Perdagangan Arbitraj: Apakah Maksud & Bagaimanakah Ia Berfungsi?

2025.11.27 2025.11.27 Perdagangan Arbitraj: Apakah Maksud & Bagaimanakah Ia Berfungsi?

Artem Shashkovhttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/artem-shashkov/

Ingin mendapat keuntungan daripada perbezaan harga tanpa meramal trend pasaran?. Perdagangan arbitraj ialah strategi di mana keuntungan datang daripada variasi harga aset yang sama merentasi bursa yang berbeza. Strategi ini berfungsi dengan baik dalam pasaran kripto kerana volatiliti dan kecairannya yang terhad.

Dalam artikel ini, anda akan mempelajari cara arbitraj berfungsi, jenis yang ada — daripada tulen hingga segi tiga — dan cara minimumkan risiko. Terokai dunia arbitraj dan temui peluang perdagangan baharu hari ini!

Isi Utama

• Arbitraj ialah strategi perdagangan yang melibatkan keuntungan daripada perbezaan harga untuk aset yang sama merentasi pasaran atau platform perdagangan yang berbeza.
• Pada dasarnya, ini bermakna anda membeli aset pada harga yang lebih rendah dalam satu pasaran dan menjual pada harga yang lebih tinggi dalam pasaran lain, memanfaatkan perbezaan tersebut.
• Jenis arbitraj yang popular ialah arbitraj tulen (langsung), segi tiga, runcit, boleh tukar dan penggabungan.
• Pendekatan ini amat berkesan dalam pasaran mata wang kripto kerana turun naiknya dan kekurangan peraturan. Walau bagaimanapun, ia memerlukan pelaksanaan perdagangan dan deposit yang pantas di pelbagai bursa.
• Risiko utama berpunca daripada komisen, kegagalan teknikal dan kelewatan dalam memindahkan dana antara bursa.
• Untuk perdagangan arbitraj yang berjaya, dinasihatkan untuk menggunakan program automatik khusus dan pengimbas (scanner) pasaran yang boleh menentukan peluang perdagangan dengan pantas.
• Kelebihan strategi ini terletak pada peluang untuk menjana wang tanpa perlu meramalkan hala tuju pasaran.

Apa itu Arbitraj?

Matlamat arbitraj adalah untuk mendapatkan keuntungan daripada perbezaan harga untuk aset yang sama. Seorang pedagang memasuki jualan di platform di mana aset didagangkan dengan lebih mahal dan, pada masa yang sama, membeli aset yang sama di tempat yang lebih murah.

Peruncit fizikal adalah contoh sebenar arbitraj. Contohnya, peniaga yang membeli kereta terpakai lebih murah di satu negara dan menjualnya lebih mahal di negara lain.

​Perdagangan arbitraj melibatkan pembelian dan penjualan saham, mata wang, derivatif dan mata wang kripto. Jika saham syarikat didagangkan di Bursa Saham New York pada $5 dan di Bursa Saham London pada $4.7, ini adalah peluang yang baik untuk memasuki perdagangan arbitraj. Dengan syarat keuntungan melebihi kos.

Sebagai peraturan, kelajuan transaksi sangat penting dalam perdagangan arbitraj. Komputer yang berkuasa, internet berkelajuan tinggi dan program perdagangan automatik boleh menjadi kelebihan. Arbitraj manual menguntungkan dalam pasaran baharu, seperti mata wang kripto, dan tidak menguntungkan dalam pasaran maju dan cekap, seperti pasaran saham.

Apakah Perdagangan Arbitraj dalam Kripto?

Perdagangan arbitraj kripto adalah berdasarkan pembukaan dagangan yang bertentangan dengan mata wang kripto yang sama tetapi di bursa yang berbeza. Oleh itu, semasa arbitraj kripto, perlu untuk mempunyai deposit pada sekurang-kurangnya dua bursa kripto.

