حجم التداول - التعريف والشرح

٢٠٢٤.٠٤.٣٠ ٢٠٢٤.٠٤.٣٠ حجم التداول - التعريف والشرح

أوليج تكاتشينكوhttps://www.litefinance.org/ar/blog/authors/oleg-tkachenko/

حجم التداول هو مؤشر لنشاط المتداولين. فكلما كان أعلى كانت سيولة الأصل وتقلبه أعلى. إذ تساعد ديناميكية تغير حجم التداول في العثور على نقاط الانعكاس المحتملة للسعر والمستويات الرئيسية وتحديد مناطق تباطؤ الترند. كما يتم استخدام حجم التداول لتأكيد الترند وأنماط الانعكاس.

تابع القراءة لتتعرف على كيفية استخدام هذا المؤشر وكيف يمكن أن يساعد في بناء منهجيات وأنظمة التداول.

ما هو حجم التداول؟

حجم التداول هو عدد الصفقات أو الأصول المشتراة/المباعة خلال فترة زمنية محددة، وهو ما يعكس الاهتمام العام للمتداولين في أصل معين. فكلما كانت الصفقات المجراة في السوق أكثر وأحجامها أكبر، كان نشاط المتداولين أعلى. فالنشاط العالي يحدد السيولة العالية والتقلب للأصل. ويمكن التعبير عن حجم التداول بعدد الأسهم أو اللوتات (اللوت هو وحدة قياس تُستخدم في التداول تُشير إلى كمية معينة من الأوراق المالية أو العقود. في سوق الفوركس، اللوت القياسي يُمثل 100,000 وحدة من العملة الأساسية) أو العقود أو الوحدات النقدية.

تختلف المنهجيات المستخدمة في حساب أحجام التداول باختلاف خصوصية طريقة جمع المعلومات الإحصائية في الأسواق المختلفة. لنلقِ نظرة على أمثلة حول أسواق الأسهم والفوركس.

سوق الأسهم

حجم التداول هو عدد الأوراق المالية التي تغيرت ملكيتها خلال فترة زمنية محددة. إذ يتم حساب هذه البيانات من قبل أسواق الأوراق المالية (البورصات)، ثم يتم نشر المعلومات الناتجة على المواقع التحليلية (المواقع الإلكترونية أو الخدمات التي تقدم تحليلات وبيانات للأسواق المالية. هذه المواقع يمكن أن تشمل معلومات مثل الأخبار المالية، تحليلات الأسواق، بيانات التداول، وغيرها من المعلومات التي يمكن أن تكون مفيدة للمتداولين والمستثمرين. إذ إنها تعمل كأداة تساعد المستخدمين على فهم السوق واتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على تلك المعلومات) أو المواقع الإلكترونية لأسواق الأوراق المالية لإتاحة الوصول العام إليها.

سوق الصرف الأجنبي

حجم التداول هو عدد صفقات التداول كافّة التي تمت خلال فترة زمنية محددة. ولا يوجد تقنية في الفوركس قادرة على جمع بيانات حول عدد وحجم كافّة صفقات التداول. لذا فإنّ هذا المؤشر تقريبي على منصات التداول.

عند استخدام حجم التداول، من المهم أن نأخذ قيمته الحالية مقارنةً بالفترات السابقة في الحسبان. فعلى سبيل المثال، ليكن لدينا عشرة مشاركين في السوق يشترون ويبيعون 100 سهم كل يوم. يُمثّل هذا الرقم بالنسبة للسوق الحجم المتوسط. ثم يظهر فرضًا مشارك جديد يتقدم لشراء 200 سهم دفعة واحدة، وهو حجم كبير، فيأتي البائعون فورًا إلى السوق مُقدمين سعر بيعهم. ونتيجةً لذلك ومع الطلب المتزايد، يرتفع سعر الأسهم بشكل حاد، وتزداد أحجام التداول إلى 300 سهم، ويزداد التقلب. فالزيادة المتوقعة في السعر تجذب مشاركين جدد في السوق.

كيفية قياس حجم التداول؟

يوجد في سوق الأسهم مؤشر يُدعى الحجم المتوسط Average Volume. وهو عدد الأسهم التي تم شراؤها وبيعها خلال جلسة تداول واحدة. وكقاعدة عامة، يتم تحليل القيمة المتوسطة لفترة زمنية محددة (عادةً 90 يومًا).

ولعلّه من الأصعب في سوق الفوركس حساب أحجام التداول بما أن البيانات الحقيقية غير متوفرة. فالسوق العالمي للفوركس مقسم بين سوق الفوركس المباشرة (منصات تداول العملات خارج البورصة) over-the-counter وبورصات العقود الآجلة حيث يتم التداول بالمشتقات المالية (العقود الآجلة، الخيارات) بدلاً من العملات. فالمعلومات حول عدد الصفقات المقدمة من بورصات العملات الفردية تكون محدثة دومًا. أمّا في الفوركس فمن غير الممكن حتى الآن الحصول على معلومات كاملة حول جميع صفقات التداول المجراة.

