan untuk menerbitkan penyata kewangan yang terperinci dan mungkin menyembunyikan kerugian atau liabiliti hutang.
• Kerentanan terhadap manipulasi harga. Saham penny boleh menjadi sasaran skema seperti pump and dump, di mana harga dinaikkan secara tiruan sebelum jualan mendadak dilakukan.

Berbeza dengan saham blue-chip yang potensi pertumbuhannya sering dihadkan oleh skala sedia ada yang besar, syer syarikat yang lebih kecil boleh mengalami lonjakan jangka pendek yang mendadak. Kenaikan drastik sedemikian mungkin dicetuskan oleh berita mengenai pengambilalihan yang akan datang atau kejayaan luar biasa produk baharu yang telah diuji.

Saham Dividen

Saham dividen ialah syer syarikat yang membuat pembayaran dividen secara berkala kepada pemegang saham mereka. Ia secara umumnya lebih sesuai untuk pelaburan jangka panjang berbanding dagangan spekulatif jangka pendek. Pengagihan dividen ditentukan melalui keputusan mesyuarat agung pemegang saham dan biasanya dibayar setiap 3, 6, atau 12 bulan.

Metrik utama yang menjadi fokus pelabur:

• Jumlah dividen sesaham, kestabilan pembayaran, dan kadar pertumbuhan dividen.
• Nisbah pembayaran dividen ialah sebahagian daripada keuntungan bersih syarikat yang diagihkan sebagai dividen.
• Hasil dividen ialah nisbah dividen berbanding nilai syer.

Sesebuah syarikat membayar dividen apabila ia menjana keuntungan. Walau bagaimanapun, keuntungan tidak semestinya bermakna harga saham akan meningkat. Oleh itu, jika harga saham jatuh, dividen boleh membantu menampung sebahagian daripada kerugian tersebut secara separa.

Klasifikasi Sektor dan Kitaran

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, sektor teknologi telah menikmati populariti yang amat besar. Pembangunan teknologi realiti maya, realiti terimbuh, dan AI telah membantu sesetengah syarikat berkembang lebih daripada 100% dalam masa setahun. Indeks NASDAQ telah mengatasi prestasi S&P 500 secara signifikan dari segi pulangan sepanjang 1 dan 5 tahun yang lalu.

Setelah anda mengenal pasti sektor ekonomi yang paling berpotensi dan sektor yang lebih stabil, anda boleh mengimbangi semula (rebalance) portfolio anda dan mengurangkan potensi risiko kerugian.

Saham Kitaran

Bergantung pada cara harga bertindak balas terhadap situasi ekonomi, saham boleh dibahagikan kepada kategori kitaran dan bukan kitaran:

• Saham kitaran cenderung meningkat semasa pemulihan ekonomi dan jatuh semasa kemelesetan. Kategori ini merangkumi syarikat pelancongan dan automotif, memandangkan pengguna cenderung untuk meninggalkan sektor ini terlebih dahulu semasa kemerosotan ekonomi.
• Saham bukan kitaran menunjukkan trend yang agak stabil dan ketidaktentuan yang rendah. Kategori ini merangkumi syarikat yang mengeluarkan barangan keperluan seperti makanan, ubat-ubatan, dan sebagainya.

Saham kitaran adalah paling sesuai untuk dagangan spekulatif semasa lonjakan ekonomi (economic booms), iaitu apabila statistik makroekonomi menunjukkan data positif. Saham bukan kitaran pula adalah untuk pelabur jangka panjang konservatif yang bersiap sedia menghadapi kelembapan ekonomi.

Saham Defensif

Saham defensif ialah syer syarikat yang hasil dan keuntungannya kekal stabil tanpa mengira kitaran ekonomi. Selain itu, kategori ini turut merangkumi saham bukan kitaran yang diterangkan di atas.

Ciri-ciri utama syarikat saham defensif:

• Permintaan stabil. Produk dan perkhidmatan tetap mendapat permintaan walaupun semasa krisis. Ini termasuklah barangan keperluan, utiliti, dan perubatan.
• Ketidaktentuan rendah berbanding saham pertumbuhan dan indeks pasaran.
• Tiada penyusutan yang ketara.