​

Pasaran kripto sangat tidak menentu, jadi perbezaannya boleh menjadi lebih ketara berbanding di bursa saham atau mata wang. Selain itu, pasaran ini tidak dikawal ketat oleh undang-undang, jadi orang ramai enggan memindahkan pelaburan mereka ke sana. Akibatnya, kecairan yang rendah membolehkan perbezaan harga kekal lebih lama berbanding di pasaran maju. Volatiliti dan kecairan pasaran kripto masih memungkinkan untuk menjana pendapatan daripada arbitraj, walaupun untuk pedagang manual.

Idea umum arbitraj kripto adalah untuk mencari kes di mana mata wang kripto yang sama mempunyai harga yang berbeza di dua bursa yang berbeza. Oleh kerana pedagang arbitraj menjual aset dengan harga yang lebih tinggi, mereka meningkatkan bekalan, menolak harga ke bawah. Perdgangan kedua ialah pembelian aset pada harga yang lebih rendah, yang bermaksud peningkatan permintaan dan tekanan ke atas harga. Oleh itu, lebih banyak dagangan arbitraj diselesaikan, lebih kecil perbezaan harga. Oleh itu, seorang pedagang arbitraj kripto mesti belajar mengenal pasti situasi sedemikian dan memasuki perdagangan yang berkaitan dengan cepat.

Risiko Perdagangan Arbitraj Kripto

Risiko utama semasa perdagangan arbitraj kripto adalah keselamatan dan masa.

Sebagai peserta dalam perdagangan pertukaran, pedagang arbitraj kripto terdedah kepada risiko penipuan yang berkaitan dengan penggodaman akaun dan pertukaran kripto. Selain itu, pedagang arbitraj kripto menghadapi risiko kehilangan dana mereka sekiranya berlaku ketidakjujuran broker kripto yang boleh menutup syarikat dengan mencuri wang pelanggan. Memandangkan pasaran mata wang kripto dikawal selia dengan teruk oleh undang-undang, beri perhatian khusus kepada keselamatan, iaitu, pilih broker yang mempunyai reputasi tinggi dan lindungi akaun anda dengan pengesahan tambahan.

Pelaksanaan perdagangan arbitraj dikaitkan dengan risiko masa. Pedagang boleh memanfaatkan perdagangan arbitraj kripto dalam dua cara:

• secara mekanikal melalui pembelian peralatan berkuasa untuk perdagangan dan komunikasi berkelajuan tinggi;
• dengan menggunakan pengimbas automatik untuk mencari peluang arbitraj dan program khusus untuk membuka perdagangan.

Lebih banyak masa berlalu sejak peluang untuk memasuki perdagangan arbitraj muncul, lebih ramai pedagang akan menjual aset tersebut pada harga yang tinggi dan membeli pada harga yang rendah. Oleh kerana itu, perbezaan harga dan potensi keuntungan akan berkurangan. Perdagangan arbitraj mungkin menjadi tidak sesuai pada satu ketika, kerana potensi keuntungan tidak akan menampung kos.

Kos tersebut termasuk pelbagai komisen yang dibayar oleh pedagang semasa perdagangan arbitraj, seperti membuka perdagangan, memindahkan dana antara bursa atau mengeluarkan dana dari akaun perdagangan.

Contoh Perdagangan Arbitraj

Berikut ialah contoh perdagangan arbitraj kripto:

• Deposit di bursa 1: 15,000 euro + 1 BTC.
• Deposit di bursa 2: 15,000 euro + 1 BTC.
• Harga 1 BTC di bursa 1 = 15,000 euro.
• Harga 1 BTC di bursa 2 = 15,100 euro.

Selepas membeli 1 BTC di bursa 1 dan menjual 1 BTC di bursa 2, deposit pedagang akan menjadi:

• 2 BTC di bursa 1.
• 30,100 euro di bursa 2.

Keuntungannya ialah 100 euro, tetapi kini hanya ada BTC di bursa 1, dan hanya euro di bursa 2. Oleh itu, pedagang tidak akan dapat menjual BTC di bursa 2 atau membelinya di bursa 1. Oleh itu, semasa mengira keuntungan, seseorang harus mempertimbangkan kos pemindahan 1 BTC ke bursa 2, contohnya, menggunakan bursa terdesentralisasi dan memindahkan 15,000 euro ke bursa 1 untuk memulihkan keupayaan untuk membeli dan menjual BTC di kedua-dua bursa.