كيفية حساب الأحجام في الفوركس

على الرغم من أن الحصول على معلومات دقيقة حول أحجام التداول في الفوركس مستحيل، إلا أن هناك عدة أساليب تتيح للمتداولين الحصول على بيانات تقريبية متوسطة.

حجم التذبذب الأدنى Tick volume

التذبذب الأدنى Tick هو أدنى تغيير في السعر (فحجم التذبذب الأدنى Tick volume هو مصطلح يستخدم في التداول ليشير إلى عدد المرات التي تغيرت فيها الأسعار خلال فترة زمنية محددة. كل تغيير في السعر يعتبر "tick". لذلك Tick volume هو عدد "الـ ticks" أو التغييرات في السعر). قيمة التذبذب هي نفسها قيمة النقطة الأساسية Pip "البيب" (هي وحدة القياس التي تعبر عن تغيير القيمة بين زوجين من العملات في سوق الفوركس. عادةً ما تكون النقطة هي الرقم الرابع بعد الفاصلة العشرية في معظم أزواج العملات. على سبيل المثال، إذا تحرك اليورو/الدولار من 1.1850 إلى 1.1851، يعتبر هذا تحرك بمقدار نقطة واحدة. لأزواج العملات التي تتضمن الين الياباني، الـ "Pip" هو الرقم الثاني بعد العلامة العشرية. للأزواج الأخرى، الـ "Pip" هو الرقم الرابع بعد العلامة العشرية) لأزواج العملات وتساوي 0.00001 في الأسعار ذات الخمسة أرقام. بالنسبة لكل شمعة، يتم حساب تقلبات السعر خلال الفترة الزمنية لها.

بيانات الوسيط الفردي

يمكن للوسطاء رؤية جميع الأوامر المُنفذة ضمن نظام معالجة الأوامر الخاص بهم، وبالتالي يمكنهم توفير الحجم المتوسط خاصتهم كأحد المُدخلات لحسابات المؤشر. وبالتالي يمكن استخدام هذا المُعامل لتحليل ديناميكية تغييرات الحجم.

يتم نشر ملخصات بورصة العملات من قبل منصة ClusterDelta (منصة توفر بيانات وأدوات تحليلية تركز بشكل كبير على التحليل الكمي والقائم على الحجم. بما في ذلك البيانات في الوقت الفعلي والمخططات الكمية والمؤشرات الخاصة بالتداول والأدوات المتقدمة للتحليل). تركز المنصة على مؤشرات الحجم، بما في ذلك تلك المتعلقة بـ MT4 وMT5. وبعضها متاح مجانًا بدون اشتراك.

مثلة على حساب حجم التداول

لنأخذ بعض الأمثلة على حساب حجم التداول اعتمادًا على نوع السوق.

1. المنهجية القائمة على البورصة

يتم حساب حجم التداول اعتمادًا على عدد الأسهم المشاركة في الصفقة خلال فترة محددة.

مثال 1. اشتريت 30 سهمًا وبعتها في نفس اليوم. فيكون حجم التداول الخاص بك لهذا اليوم هو 60 سهمًا.

مثال 2. اشتريت 100 سهم من شركة Apple وبعت 50 سهمًا من شركة Meta. اشترى متداول آخر 100 سهم من Meta، بما في ذلك الـ 50 التي قد بعتها أنت، ليبيع 50 سهمًا من شركة Tesla. فتكون حركة التداول في البورصة هي: 100 سهم من Apple + 100 سهم من Meta + 50 سهمًا من Tesla = 250 سهم.

2. المنهجية الكمية

تُحدّد هذه المنهجية عدد الصفقات التي تم تنفيذها في فترة زمنية محددة. إذ تسمح الطريقة الكمية بتتبع التغييرات في نشاط المتداولين ولكنه ينطوي على عيب، فهو لا يأخذ بالحسبان حجم الصفقة نفسها. يرى مؤيدو هذه الطريقة بأن ظهور طلب كبير يحرّك بدوره العديد من الطلبات الصغيرة وعلى الفور، مما يزيد الحجم. الأمر الذي سيعمل فقط إذا كان الأصل ذو سيولة عالية.