Saham ini digunakan untuk mengurangkan ketidaktentuan keseluruhan portfolio pelaburan semasa tempoh ketidaktentuan pasaran. Ia sangat sesuai untuk pelabur yang mengelak risiko.

Contohnya ialah saham Walmart, rangkaian peruncitan terbesar di dunia.

Pulangan 5 tahun Walmart adalah sebanyak 117.26%. Syarikat ini telah berjaya mengharungi kemelesetan global yang disebabkan oleh COVID-19 dan sedang pulih dengan pantas selepas mengalami penurunan tersebut.

Saham Khusus Sektor

MSCI dan Standard & Poor's telah mewujudkan Piawaian Klasifikasi Industri Global (GICS) untuk mengkategorikan syarikat-syarikat yang didagangkan secara awam.

Klasifikasi tersebut merangkumi:

• 11 sektor (tenaga, bahan, perindustrian, dua segmen barangan pengguna, penjagaan kesihatan, kewangan, teknologi maklumat, perkhidmatan komunikasi, utiliti, dan hartanah).
• 25 kumpulan industri.
• 74 industri.
• 163 sub-industri.

Klasifikasi ini disemak semula secara berkala.

Kaedah klasifikasi saham ini membantu pelabur memahami bagaimana setiap sektor menyumbang kepada pulangan keseluruhan portfolio, mengenal pasti peluang yang berpotensi, dan mempelbagaikan risiko. Apabila menganalisis penyata kewangan, gandaan penilaian sesebuah syarikat dibandingkan bukan sahaja dengan purata pasaran, malah dengan purata bagi industri atau sektor khususnya.

Klasifikasi Geografi dan Pasaran Berasas

Pasaran saham AS secara sejarahnya dianggap sebagai antara yang paling berpotensi di dunia. Indeksnya secara konsisten telah mengatasi pertumbuhan rakan sejawat di Eropah, Asia, dan Amerika Latin. Disokong oleh ekonomi terbesar dunia, piawaian kawal selia yang ketat, dan tahap ketelusan yang tinggi, pasaran AS kekal sangat menarik kepada pelabur di seluruh dunia. Pada masa yang sama, penambahan saham daripada syarikat Brazil, India, dan Jerman dapat memberikan peluang kepelbagaian risiko.

Saham Domestik lwn. Saham Antarabangsa

Saham domestik menawarkan kelebihan utama, seperti akses mudah kepada maklumat untuk analisis. Menetap di negara yang sama bermakna anda mempunyai pemahaman yang kukuh tentang ekonomi negara dan selok-belok pasaran tempatan, tanpa cabaran halangan bahasa. Anda juga mengetahui dengan tepat di mana untuk mencari data syarikat yang boleh dipercayai. Bagi pelabur asing yang tidak biasa dengan nuansa pasaran serantau, proses ini boleh menjadi jauh lebih mencabar.

Selain itu, pertimbangkan aspek keuntungan dan mata wang pelaburan. Jika saham domestik menghasilkan pulangan yang lebih rendah daripada saham antarabangsa dalam nilai dolar AS, pilihannya adalah jelas. Walau bagaimanapun, jika pegangan anda adalah dalam mata wang nasional dan kadar inflasi adalah tinggi, saham domestik masih boleh menjadi pilihan pelaburan yang kukuh.

Saham Pasaran Membangun

Saham pasaran membangun boleh menjadi menarik disebabkan oleh dasar ekonomi kerajaan yang sukar diramal. Sebaliknya, pasaran saham AS mendapat manfaat daripada ketelusan, dasar Fed yang boleh diramal, dan tindak balas yang jelas terhadap data makroekonomi. Walaupun pasaran membangun secara amnya kurang berupaya untuk diramal, saham permodalan besar dalam pasaran serantau kadangkala boleh memberikan lebih banyak potensi pertumbuhan berbanding sesetengah aset AS.