Jenis-jenis Arbitraj

Terdapat beberapa jenis perdagangan arbitraj:

• arbitraj klasik merujuk kepada pasaran pelaburan dan kewangan;
• arbitraj segi tiga merujuk kepada pasaran pertukaran asing dan instrumen utamanya, pasangan mata wang;
• arbitraj latensi melibatkan pengambilan kesempatan daripada perbezaan harga antara tempat perdagangan untuk aset yang sama yang disebabkan oleh kelewatan penghantaran data.

Arbitraj Tulen

Tulen atau spatial Arbitraj ialah arbitraj antara pasaran bagi produk yang sama jika harganya tidak sama di pasaran yang berbeza. Contohnya, saham syarikat besar seperti Sony didagangkan di beberapa bursa. Peluang untuk memasuki arbitraj spatial akan timbul jika harga Sony di Bursa Saham Tokyo (TYO) lebih rendah daripada di Bursa Saham New York (NYSE). Arbitraj spatial, dalam kes ini, ialah pembelian sekuriti di TYO dengan penjualan serentak sekuriti yang sama di NYSE.

​

Arbitraj tulen juga mungkin apabila berdagang mata wang dan mata wang kripto. Masa operasi beberapa sesi perdagangan dalam pasaran Forex bertepatan antara satu sama lain. Contohnya, pasaran Amerika dibuka sebelum pasaran Eropah ditutup. Hasilnya, euro boleh didagangkan di Eropah dan Amerika pada harga yang berbeza.

Perbezaan harga antara pertukaran yang tinggi likuiditi dan rendah likuiditi juga mungkin berlaku semasa arbitraj kripto. Contohnya, membeli/menjual BTC pada Binance yang sangat tinggi likuiditi ialah 16739.07/16739.56, dan pada Bitfinex yang rendah likuiditi ialah 16740/16742. Oleh itu, adalah mungkin untuk membeli BTC di Binance pada 16739.56 sambil menjual di Bitfinex pada 16740 menggunakan sebut harga yang kurang tepat.

Tetapi disebabkan oleh perkembangan proses automatik, perbezaan harga antara pasaran semakin kecil setiap hari, jadi arbitraj tulen, terutamanya manual, menjadi jarang berlaku.

Arbitraj Segi Tiga

Arbitraj segi tiga digunakan apabila berdagang instrumen berpasangan apabila harga satu dinyatakan dalam sebutan harga yang lain. Contohnya, pasangan mata wang, EURUSD, GBPUSD atau BTCUSD, mata wang kripto BTC/USDT.

Tujuan perdagangan arbitraj jenis ini adalah untuk mencari perbezaan harga antara tiga instrumen berpasangan. Contohnya, BTCUSD = 16716, ETHUSD = 1216. Berdasarkan data ini, kadar BTC/ETH sepatutnya 16716/1216 = 13.75.

Katakan harga BTC/ETH sebenar = 13.8, iaitu, lebih daripada harga yang dikira iaitu 13.75. Untuk membuat keuntungan melalui arbitraj segi tiga, anda perlu membuat tiga transaksi:

• beli BTCUSD pada 16716 USD. Contohnya, kita membeli 10 lot dengan jumlah 167160 USD;
• jual BTC/ETH pada 13.8 ETH. 10 lot dengan jumlah 138 ETH.

Hasil daripada transaksi ini, terdapat 138 ETH dalam akaun dan hutang sebanyak 167160 USD. Oleh itu, dalam perdagangan ketiga, singkirkan ETH dan tutup hutang USD. Oleh itu:

• jual ETHUSD pada 1216 USD, jual 138 ETH pada 167808 USD (138 x 1216).

Hutang tersebut ialah 167160, dan keuntungan daripada perdagangan ketiga ialah 167808 USD. Jadi keuntungan arbitraj segi tiga ialah 167808 - 167160 = 648 USD.