3. منهجية التذبذب الأدنى

تعرض هذه المنهجية تواتر تغييرات السعر على مدى فترة زمنية محددة. فعلى سبيل المثال، يتم حساب مجموع عدد الحركات والتي كل منها بمقدار 0.00001 نقطة Pip خلال 60 ثانية لشمعة الدقيقة. فإذا كان الأصل محط اهتمام المتداولين، فإنهم سيدخلون في العديد من الصفقات التي ستحرك السعر بمقدار 0.00001 نقطة في كلا الاتجاهين. أمّا إذا كانت الصفقات قليلة، فستكون حركة الأسعار أقل. فالتواتر العالي لتغييرات الأسعار يعني أحجام تداول كبيرة. في حين أن التواتر الأقل يشير إلى أحجام منخفضة. وكقاعدة: يتم استخدام هذا النوع من الحساب في سوق الفوركس المباشرة (منصات التداول خارج البورصات) OTC Forex market.

كيف تجد الحجم في المخططات؟

يتم عرض أحجام التداول بطرق مختلفة في المخططات وذلك اعتمادًا على نوع المؤشر المستخدم. فقد يكون المنحنى متراكب على مخطط السعر (مثل مؤشر VWAP أو أسفل مخطط السعر (مثل مؤشرات مذبذب الحجم Volume Oscillator ومؤشر OBV (الحجم المتوازن). ولكن في الغالب، يتم استخدام هيستوغرام (مخطط عمودي) بأشرطة ملونة (مؤشر الحجم).

المخطط أعلاه هو مثال على الأحجام الرأسية. إذ يشير الشريط الأخضر إلى أن الشمعة الحالية بأحجام تداول أكثر من السابقة، في حين يعني الشريط الأحمر بأنّ الحجم أقل. فوجود سلسلة من الأشرطة الحمراء تعني انخفاض الحجم.

لماذا تعتبر أحجام التداول مهمة للمتداولين؟

المؤشرات أدناه توفر للمتداولين فهماً لأحجام التداول وكيفية تغيرها بمرور الزمن.

مستوى سيولة الأصل

في أسواق الأوراق المالية، تُعدّ الأسهم التي يصل حجم التداول فيها إلى 300 ألف سهم في اليوم ذات سيولة منخفضة. فهي ذات فرق سعري واسع مع مخاطر عالية لحدوث تصحيحات عميقة. فبالنسبة لاستراتيجيات التداول اليومي أو المضاربة السريعة (سكابلينج)، تعدّ الأسهم التي يتم تداولها بحجم من 1 إلى 5 ملايين يوميًا أكثر ملاءمة.

في حين تُعدّ الأسهم ذات الحجم الكبير (ابتداءً من 10 ملايين يوميًا) راسخة، فالطلبات الصغيرة لا يمكن أن تؤثر على السعر بشكل ملموس. أما الطلبات الكبيرة من كبار المستثمرين ذوي الطابع المؤسساتي، والتي تستخدم تداول المراكز (استراتيجية التروي) بدلاً من التداول اليومي التخميني فقد تغير السعر.

مستوى التقلب

عندما يتزامن تغير السعر مع زيادة في الأحجام، فهذا يشير إلى نشاط المتداولين واستمرارية الترند. فالأسعار والأحجام المتزايدة تشير إلى أن المزيد من المشترين يدخلون السوق. أمّا انخفاض السعر فيشير إلى أن المزيد من المتداولين يبيعون الأصل، مما يدفع السعر إلى الهبوط أكثر. وكلما كانت أحجام التداول أكبر، كان التقلب أكبر.

تحديد مستويات الانعكاس المحتملة للترند

الانخفاض في أحجام التداول بعد النمو المكثف يوحي بأن المتداولين يلتزمون بمنهجية الانتظار والمراقبة. وعندها قد يصبح الترند مستقرًا أو يغير اتجاهه.

تحديد الاختراقات المزيفة للمستويات الرئيسية

غالبًا ما يتم تعيين أوامر وقف الخسارة Stop-losses وجني الأرباح take-profits عند المستويات الرئيسية. فإذا اخترق السعر المستويات الرئيسية أو خط الترند سيكون هناك زيادة واضحة في الأحجام وقت الاختراق، فقد يعني الاختراق حركة الترند. إذا كانت الأحجام في وقت الاختراق ثابتة أو في حالة انخفاض، فإن الاختراق مزيف. والأمر نفسه ينطبق على أنماط الانعكاس، إذ يعدّ وضوح نمط الانعكاس تأكيدًا على نمو نشاط المتداولين.

تتيح متابعة تغييرات حجم التداول للمتداولين إمكانية الربح بأخذ الأحجام في الحسبان في استراتيجيات التداول. فعلى سبيل المثال، سيفهم المتداولون أن نشاط التداول يتناقص مع اقتراب نهاية الأسبوع العملي أو العطلات، مما يعني انخفاض الأحجام. بالمقابل، قد يبدأ الأسبوع الجديد بزيادة حادة في الأحجام مسببًا عدم التوازن بالنسبة للمشترين أو البائعين، مما سيتسبب في نشوء فجوة، وبالتالي يتثنى على المتداولين الحد من المخاطر أو إغلاق الصفقات قبل نهاية الأسبوع.