Contoh berikut menggambarkan perkara ini:

Permodalan pasaran syarikat terbesar Argentina, MercadoLibre (MELI), meningkat sebanyak 86.69% dalam nilai dolar AS pada tahun 2023, sebanyak 10.09% pada 2024, dan sebanyak 37.98% pada 2025 (setakat 23 Julai 2025). MercadoLibre merupakan platform e-dagang dan lelongan dalam talian yang terkemuka di Amerika Latin.

Berikutan episod hiperinflasi di Argentina, syarikat tersebut telah mengalihkan fokusnya ke pasaran jiran. Kini, 75% daripada hasilnya datang dari Brazil dan Mexico, menjadikan negara-negara ini sebagai pemacu pertumbuhan utama. Sahamnya disenaraikan di NASDAQ serta beberapa bursa saham yang lain.

Beberapa nuansa penting:

• Mata wang pelaburan memainkan peranan yang kritikal. Jika harga saham meningkat dalam mata wang tempatan semasa tempoh inflasi, nilainya dalam dolar AS mungkin kekal sama. Bagi pelabur domestik, ini boleh berfungsi sebagai perlindungan terhadap inflasi. Walau bagaimanapun, bagi pelabur asing, aset sedemikian biasanya kurang menarik.
• Sesetengah saham syarikat terbesar boleh diakses di pasaran AS melalui ADR, sekali gus menghapuskan keperluan untuk menggunakan broker di India atau Korea Selatan. Sebaliknya, anda boleh membeli saham syarikat India dan Korea melalui broker yang berlesen di AS. Sebagai contoh, ICICI Bank (NYSE: IBN) telah mencatatkan pertumbuhan harga saham dalam dolar AS selama sembilan tahun berturut-turut, dengan pulangan tahunan purata sebanyak 23.17%.

Pasaran sedang membangun seperti Brazil, India, Indonesia, Turki, dan Mexico adalah sangat penting untuk diperhatikan.

IPO dan Saham Terbitan Baharu

IPO bermaksud tawaran awam permulaan, iaitu kali pertama saham sesebuah syarikat dijual kepada orang awam. Apabila sesebuah syarikat menunjukkan prestasi yang baik dan ingin mengumpul modal untuk mengembangkan perniagaannya, ia akan menerbitkan saham. Jika pelabur menganggap perniagaan tersebut berpotensi, mereka akan membeli saham dengan harapan harganya akan meningkat atau syarikat akan membayar dividen.

Contoh: Pada awal Jun 2025, syarikat Amerika, Circle (CRCL), penerbit stablecoin USDC, telah melaksanakan IPO. USDC merupakan pesaing utama kepada USDT (Tether), iaitu stablecoin terbesar mengikut permodalan pasaran.

Di tengah-tengah keghairahan yang meluas terhadap mata wang kripto dan rantaian blok, harga saham Circle melonjak empat kali ganda dalam masa kurang daripada dua bulan. Walaupun berlaku pembetulan harga, jumlah keuntungan terkumpul mencatatkan lebih daripada 200%.

Perlu diperhatikan bahawa ini merupakan sebuah niche yang menjanjikan, yang telah memacu pengembangannya. Walau bagaimanapun, terdapat banyak contoh syarikat yang harga sahamnya merosot lebih daripada 20–30% selepas IPO dan tidak pernah pulih semula.

Terbitan sekunder merupakan satu lagi cara berisiko tinggi bagi sesebuah syarikat untuk menjana modal. Peningkatan dalam penawaran saham biasanya memberikan tekanan menurun kepada harga, maka terbitan baharu selalunya dijual pada harga diskaun. Tugas pelabur adalah untuk menilai kebarangkalian penurunan harga dan mempertimbangkan potensi kerugian berbanding diskaun yang ditawarkan.