Jika dalam contoh ini harga sebenar BTC/ETH adalah lebih rendah daripada yang dikira, iaitu 13.7 (dengan anggaran 13.75), maka arah transaksi dalam arbitraj segi tiga adalah seperti berikut:

• jual BTC/USD pada 16716 USD;
• beli BTC/ETH pada 13,7 ETH;
• beli ETH/USD pada 1216 USD.

Arbitraj Latensi

Arbitraj latensi, atau arbitraj frekuensi tinggi, ialah strategi yang memanfaatkan kelewatan kecil dalam kemas kini harga antara platform dagangan yang berbeza. Pedagang menggunakan algoritma super pantas dan perisian khas untuk mengenal pasti variasi harga hanya beberapa milisaat sebelum pasaran lain melihatnya. Dagangan dilaksanakan serta-merta, membolehkan pedagang mendapat keuntungan daripada perbezaan harga kecil ini. Jenis dagangan arbitraj ini memerlukan teknologi canggih, sambungan berkelajuan tinggi dan pelaburan yang besar dalam infrastruktur.

Kelebihan dan Kekurangan Arbitraj

Kriteria utama untuk perdagangan arbitraj yang berjaya adalah kelajuan tinggi. Lebih cepat pedagang menemui instrumen arbitraj dan lebih cepat mereka memasuki perdagangan, lebih besar potensi keuntungan. Atas sebab ini, perdagangan arbitraj tidak sesuai untuk pedagang manual, kerana mereka akan rugi dari segi kelajuan kepada program.

Kelebihan Arbitraj

Ketidaksamaan

Berbanding dengan perdagangan standard, di mana sesetengah orang melihat "head" dan "shoulder" pada carta harga, manakala yang lain melihat tahap mendatar, dalam perdagangan arbitraj objek carian adalah percanggahan harga.

Kurang ketidakpastian

Dalam perdagangan klasik, terdapat kemungkinan hasil positif dan negatif untuk setiap perdagangan individu. Hasilnya tidak boleh dikira terlebih dahulu. Dalam perdagangan arbitraj, kejayaan perdagangan hanya bergantung pada kelajuan kesimpulannya.

Kekurangan Arbitraj

Kos

Untuk perdagangan arbitraj yang menguntungkan, pedagang mesti membelanjakan wang untuk perisian yang baik yang melakukan perdagangan secara automatik atau mencari peluang untuk perdagangan manual. Berbanding dengan perdagangan klasik, menetapkan amaran dalam arbitraj dan menunggu situasi yang tepat untuk memuktamadkan kedudukan adalah mustahil kerana anda perlu bertindak segera.

Risiko pelaksanaan

Seperti mana-mana jenis perdagangan jangka pendek dengan potensi keuntungan yang kecil tetapi jumlah yang tinggi, gelinciran, sebut harga semula dan kehilangan sambungan internet berlaku semasa perdagangan arbitraj. Walaupun perubahan kecil yang tidak terkawal dalam situasi boleh membawa akibat negatif kepada pedagang.

Strategi Perdagangan Arbitraj

Mari kita pertimbangkan beberapa strategi arbitraj yang tidak memerlukan kelajuan tinggi untuk memuktamadkan perdagangan. Ini adalah arbitraj risiko, arbitraj pendapatan tetap dan arbitraj faedah tertutup.

Ia boleh dipanggil analog strategi intraday dan jangka sederhana dalam perdagangan klasik kerana masa pegangan kedudukan boleh berkisar dari beberapa hari hingga beberapa bulan.

Strategi Arbitraj Risiko

Strategi arbitraj risiko adalah berdasarkan arbitraj penggabungan apabila satu syarikat merancang untuk membeli balik saham syarikat lain pada harga yang telah ditentukan yang lebih tinggi daripada harga pasaran semasa. Strategi ini terdiri daripada membeli saham syarikat yang diambil alih dengan jangkaan bahawa transaksi itu akan berlaku. Lebih besar perbezaan antara harga yang ditunjukkan dalam transaksi dan sebut harga pasaran semasa, lebih besar keuntungan pedagang arbitraj. Walau bagaimanapun, strategi ini melibatkan risiko pembatalan perdagangan, yang mengakibatkan pedagang arbitraj tidak akan menerima keuntungan yang dirancang.