كيفية إجراء تحليل فني لأحجام التداول

يمكن استخدام نتائج تحليل الحجم لتحديد ترند أو تصحيح.

• فعلى سبيل المثال، يعدّ ظهور ترند وزيادة الحجم بعد الثبات (المستوي المُسطّح أو العرضي) تأكيدًا للترند. إذا انخفضت الأحجام أو كانت أشرطة الهيستوغرام أفقية، فإن السعر يتحرك نحو ثبات.

تم تأكيد الترند الهابط الأول من خلال الزيادة في الأحجام. ثم تناقصت الأحجام مع بقاء السعر في حالة ثبات دون تغيير تقريبًا. وبالتالي، وبسبب عدم وجود صفقات فإن الشموع ذات أجسام صغيرة. ثم بدأت حركة هابطة مجددًا، مؤكدةً زيادة نشاط المتداولين بحجمٍ كبير مقارنة بالفترة السابقة

• الآن وبعد ترند هابط انعكس السعر لأعلى. فإذا كانت الأحجام في حالة تناقص، فهذا يشير إلى نشوء تصحيح، وسيستمر الانخفاض بعدها. في حين تشير الزيادة الواضحة في الأحجام بدورها إلى أن تغيير اتجاه السعر يرافقه زيادة في نشاط المتداولين، وهو ما يشير إلى تغيير في اتجاه الترند.

هناك ترند هابط. مع الانعكاس الصاعد اللاحق، بدأت الأحجام في الانخفاض، مما يشير إلى عدم وجود ترند صاعد جديد بل تصحيح. ومع استمرار الحركة الهابطة، بدأت الأحجام في الارتفاع مرة أخرى مؤكدةً الترند.

• يشير نمو الحجم بعد ترند طويل تلاه انعكاس في السعر (مع بقاء الأحجام كبيرة نسبيًا) إلى انعكاس الترند.

صاحبت حركة الأسعار الأفقية أحجام صغيرة ومتساوية نسبيًا. ثم بدأ نشاط المتداولين في الزيادة. وهي العلامة الأولى على أنّ السعر سيخرج قريبًا من حالة الثبات (في حين أن الاتجاه المستقبلي الدقيق للاختراق غير معروف).

مع زيادة قدرها ضعف حجم أشرطة الهيستوغرام تقريبًا، يظهر شيء مشابه لشريط الدبوس pin bar  (هو مصطلح يُستخدم في التحليل الفني للأسواق المالية ويشير إلى شكل معين من أشكال الشموع في مخططات الأسعار. تتميز بجسم صغير وظل طويل مما يعطيها شكل دبوس، ومن هنا جاء الاسم) في المخطط بعد سلسلة من الشموع النامية. ثم تظهر شمعة كبيرة لأسفل (مشابهة لنمط الابتلاع) وشمعة أخرى لأسفل (1) بينما تستمر أشرطة الهيستوغرام في النمو. وهذا ما يشير إلى استمرار حركة هابطة قوية.

بعد ترند هابط طويل، تظهر حالة مرآة (الوضع الذي يشبه بشكل كبير وضعًا سابقًا، ولكن باتجاه معاكس. إذ يشير عادةً إلى تغيير في الترند، أي أن الترند الهابط قد يتحول إلى ترند صاعد وبالعكس). الشمعة (2) قد تكون تصحيحًا، ولكن أحجام التداول الكبيرة لا تزال عند قمتها. لذلك، يمكننا افتراض أن هناك انعكاس في الاتجاه. تبدأ الأحجام في الانخفاض على الشمعة (3)، مما يشير إلى نهاية الترند الصاعد. ويتحول السعر مرة أخرى إلى حالة ثبات مع تقلبات صغيرة ضمن النطاق، وتغدو الأحجام متساوية وصغيرة نسبيًا.

حجام التداول في السوق الصاعد (أسواق الثيران)

يتم تفسير الأحجام في السوق الصاعد كما يلي:

1. الحجم ينمو، المتداولون يدعمون السعر الصاعد، عدد أوامر الشراء يزداد، والنشاط ينمو. تظهر هذه الحالة غالبًا في سوق العملات الرقمية المُشفّرة. إذ يتم تصور أي أخبار إيجابية على أنها إشارة لنمو مدهش آخر، ونتيجة لذلك يشتري المتداولون غير المتمرسين العملات والتي ينمو سعرها بسبب زيادة الطلب الوهمي. كما يمكن ملاحظة هذا الوضع خلال فترات  ضغط البيع Short squeeze (الضغط القصير)

هذا مثال على عملية ضغط البيع لشركة GameStop (شركة بيع بالتجزئة لألعاب الفيديو في الولايات المتحدة). إذ زادت أسعار الأسهم بعد نمو نشاط المشترين وإجبار البائعين على إغلاق صفقات البيع. (في بداية عام 2021، شهدت أسهم GameStop زيادة غير عادية في القيمة بسبب تنسيق مستخدمي منتدى رديت (Reddit) الذي يدعى WallStreetBets، حيث قام العديد من المتداولين الفرديين بشراء أسهم GameStop لدفع السعر للأعلى والقيام بما يعرف بـ "short squeeze" على المستثمرين ذوي الطابع المؤسساتي الذين كانوا يراهنون على انخفاض سعر السهم.

