Apabila kerajaan melakukan usaha besar-besaran untuk menurunkan kadar pertukaran USD/JPY, percubaan pemimpinnya untuk mengulas secara terbuka tentang kelebihan yen yang lemah akhirnya menggagalkan usaha tersebut. Mari kita bincangkan isu ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Sanae Takaichi menekankan kelebihan yen yang lemah.
- Pedagang pembawa menolak sebut harga USD/JPY lebih tinggi.
- Bank of Japan tidak tergesa-gesa menurunkan kadar.
- Kedudukan beli pada pasangan USD/JPY dibuka pada 153 boleh dinaikkan.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Kenyataan Perdana Menteri Jepun, Sanae Takaichi, mengenai kelebihan yen yang lebih lemah—terutamanya dalam menyokong eksport di tengah-tengah tarif tinggi AS—telah mencetuskan semula sentimen menaik dalam kalangan pedagang USD/JPY. Kenaikan tersebut berlaku begitu pantas sehingga perdana menteri terpaksa mempertahankan pendiriannya. Takaichi menegaskan bahawa beliau tidak pernah mengatakan mata wang kukuh adalah buruk dan mata wang lemah adalah baik. Matlamat kerajaan ialah membina ekonomi yang kukuh dengan kadar pertukaran yen yang stabil.
Dengan satu ucapan sahaja, perdana menteri secara tidak langsung menafikan usaha terkini Kementerian Kewangan untuk membalikkan aliran menaik USD/JPY melalui isyarat kemungkinan campur tangan mata wang secara terkoordinasi bersama Amerika Syarikat. Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, menyifatkan ucapan Sanae Takaichi sebagai sekadar pandangan teori dan menegaskan bahawa ia tidak bertujuan mewakili pendirian rasmi kerajaan. Namun begitu, usaha tersebut gagal meredakan kebimbangan pasaran.
Menjelang pilihan raya parlimen, penarafan tinggi Parti Demokratik Liberal meningkatkan risiko kembalinya ‘dagangan Takaichi’, di mana saham dibeli manakala bon dan yen dijual. Keadaan ini telah mendorong peningkatan hasil sebenar bon Jepun dan menjadikan pasangan USD/JPY terlebih beli (fundamentally overbought) dari sudut asas.
Prestasi USDJPY dan Spread Kadar Sebenar AS-Jepun
Sumber: TradingView.
Namun begitu, pelabur Jepun sepatutnya membawa pulang modal ke dalam negara bagi menutup jurang tersebut. Mereka tidak tergesa-gesa untuk berbuat demikian, sekali gus memberi ruang kepada pedagang carry trade memanfaatkan keadaan ini. Mereka tertarik dengan ketidakpuasan hati kerajaan terhadap yen yang lemah serta khabar angin mengenai campur tangan mata wang secara terkoordinasi. Apabila menjadi jelas bahawa realiti tidak sebaik jangkaan, pedagang carry trade segera bertindak. Mereka menjual yen sebagai mata wang pembiayaan dan membeli dolar AS sebagai aset berisiko. Akibatnya, sebut harga USD/JPY mula meningkat.
Bank of Japan berupaya menutup jurang kadar faedah dengan mempercepatkan kitaran pengetatan dasar monetari, dan kumpulan hawkish mendesak agar langkah ini diambil. Mereka berpendapat bahawa BoJ ketinggalan di belakang keluk dan kejatuhan yen serta kenaikan hasil bon mencerminkan faktor asas, khususnya peningkatan jangkaan inflasi. Oleh itu, bank pusat perlu bertindak secara tegas.
Namun, Kazuo Ueda dan sebahagian besar rakan sejawatnya bimbang bahawa kadar pengetatan yang lebih pantas akan mencetuskan lonjakan hasil bon, meningkatkan kos perkhidmatan hutang, serta menjejaskan usaha kerajaan. Justeru, Bank of Japan lebih mengutamakan kenyataan berbanding tindakan. Walau bagaimanapun, retorik hawkish semata-mata berkemungkinan tidak mencukupi untuk meyakinkan pihak penjual USD/JPY.
Pelan Dagangan USDJPY Mingguan
Retorik tidak berhati-hati perdana menteri, peningkatan aktiviti pedagang carry trade, kebangkitan ‘dagangan Takaichi’, serta pendirian berhati-hati Bank of Japan terus melemahkan yen. Aliran ini berkemungkinan berterusan sekurang-kurangnya sehingga pilihan raya parlimen berlangsung. Dalam keadaan ini, dagangan beli pada USD/JPY yang dibuka pada paras 153 boleh ditambah sekiranya harga berjaya mengukuh di atas paras 156.3.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
