Из-за геополитики доллар США восстановил обратную корреляцию с S&P 500. Из-за роста глобального аппетита к риску на фоне деэскалации израильско-иранского конфликта это создало попутный ветер для GBPUSD. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Банк Англии намерен снизить ставку РЕПО в августе.
- Стагфляция в Британии не сулит ничего хорошего для фунта.
- Доллар США падает из-за высокого аппетита к риску.
- Актуальны покупки GBPUSD в направлении 1,405 и 1,435.
Фундаментальный прогноз по фунту на месяц
Не было бы счастья, да несчастье помогло. Рынок труда и экономика Британии охлаждаются, инфляция растет. И угроза стагфляции заставляет Банк Англии метаться из угла в угол, как вратарь во время пенальти. 3 из 9 членов MPC в июне проголосовали за снижение ставки РЕПО, что создает давление на фунт. Вместе с тем, конфликт на Ближнем Востоке восстановил обратную корреляцию доллара с фондовыми индексами США. В условиях стабильно высокого аппетита к риску это позволяет GBPUSD продолжить ралли.
На своем июньском заседании Банк Англии решил сохранить ставку РЕПО на уровне 4,25% со ссылкой на геополитическую неопределенность. Израильско-иранский конфликт и связанный с ним рост цен на нефть могли еще больше разогнать инфляцию в Туманном Альбионе. Эндрю Бэйли и так вынужден писать объяснительную в Казначейство, почему потребительские цены превысили таргет на 1 п.п. По мнению главы BoE, этот процесс носит временный характер.
Динамика ставок центробанков
Источник: Bloomberg.
Три «голубя» MPC проголосовали за ослабление денежно-кредитной политики. Один из них, сэр Дэйв Рамсден считает, что охлаждение рынка труда в конечном итоге замедлит инфляцию в сфере услуг. По его мнению, этот риск выше, чем вероятность дальнейшего ускорения потребительских цен.
Рынок рассчитывал только на два голоса в пользу снижения ставки РЕПО в июне. Получил больше и увеличил шансы возобновления цикла монетарной экспансии в августе до 80%. Инвесторы почти уверены, что это произойдет на исходе лета, что в теории должно ослабить стерлинг. К счастью для GBPUSD его оппонент выглядит откровенно слабым.
Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии BoE
Источник: Bloomberg.
Господствующая на финансовых рынках в апреле-мае стратегия «продай Америку» начала давать сбой на фоне эскалации вооруженного конфликта на Ближнем Востоке. Эпицентр всех бед переместился с Соединенных Штатов поближе к Ормузскому проливу. Это позволило доллару США вернуть себе статус актива-убежища и сыграло на руку Белому дому.
Если Дональд Трамп внимательно следит за динамикой американских фондовых индексов, то его министр финансов Скотт Бессент ратует за снижение цен на нефть и доходности казначейских облигаций США. А также за более слабый доллар. По результатам израильско-иранского противостояния американская администрация получила все и сразу. Акции растут, ставки по трежерис, Brent и гринбэк падают. Почему бы фунту этим не воспользоваться?
Торговый план по GBPUSD на месяц
Откат GBPUSD к поддержке на 1,339 с последующим отбоем и прорывом сопротивления на 1,3475 позволили сформировать лонги. Длинные позиции следует удерживать и время от времени наращивать. Ранее указанный целевой ориентир на 1,38 несколько устарел. Его следует поднять до 1,405 и 1,435.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены GBPUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