Kalendar IPO dan terbitan sekunder tersedia di banyak laman web analisis pasaran. Di bawah adalah contoh kalendar tawaran awam sekunder:

Berapakah Jenis Saham yang Wujud: Memilih Gabungan Pelaburan Anda

Peraturan asas untuk membina portfolio pelaburan anda:

• Tentukan matlamat pelaburan dan tempoh masa anda. Sebagai contoh, katakan anda ingin memperoleh 50% setahun dalam masa 3 bulan. Anda harus sedar bahawa ini adalah pelaburan berisiko tinggi, dan portfolio anda mungkin mengalami kerugian.
• Apabila menilai syarikat, semak penyata kewangan mereka dengan fokus pada kestabilan pendapatan, daya tahan semasa tempoh mencabar, tahap hutang yang rendah, operasi perniagaan yang terpelbagai, dan pergantungan pada faktor fundamental yang kukuh.
• Pelbagaikan portfolio anda. Tambah saham defensif, seperti saham yang mengelak daripada zon negatif atau mengalami penyusutan minimum semasa tempoh genangan ekonomi global.
• Imbangi semula portfolio anda secara berkala, sekali setiap 6-12 bulan. Semak perkadaran dan komposisi sekuriti anda. Singkirkan saham yang tidak menguntungkan dan tambah saham yang menjanjikan. Cari aset yang terkurang nilai dan jual aset yang terlebih nilai.

Anda menetapkan tahap risiko portfolio mengikut gaya pelaburan anda sendiri. Ia mungkin terdiri daripada saham khusus yang dijangka melonjak tinggi, atau gabungan seimbang dengan pulangan yang lebih sederhana, di mana keuntungan dalam sesetengah saham mengimbangi penurunan dalam saham yang lain.

Pilihan alternatif ialah melabur dalam indeks saham atau ETF. Indeks ialah bakul saham yang dipilih berdasarkan kriteria tertentu. ETF pula diuruskan oleh pelabur profesional. Terdapat banyak ETF yang tersedia, dan pilihannya bergantung pada matlamat serta keutamaan pelaburan anda.

Penilaian Risiko Toleransi

Apabila membina portfolio pelaburan, adalah sangat penting untuk memadankan gabungan aset dengan risiko toleransi peribadi anda. Sesetengah syarikat menjana keuntungan yang stabil tetapi sederhana, manakala yang lain berpotensi menggandakan harga saham dalam setahun tetapi membawa risiko yang jauh lebih tinggi. Untuk mengimbangi kedua-dua ekstrem ini, pelabur sering menambah aset lain ke dalam portfolio terpelbagai, seperti bon pendapatan tetap yang menawarkan pulangan yang boleh diramal dan pembayaran yang hampir dijamin.

Strategi memperuntukkan aset dalam portfolio dari segi risiko dan pulangan:

• Konservatif (risiko rendah dan pulangan minimum): 10–30% saham, 70–90% bon dan mata wang.
• Sederhana (risiko seimbang): 40–60% saham, 40–60% bon.
• Agresif (risiko tinggi dan pulangan tinggi): 70–90% saham, 10–30% bon.
• Ekuiti penuh: 100% saham, termasuk sektor saham khusus.

Pengagihan aset dalam portfolio mengikut jenis saham:

• 30% dalam saham yang didagangkan dalam trend menaik yang kuat. Ini adalah saham syarikat dengan permintaan tinggi yang konsisten, yang kebanyakannya juga membayar dividen yang stabil.
• 50% dalam saham pertumbuhan, di mana sekurang-kurangnya satu pertiga daripadanya adalah saham blue-chip. Sebarang kekurangan keuntungan akan diimbangi oleh saham nilai.
• 20% dilaburkan dalam saham permodalan kecil atau syarikat modal teroka sektor khusus.

Tahap risiko boleh dinilai menggunakan penyata kewangan syarikat. Jika gandaan penilaian sepanjang empat suku tahun yang lalu secara konsisten lebih tinggi atau lebih rendah (bergantung kepada gandaan tersebut) daripada purata pasaran, syarikat itu mungkin terlebih nilai atau terkurang nilai. Beta di atas 1.2 menunjukkan risiko yang lebih tinggi. Selain itu, anda harus mempertimbangkan penarafan kredit daripada agensi yang bereputasi.

Strategi Kepelbagaian

Kepelbagaian bermaksud pengagihan pelaburan di antara pelbagai jenis sekuriti untuk meminimumkan risiko.