لذا، عندما يُشار إلى "GameStop short squeeze"، يُشير ذلك إلى هذه الحادثة المعينة التي وقعت في بداية عام 2021، حيث ارتفع سعر السهم بشكل كبير بعد زيادة نشاط الشراء من المتداولين الفرديين والإغلاق القسري لصفقات البيع من قبل البائعين)

يمكن أن يشير النمو السريع جدًا في أحجام تداول الأسهم إلى نهاية الترند قريبًا. وهي الحالة التي تحدث عندما وجود العديد من أوامر البيع بالسعر الأقصى دون وجد مشترين. فبعد ذلك، سيبدأ انخفاض سريع في السعر.

2. الحجم يتناقص إذ أنّ المتداولين ليسوا مهتمين في دخول الصفقات. أوامر الشراء الموضوعة لم يتم تلبيتها لأنه لا يوجد بائعين. يشير ذلك إلى أن الترند الصاعد سينعكس قريبًا.

من الأفضل تأييد مثل هذه الإشارات بمعلومات إضافية مثل نماذج الانعكاس، المستويات الرئيسية، إلخ.

أحجام التداول في السوق الهابط (أسواق الدببة)

يتم تفسير الأحجام في السوق الهابط كما يلي:

1.  الحجم يتناقص، والمتداولين غير مستعدين لدفع السعر بشكل أكبر. البائعون غير مستعدين لبيع الأصول بالسعر الأدنى، في حين يتوقع المشترون أن ينخفض السعر أكثر. ثم يأتي الوقت ويصبح النشاط والحجم أدنى، فيبدأ بعدها المشترون في شراء الأصل. ونتيجة لذلك، ينعكس الترند بعد زيادة الطلب.

2. الحجم ينمو، والذي قد يشير إلى نشوء حالة قلق متزايدة. فيبيع المتداولون الأصل بشكل جماعي. وكلما انخفض السعر، سيرغب المتداولون بالتخلص من الأصل.

يوضح هذا المثال حالة البيع الجماعي لأسهم البنك السويسري Credit Suisse في ربيع عام 2023 بعد أن كان على حافة الإفلاس. يمكنك رؤية أحجام التداول العالية بسبب البيع الجماعي السريع مع انخفاض السعر.

الحجم العالي مقابل الحجم المنخفض

أدناه مثال على كيفية تحديد أحجام الأسهم العالية والمنخفضة:

• الحجم العالي. يتلقى المشترون إشارة في هيئة بيانات مالية إيجابية ويبدأون في شراء الأسهم. البائعون كانوا ينتظرون زيادة السعر لفترة طويلة من أجل بيع الأسهم بأكبر قدر ممكن من الربحية. يتزايد عدد المشترين، ومع زيادة الطلب، يرتفع السعر، ويزداد أيضًا عدد البائعين. وفي بعض الأحيان، يصبح عدد مشتري الأصل الذي ارتفع سعره أقل، فتتناقص الأحجام، ويتوقف السعر عن النمو.

• الحجم المنخفض. لا توجد تداولات تقريبًا في السوق. فإن كان هناك شخص مستعد لبيع أصل، فلا يوجد مشترين. تبقى الأوامر فيما يُسمّى "عمق السوق" Depth of Market (DOM هي أداة تُستخدم في التداول لعرض الأوامر المُعلّقة للأصول المحددة. تُظهر هذه الأداة العرض والطلب لأصل معين عند مستويات الأسعار المختلفة. تتيح DOM للمتداولين رؤية الأوامر المعلقة وبالتالي تحديد مستوى الدعم والمقاومة المحتمل) إلى أن يرغب البعض في دخول التداول. وسيكون السعر في هذا الوقت في حالة ثبات.

السبب الرئيسي لتغيير الأحجام هو رد الفعل على الأخبار.

الحجم كمؤشر فني

تنقسم مؤشرات الحجم إلى مجموعتين:

• الرأسية ويتم عرضها في المخطط كهيستوغرام عمودي، إذ يتوافق كل عمود مع الأحجام على شمعة منفصلة.

