Самая быстрая экономика G7. Инфляция на 18-месячном максимуме. Отсутствие ожиданий по снижению ставки РЕПО. Что еще нужно GBPUSD? Тем не менее, пара падает. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Британия – лучшая страна G7 во втором квартале.
- Шансы снижения BoE ставки РЕПО мизерны.
- Коррекция GBPUSD связана с долларом США.
- Отбой фунта от $1,339 и $1,329 – повод его купить.
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Сильная экономика – сильная валюта. Экономика Британии оказалось самой быстрорастущей среди стран G7 во втором квартале и восстановилась после пандемии быстрее, чем первоначально предполагалось. Вкупе с ускорением инфляции до 18-месячного максимума это заставляет инвесторов сомневаться в хотя бы одном снижении ставки РЕПО Банком Англии в 2025. Тем не менее, GBPUSD падала на протяжении четырех из последних пяти торговых дней. И лишь очередные камни Дональда Трампа в огород ФРС позволили «быкам» прийти в себя.
Динамика экономик стран G7
Источник: Bloomberg.
Благодаря продолжающейся на фоне 90-дневной отсрочки Белого дома фронтальной загрузке американского импорта, сильному сектору услуг и низким 10%-м тарифам, экономика Британии в апреле-июне почти вдвое опередила американскую и канадскую по темпам роста. Британский рынок труда оказался более сильным, чем предполагалось, что разогнало потребительские цены в июле до 3,8%. Речь идет о 18-месячном максимуме.
Неудивительно, что ожидавший снижения ставки РЕПО на 25 б.п. до конца 2025 срочный рынок отказался от этой идеи. Инфляция в Британии выше, чем в США, это вынуждает Банк Англии быть трижды осторожным. Тем не менее, GBPUSD идет на коррекцию к восходящему тренду. Парадокс?
Динамика инфляции в Британии и США
Источник: Bloomberg.
На самом деле доллар США укрепляется не только против фунта, но и других основных мировых валют. Это обусловлено сомнениями инвесторов в агрессивном снижении ставки по федеральным фондам, снижением спроса на хеджирование валютных рисков владения американскими активами со стороны нерезидентов, а также в поддержании высокого интереса к покупкам трежерис другими государствами. Страхи «медведей» по GBPUSD не воплотились в жизнь, и они перешли в контратаку.
Динамика ставок центробанков
Источник: Bloomberg.
Тем не менее, восходящий тренд по анализируемой паре остается в силе. Банк Англии может поставить точку в цикле монетарной экспансии, что сохранит ставки высокими и будет способствовать притоку капитала на финансовые рынки Королевства. Благодаря снижению торговой неопределенности и низким тарифам, ВВП Британии продолжит радовать глаз. Чего не скажешь о его американском аналоге.
Рано или поздно антииммиграционная политика Дональда Трампа и массовое сокращение госаппарата заставят рынок труда США замерзнуть. Это вынудит ФРС агрессивно снижать ставку по федеральным фондам. В результате дивергенция в экономическом росте и расхождение в монетарной политике подбросят котировки GBPUSD к 1,4.
Торговый план по GBPUSD на неделю
На мой взгляд, восходящий тренд по фунту против доллара США будет восстановлен. Текущий откат предоставляет возможность для формирования или наращивания лонгов по GBPUSD на отбое от поддержек на 1,339 и 1,329, либо в случае успешного штурма сопротивления на 1,352.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