Contohnya, pada masa ini, saham syarikat yang akan dibeli didagangkan pada $50 sesaham. Jika harga $52.5 ditunjukkan dari segi perdagangan, saham sedemikian sesuai untuk arbitraj berisiko. Katakan seorang pedagang membuka perdagangan beli pada 10 sekuriti dengan nilai semasa $500. Sebelum tarikh penggabungan, harga saham boleh turun naik. Pedagang mesti menyelesaikan transaksi dengan jumlah sedemikian sehingga mereka mempunyai dana yang mencukupi untuk memegang posisi terbuka, dengan mempertimbangkan turun naik ini. Jika transaksi berlaku, pedagang akan keluar dari perdagangan pada $52.5, mendapat $525 untuk 10 saham. Jika transaksi tidak berlaku, pedagang mesti menutup posisi berdasarkan situasi pasaran.

Oleh itu, dalam strategi arbitraj risiko, hanya tahap pengambilan keuntungan yang diketahui, iaitu harga yang dinyatakan dalam transaksi.

Arbitraj Pendapatan Tetap

Arbitraj pendapatan tetap adalah berdasarkan perbezaan kadar faedah antara pelbagai jenis sekuriti, seperti saham dan bon.

Tidak seperti strategi sebelumnya, ramalan arbitraj pendapatan tetap tidak berdasarkan data yang tepat tetapi berdasarkan andaian pedagang. Dagangan dibuka mengikut skim arbitraj standard, yang menunjukkan bahawa sekuriti yang lebih mahal dijual, dan pada masa yang sama, sekuriti yang lebih murah dibeli untuk membuat keuntungan.

Andaikan hasil bon 1 ialah 4% dan bon 2 ialah 3.5%. Selain itu, penerbit sekuriti beroperasi dalam industri yang sama, mempunyai logistik yang sama, dan keuntungan yang hampir sama. Oleh itu, pedagang arbitraj mungkin menganggap pulangan masa depan sebenar untuk kedua-dua sekuriti akan sama. Mereka kemudian memasuki perdagangan beli Bon 2 (dengan hasil 3.5%) dan perdagangan jual Bon 1 (dengan hasil 4%). Jika harga bon sepadan, pedagang akan mendapat keuntungan sebanyak 4 - 3.5 = 0.5%.

​

Pedagang juga akan mendapat keuntungan, walaupun lebih kecil, sekiranya berlaku penumpuan penunjuk keuntungan pada sebarang jumlah. Jika spread antara nilai keuntungan, sebaliknya, meningkat, maka pedagang arbitraj akan mengalami kerugian.

Arbitraj Faedah Terlindung

Strategi ini berdasarkan perbezaan kadar faedah antara kedua-dua negara. Katakan kadar peratusan tahunan di negara 1 ialah 5% dan di negara 2 ialah 15%. Kemungkinan besar, kadar tahunan deposit di negara 2 adalah kira-kira 10%.

Oleh itu, pedagang arbitraj boleh mengambil pinjaman dalam mata wang negara pada kadar 5%, kemudian membeli mata wang negara 2 dan depositkan jumlah ini pada kadar 10%. Pada akhir tempoh deposit, pedagang mengeluarkan wang, menukarnya semula ke dalam mata wang negara, dan membayar balik pinjaman.

Jika kadar pertukaran pada masa pengeluaran wang daripada deposit kekal sama, maka pedagang akan memperoleh 10% - 5% = 5%. Perubahan berpotensi dalam kadar pertukaran berfungsi sebagai risiko mata wang. Contohnya, jika mata wang negara 2 jatuh sepanjang tahun sebanyak 5% berbanding mata wang negara 1, maka keuntungan akan menjadi sifar.

Risiko mata wang ini dilindung nilai menggunakan kontrak hadapan untuk jumlah potensi keuntungan. Kontrak tahunan sebanyak 5% daripada deposit digunakan sebagai contoh di atas. Keuntungan bersih pedagang ialah pendapatan daripada perdagangan arbitraj ditolak kos kontrak hadapan.