• الأفقية ويتم عرضها في المخطط كهيستوغرام أفقي. والتي تُظهر مستويات المقاومة والدعم القوية، ويتم تعيين الكثير من الأوامر المعلقة عندها، كما يزداد عندها نشاط المتداولين.

مؤشر Market Profile هو مثال على مؤشر أفقي شائع.

يُظهر المخطط أن مستويات الأحجام الأفقية الأكبر تقريبًا تتطابق مع وسيط السعر. فكلما ابتعد السعر عن متوسطه الحسابي، كان نشاط المتداولين أقل وكانت إمكانية حدوث الانعكاس أكبر.

مؤشرات الحجم الأفقية ليست مدرجة في المجموعة القياسية للمنصات (بل يتم إضافتها بشكل منفصل).

لنلقي نظرة على مؤشرات الحجم الرأسية الموجودة على معظم منصات التداول.

مؤشر مذبذب الحجم Volume Oscillator

مذبذب الحجم Volume Oscillator هو مؤشر يظهر الفرق بين المتوسطين المتحركين moving averages لحجم التداول. ويتم حسابه عن طريق الصيغة:

مذبذب الحجم VO= EMA1 للحجم – EMA2 للحجم

حيث EMA1 هو المتوسط المتحرك السريع للحجم، وEMA2 هو المتوسط المتحرك البطيء للحجم.

إشارات المؤشر:

• إذا كان المتوسط المتحرك MA السريع أعلى من البطيء، فالمذبذب فوق مستوى الصفر، مؤكداً الترند الصاعد. أمّا إذا كان المتوسط المتحرك البطيء أعلى، فالمذبذب يقع تحت الصفر، وسينخفض الحجم.

• إذا كان المذبذب يخترق مستوى الصفر صعوداً، فيشير ذلك إلى أن الأحجام تتنامى، مما يعني أنّه من المرجح أن يستمر الترند الحالي.

• التباين (التباعد).

إذا كان المؤشر بالقرب من الصفر وأدناه، فيشير ذلك إلى حجم تداول منخفض مؤكدًا الحالة المستقرة على الفاصل الزمني اليومي. أيضاً، تؤكد الشموع ذات الجسم الصغير ثبات السوق. ثم يبدأ السعر في الارتفاع. ويشير تزامن نمو VO مع نمو السعر إلى زيادة نشاط المتداولين. ويؤكد اجتياز OSV لمستوى الصفر استمرار الترند الصاعد.

مؤشر الحجم المتوازن OBV

تم تطوير مؤشر الحجم المتوازن On Balance Volume (OBV) من قبل جوزيف جرانفيل في عام 1963. ويُستخدم لقياس تدفق حجم التداول لأصل معين لتقييم توازن القوى بين المشترين والبائعين في الأسواق المالية. ويساعد في تحديد اتجاه الترند وقوة الترند المحتملة.

يتم حسابه بإضافة أو طرح حجوم التداول، اعتمادًا على ما إذا كان سعر الإغلاق أعلى أو أقل من سعر الإغلاق الأخير. فإذا كان السعر الأخير أعلى، يتم إضافة حجم التداول إلى OBV السابق. إذا كان السعر الأخير أقل، يتم طرح حجم التداول من OBV السابق.

إشارات المؤشر:

• يُعتبر نمو مؤشّر OBV ميزة للمشترين على حساب البائعين إذ يشير إلى أن السعر قد يستمر في الارتفاع. وتؤكد زيادة أحجام التداول التي تتزامن مع زيادة في الأسعار استمرار الترند الصاعد.

• إذا ارتفع السعر بشكل أسرع بكثير من الأحجام، فيشير ذلك إلى عدم وجود توريد من البائعين. وقد يتوقف نمو السعر الذي لا يتم تأكيده بزيادة في الأحجام بسرعة.

• التباعد. إذا أظهر الرسم البياني تباينًا بين اتجاه السعر والمؤشر، فهناك فرصة أن ينعكس السعر تبعًا لمؤشر OBV.

تكاد تكون قيعان OBV على نفس المستوى، في حين أن قيعان السعر تتناقص. وبالتالي فإنّ الترند الهابط ليس مؤكدًا بواسطة الانخفاض في الأحجام، في حين يُظهر المخطط تباينًا. ينتهي انخفاض السعر بسرعة، ويبدأ الترند الصاعد طويل المدى مؤكدًا بنمو الحجم.

مؤشر الحجم الصافي Net Volume

يُستخدم مؤشر الحجم الصافي لقياس حجم التداول الصافي في السوق. ويتم حسابه كفرق بين حجم الشراء والبيع لفترة زمنية معينة. ويُستخدم مع أدوات التحليل الفني لتحديد قوة السوق واتجاه الترند.

إشارات المؤشر:

• تشير الزيادة في قيم المؤشر إلى زيادة في الشراء، بينما يشير الانخفاض إلى زيادة في المبيعات.

