Что важнее для Банка Англии – инфляция или безработица? Что выберет правительство Британии – нарушить фискальные правила или свои обещания избирателям? GBPUSD не пугают трудности. Пара продолжает расти. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Банк Англии собирается снижать ставку РЕПО.
- В бюджете Британии есть дыра на £51 млрд.
- ФРС ослабит монетарную политику больше, чем BoE.
- Актуальный покупки GBPUSD в направлении 1,348 и 1,36.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Из двух зол принято выбирать наименьшее. Ускорение британской инфляции до 17-месячного максимума в 3,6% не помешает Банку Англии снизить ставку РЕПО в пятый раз в цикле. Несмотря на то, что потребительские цены на 0,2 п.п. выше прогнозов BoE, Эндрю Бэйли и его коллеги больше обеспокоены охлаждением рынка труда. Повышение налогов и высокие ставки приводят к увеличению безработицы. Однако расти GBPUSD это не мешает.
Динамика инфляции и ставки Банка Англии
Источник: Bloomberg.
Ожидается, что Банк Англии продолжит придерживаться осторожного подхода. Он вряд ли подаст сигналы о снижении ставки РЕПО в ближайшем будущем. Такой основанный на данных подход пока играет на руку фунту. Стерлинг не смущает трехсторонний раскол в составе MPC. Эксперты Bloomberg прогнозируют, что за снижение стоимости заимствований на 25 б.п. проголосуют 5 из 9 членов Комитета. Двое хотели бы оставить ставки на прежнем уровне 4,25%, еще двое – уменьшить их на 50 б.п.
Срочный рынок рассчитывает на, как минимум, два акта монетарной экспансии BoE до конца 2025.
Рыночные прогнозы по ставке Банка Англии
Источник: Bloomberg.
Пока Банк Англии выбирает между инфляцией и безработицей, правительство ломает голову над другой дилеммой. По данным Национального института экономических и социальных исследований, Рейчел Ривз не хватает £51 млрд, чтобы закрыть дыру в бюджете. Канцлер Казначейства стоит перед трудным выбором. Либо повысить налоги или сократить расходы бюджета, хотя Лейбористы обещали этого не делать. Либо нарушить фискальные правила.
Пока Банк Англии и правительство ломают головы над своими проблемами, GBPUSD уверенно растет на протяжении пятой торговой сессии подряд. Это неслучайно. Временное снижение было связано с предположением, что масштабные инвестиции со стороны стран-торговых партнеров США и фискальные стимулы на $3,4 трлн. если не разгонят американскую экономику, то позволят ей сохранить устойчивость. Статистика по занятости вне сельскохозяйственного сектора эти надежды разрушила.
В итоге Соединенные Штаты идут по пути стагфляции, когда рост ВВП замедляется, а инфляция остается высокой. ФРС точно также как и Банк Англии проявляет беспокойство по поводу охлаждения рынка труда. Это позволяет деривативам прогнозировать сразу три акта монетарной экспансии. Большая скорость Федрезерва по сравнению с BoE усиливает риски восстановления восходящего тренда по GBPUSD.
Торговый план по GBPUSD на неделю
На мой взгляд, фактор снижения ставки РЕПО до 4% в августе уже учтен в котировках анализируемой пары. Очередной шаг Банка Англии по дороге ослабления денежно-кредитной политики не остановит «быков» по GBPUSD. Фунт способен вырасти до $1,348 и $1,36. Рекомендация – покупать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