Strategi kepelbagaian dari segi jenis saham:

• Mengikut sektor. Masukkan sekuriti daripada sekurang-kurangnya 5–7 industri, dengan memperuntukkan tidak lebih daripada 25% modal kepada satu sektor tunggal (contohnya, tidak lebih daripada satu perempat dalam IT atau penjagaan kesihatan).
• Mengikut permodalan pasaran. Gabungan yang seimbang mungkin sekitar 60% saham permodalan besar (> $10 bilion), 30% saham permodalan sederhana ($2–$10 bilion), dan 10% saham permodalan kecil (
• Mengikut geografi. Anda boleh memperuntukkan 60% kepada saham domestik dan 40% kepada saham antarabangsa bagi negara maju dan membangun. Pendekatan ini mengurangkan pergantungan pada satu ekonomi atau mata wang.
• Mengikut bilangan syarikat. Untuk mengehadkan risiko, sesebuah portfolio harus terdiri daripada 20–30 saham. Bilangan saham yang terlalu sedikit tidak memberikan kepelbagaian yang mencukupi, manakala terlalu banyak boleh merumitkan pengurusan dan meningkatkan kos.
• Mengikut korelasi. Pilih sekuriti dengan korelasi yang rendah antara satu sama lain (pekali < 0.6 atau > -0.6).

Selain itu, kepelbagaian (diversification) bukan sekadar tertumpu pada saham semata-mata. Portfolio pelaburan yang seimbang mungkin merangkumi 60% saham, 10% mata wang kripto berisiko tinggi, 10% logam berharga, dan 20% lain-lain jenis instrumen kewangan.

Penyelarasan Matlamat Pelaburan

Jenis-jenis pendekatan pelaburan:

• Dagangan jangka pendek dengan saham spekulatif. Pilih saham dengan ketidaktentuan yang tinggi, kecairan yang baik, dan margin minimum.
• Pelaburan jangka panjang. Pilih saham blue-chip daripada pelbagai industri.
• Hasil dividen. Pilih saham dividen daripada syarikat terkemuka dengan pembayaran yang stabil.
• Strategi agresif. Pilih saham spekulatif dalam segmen modal teroka, sektor teknologi, syarikat permodalan sederhana, dan pasaran pesat membangun.
• Lindung risiko nilai. Pilih syer syarikat yang berkembang stabil, walaupun pengembangannya perlahan (contohnya, sektor barangan pengguna).

Selain itu, anda boleh menggabungkan strategi pelaburan yang berbeza.

Kesimpulan

Seorang pelabur saham baharu perlu mengetahui perkara-perkara berikut:

• Saham boleh dibeli secara terus di bursa saham. Pendekatan ini biasanya melibatkan yuran komisen yang tinggi dan memerlukan pelaburan permulaan sekitar $1,000. Walau bagaimanapun, bursa saham memberi anda akses kepada beribu-ribu saham dari pasaran seluruh dunia, menjadikannya ideal untuk pelaburan jangka panjang. Sebagai alternatif, anda boleh mendagangkan saham melalui CFD, yang memerlukan modal permulaan jauh lebih rendah dan yuran komisen yang lebih kecil, menjadikan pendekatan ini lebih baik untuk strategi spekulatif jangka pendek.
• Saham blue-chip sering menjadi pilihan utama bagi pelabur konservatif. Walau bagaimanapun, ia bukannya bebas risiko, dan kerugian masih boleh berlaku. Secara sejarah, purata pulangan tahunan bagi tempoh 5–10 tahun adalah antara 15% hingga 30%.
• Kepelbagaian adalah kunci. Portfolio dengan 20 jenis saham adalah yang paling optimum. Anda boleh memilih saham sendiri berdasarkan matlamat dan toleransi risiko anda.

Pasangan mata wang cenderung didagangkan dalam julat yang sempit, manakala kadar mata wang kripto biasanya sukar diramal. Oleh itu, saham adalah alat pelaburan terbaik untuk pedagang permulaan. Cubalah berdagang saham melalui akaun demo LiteFinance!