• إذا شكّل السعر قمة جديدة وانخفض الحجم الصافي، فقد يشير هذا إلى أن حجم الأوامر من المشترين يتناقص، ومن الممكن أن يحدث انعكاس للترند قريبًا.

خلال الفترة الحالية (والمكافئة لشمعة الأربع ساعات H4)، يبلغ صافي الحجم 45.74 ألفًا. وقد ازدادت كل من الأسعار والأحجام. أمّا في القسم التالي (شمعة الأربع ساعات H4 التالية)، يستمر السعر في النمو، لكن حجم مؤشر NV انخفض ليبلغ 14.78 ألفًا.

إذا انخفضت الأحجام مع ارتفاع السعر، فذلك يعني أنّ السعر سينخفض في الشمعة التالية على الأرجح. ويمكن استخدام هذه المنهجية في الاستراتيجيات اليومية.

مؤشر الحجم Volume Indicator

يعرض مؤشر الحجم أحجام الأصول التي تم شراؤها أو بيعها على مدى فترة معينة. إذ يعني اللون الأخضر لعمود المخطط بأنّ حجم الشمعة الحالية يتجاوز حجم الشمعة السابقة. في حين يشير اللون الأحمر للعمود إلى أن حجم الشمعة الحالية أقل من السابقة.

إشارات المؤشر:

• زيادة الأحجام مع زيادة السعر تشير إلى استمرارية الترند الصاعد.

• يشير انخفاض الأحجام إلى الانخفاض في اهتمام المتداولين، والذي قد يؤدي إلى انعكاس الترند (الانتقال إلى حالة الاستقرار).

• التباين. إذا كان سعر الأصل يرتفع في حين يبقى حجم التداول كما هو أو يقل، فقد يشير ذلك إلى انعكاس محتمل للترند.

يؤكد الارتفاع الحاد في الأحجام (شريط المخطط الأخضر المتطرف) على قوة الترند الهابط. ثم يرسم المؤشر أعمدة أصغر باللون الأحمر، مما يشير إلى انخفاض في أحجام التداول. يتباطأ الترند الهابط، ثمّ يتحول تدريجيًا إلى حالة الاستقرار.

مؤشر Better Volume

يعدّ مؤشّر Better Volume نظيرًا لمؤشر Volume ولكنه يحتوي على المزيد من الإعدادات. وبناءً عليه، يقدم للمستخدمين مزيدًا من المعلومات. إذ تكون أعمدته ملونة بخمسة ألوان:

• الأزرق. تشير الأعمدة الزرقاء العديدة إلى أن القيم الحالية للحجم لا تتجاوز القيم القياسية. الترند ليس على وشك الانعكاس.

• تشير الأعمدة الصفراء إلى حجم تداول صغير. غالبًا ما تكون صغيرة وتظهر في نهاية الترند أو أثناء التصحيح.

• تظهر الأعمدة الخضراء نمو الأحجام غير القياسية. قد تشير إلى الصفقات التي يقوم بها كبار المستثمرين. وفي معظم الحالات لا ينعكس الترند.

• تشير الأعمدة الحمراء إلى سيطرة كبيرة للمشترين في السوق. وقد تشير الأعمدة الحمراء الأعلى إلى انعكاس الترند الهابط أو بداية تصحيح صاعد.

• الأعمدة البيضاء هي العكس من الأعمدة الحمراء. وتعني زيادة حادة في نشاط البائعين، وانعكاس الترند الصاعد، أو بداية تصحيح هابط.

يشير الشريط الأحمر الذي يظهر إلى ارتفاع حاد في أحجام التداول الحالية ولكنه لا يضمن استمرارية الترند الصاعد. أمّا القسم التالي فهو السعر الثابت. وتشير الأعمدة الزرقاء مع الشريط الأصفر الصغير إلى قيم الحجم المتوسطة. ويُظهر الشريط الأبيض انتشار البائعين وانخفاض الأسعار على المدى القصير.

مؤشر السعر المتوسط المرجح حسب الحجم VWAP

يعد مؤشر متوسط السعر المرجح بحجم التداول VWAP (Volume Weighted Average Price) هو السعر المتوسط المرجح للأصل لفترة معينة، مُرجحًا (مُثقلًا) بالحجم الإجمالي للتداول. ويتم استخدامه لتحديد الاتجاه العام لترند الأصل وتحديد مستويات الدعم والمقاومة. ويتم حسابه عن طريق ضرب سعر كل صفقة بحجمها (والضرب هو الذي يعبّر رياضيًا عن فكرة الترجيح أو التثقيل)، ثم جمع النواتج وقسمة الكمية الناتجة على حجم التداول الإجمالي للفترة.