Apakah Peluang Arbitraj dalam Pasaran Saham?

Lima jenis arbitraj digunakan pada peringkat semasa perkembangan pasaran saham:

1. Semasa arbitraj antara pertukaran (tulen), perbezaan harga aset yang sama di pelbagai bursa dikesan. Ciri-cirinya telah dibincangkan di atas. Untuk mengira keuntungan, ingat bahawa aset boleh didagangkan dalam mata wang yang berbeza di bursa yang berbeza, yang menunjukkan kos penukaran. Item perbelanjaan kedua ialah pemindahan saham antara depositori.
2. Semasa arbitraj intra-industri, perbezaan harga dikesan antara pelbagai aset yang sangat berkorelasi. Contohnya, saham syarikat dalam industri yang sama. Jenis arbitraj ini adalah berdasarkan andaian bahawa saham akan bergerak ke arah yang sama, mengikut keadaan semasa industri.
3. Semasa arbitraj setara, perbezaan harga antara aset asas dan derivatifnya dijejaki. Contohnya, antara saham dan niaga hadapan untuk. Jenis arbitraj ini berdasarkan fakta harga niaga hadapan menghampiri harga aset asas, semakin kuat, semakin hampir tarikh luput, dan menjadi sama dengannya pada tarikh ini.
4. Semasa arbitraj kalendar, perbezaan harga antara niaga hadapan dengan tarikh luput yang berbeza untuk aset yang sama dikesan. Dengan perbezaan yang kuat, kontrak yang lebih mahal dijual, dan kontrak yang lebih murah dibeli berdasarkan penumpuan. Jika spread kecil, maka sebaliknya adalah benar — kontrak yang lebih mahal dibeli, dan kontrak yang lebih murah dijual berdasarkan perbezaan harga.
5. Arbitraj statistik adalah berdasarkan prinsip pembalikan harga kepada nilai purata. Dagangan jual dibuka untuk saham terlebih beli, dan dagangan beli dibuka untuk saham yang dinilai rendah.

Cara Melakukan Perdagangan Arbitraj

Untuk berjaya terlibat dalam perdagangan arbitraj, ikuti cadangan di bawah:

1. Tentukan jenis transaksi, manual atau automatik.
2. Pilih pasaran, dengan mempertimbangkan jenis transaksi dan bilangan komisen. Dalam kes perdagangan automatik, ambil kira kos perkakasan (hardware) dan/atau perisian (software).
3. Bandingkan potensi keuntungan dalam perdagangan dengan kos kesimpulannya.
4. Tentukan risiko yang berkaitan dengan perdagangan. Cuba kurangkan jika boleh.
5. Buat beberapa siri perdagangan pada akaun demo untuk membandingkan keuntungan sebenar dengan keuntungan yang dirancang.
6. Sekiranya mendapat hasil yang positif, masukkan perdagangan pada akaun sebenar dengan jumlah minimum untuk menilai kesan spread dan psikologi terhadap hasilnya.
7. Jika hasilnya memuaskan, beralihlah kepada jumlah standard pada akaun sebenar.

​

Kesimpulan

Dilema utama dalam perdagangan arbitraj ialah memilih antara melabur dalam peralatan dan melabur dalam kemahiran anda. Perdagangan automatik memerlukan sama ada deposit yang lebih besar atau lebih banyak perdagangan untuk mencapai kadar pulangan. Semasa jenis arbitraj manual yang tidak menuntut kelajuan, deposit boleh sepadan dengan perdagangan standard.

Arbitraj, seperti mana-mana jenis perdagangan, datang dengan risiko yang mesti dipertimbangkan.

Pasaran mata wang kripto adalah yang paling menjanjikan untuk kedua-dua jenis arbitraj. Ia masih belum berkembang, yang bermaksud persaingan dalam arbitraj automatik dan manual adalah lebih rendah berbanding pasaran maju seperti saham atau pertukaran asing.