إذا كان السعر أقل من مؤشر VWAP، فإن الصفقة ستفتح بسعر أقل من متوسط السوق. لذلك يعد انعكاس السعر أسفل VWAP واختراقه للسعر من الأسفل إلى الأعلى كإشارة لفتح صفقة شراء.

الخط الأحمر هو خط المؤشر، والخط الأزرق هو خط السعر. يشير كسر السعر لخط المؤشر من الأعلى إلى الأسفل إلى الترند الهابط. ويشير الاختراق من الأسفل إلى الأعلى إلى الترند الصاعد. ويُظهر المخطط بأنّه لا يتم الالتزام بهذه القاعدة على الدوام. لذلك يتم استخدام هذا المؤشر فقط كتأكيد لإشارات الأدوات الأخرى.

مزايا وعيوب مؤشرات أحجام التداول

مزايا المؤشرات التي تعرض أحجام التداول:

• تسمح بالتنبؤ بكل من انعكاس الترند المحتمل أو بداية السعر الثابت أو الخروج منه.

• تساعد في تحديد نقاط فتح صفقات التداول المحتملة. فعلى سبيل المثال، قد تشير الزيادة الحادة في حجم التداول بعد فترة من الهدوء إلى بداية حركة قوية.

• تأكيد الإشارات. على سبيل المثال، تشير الزيادة في الأسعار والأحجام إلى أن المتداولين مستعدين لزيادة حجم التداول في اتجاه الترند. تأكيد الترند. إذا لم تنمو الأحجام عندما يرتفع السعر، فإن حركة السعر ليس لها تأكيد منطقي، ويمكن للنمو أن ينتهي في أي لحظة.

• يمكن أن تشير أحجام التداول الكبيرة إلى مستويات دعم ومقاومة قوية. عندما يصل السعر إلى مستوى الدعم أو المقاومة والحجم أعلى بكثير من المتوسط، فيشير ذلك إلى قوة المستوى واستمراره في المستقبل.

• تعكس بشكل أكثر موضوعية التغيرات في السوق. فعلى سبيل المثال، عندما يتم حساب متوسط الأسعار خلال فترة معينة، يتم أخذ التغييرات في حجم التداول بالحسبان أيضًا.

عيوب المؤشرات التي تعرض أحجام التداول:

• هناك الكثير من الإشارات الخاطئة نسبيًا. لذا، يتم استخدام هذه المؤشرات فقط لتأكيد إشارات الأدوات الرئيسية. ونادرًا ما يتم استخدامها لإنشاء تقييم مبدئي لحالة السوق.
• عدم وجود منهجية عامّة شاملة للتفسير. إذ تُظهر المؤشرات قيمًا مختلفة بحسب الإعدادات وطريقة الحساب. لذلك، إشاراتها ليست دقيقة دائمًا.
• التأخير. مؤشرات حجم التداول تعرض المعلومات بتأخير قدره بضعة شموع.
• عدم وجود محتوى من المعلومات خلال فترات نشاط المتداولين المنخفض.
• عدم وجود محتوى من المعلومات في الأسواق ذات السيولة المنخفضة. وعند التداول في هذه الأصول، يمكن أن يكون الحجم متقلبًا، ويمكن أن تختلف المؤشرات كثيرًا بحسب جلسة التداول.

مؤشرات الحجم ليست مثالية. جربها كبداية على حساب تجريبي، قم بتعيينها لاختبار الاستراتيجية، وقم بدمجها مع الإشارات من المؤشرات الأخرى.

الخلاصة

• تنقسم الأحجام إلى أفقية ورأسية. تظهر الأحجام الأفقية عدد/حجم التداولات المُنفذة عند سعر محدد. في حين تظهر الأحجام الرأسية عدد التداولات أو الأصول خلال فترة ثابتة.

• يتم حساب أحجام التداول في الأسواق المالية على أساس عدد الأسهم المستخدمة في التداول في يومٍ واحد مثلًا. ولعله من المستحيل حساب الأحجام الحقيقية في الفوركس، لذا يتم استخدام بيانات التذبذب الأدنى (tick)، التي تدل على أدنى حركة سعر ممكنة في السوق إلى يمين الفاصلة العشرية.

• تؤكد زيادة الحجم اتجاه الترند وتشير إلى زيادة في التقلب. في حين تشير الأحجام الصغيرة إلى أن الأصل قليل السيولة. كما تعني أن الترند قد انتهى، وبدأ السعر بمرحلة الثبات.

أحجام التداول هي أداة إضافية تؤكد الإشارات من المؤشرات والأنماط الأخرى. يُطلق على النظام الذي يبحث عن العلاقة بين الأصل وحركة السعر لتحديد قوة السوق واتجاهها اسم تحليل VSA ويُشار إليه بأنظمة التداول غير المُعتمدة على المؤشرات.