Peningkatan risiko campur tangan mata wang dan permintaan tinggi terhadap aset selamat sedang mengukuhkan yen. Namun, sikap berhati-hati Bank of Japan memberi tekanan kepada mata wang Jepun itu. Akibatnya, selepas lonjakan mendadak, pasangan USD/JPY mungkin akan menyatuh. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Bank of Japan mengingati deflasi.
- Tokyo memperhebatkan campur tangan lisan.
- Penarikan semula pasaran saham AS membantu yen.
- Dagangan beli pada pasangan USDJPY boleh dipertimbangkan pada penembusan 153.75.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Yen
Pada bulan Oktober, yen merupakan mata wang G10 yang berprestasi paling lemah berikutan penilaian semula premium risiko fiskal dan perubahan jangkaan pasaran terhadap kadar semalaman Bank of Japan. Perdana Menteri baharu berhasrat untuk merangsang ekonomi melalui langkah fiskal, dan dagangan Takaichi telah mencetuskan lonjakan dalam pasangan USD/JPY. Walaupun kerajaan menyatakan tidak akan campur tangan dalam dasar monetari, pihak dovish dalam BoJ semakin berani. Namun, campur tangan lisan serta peningkatan permintaan terhadap aset selamat menimbulkan keraguan terhadap kesinambungan trend kenaikan pasangan ini.
Prestasi Mata Wang G10 Pada Oktober
Sumber: Bloomberg.
Selepas mesyuarat Bank of Japan pada bulan Oktober, pasaran hadapan telah menurunkan kebarangkalian untuk meneruskan kitaran penormalan dasar monetari pada tahun 2025 kepada 48%. Pasaran derivatif tidak menjangkakan kenaikan kadar semalaman sehingga sekitar Mac–April. Jurang hasil antara bon AS dan Jepun dijangka kekal luas untuk tempoh yang panjang, membolehkan pedagang carry terus aktif dan memberi tekanan ke atas yen.
Dengan Sanae Takaichi kini berkuasa, pihak dovish dalam Lembaga Pentadbir menjadi lebih yakin. Minit mesyuarat terdahulu menunjukkan bahawa beberapa ahli merujuk kepada perjuangan berpanjangan Jepun menentang deflasi. Oleh itu, BoJ perlu berhati-hati dan tidak meniru tindakan bank pusat lain dengan melaksanakan sekatan monetari agresif seperti yang dilakukan pada tahun 2022–2024.
Walaupun keadaan untuk menaikkan kadar faedah semakin terbentuk, Bank of Japan perlu mengelak daripada mengambil langkah mengejut. Lembaga Pentadbir berkemungkinan merujuk kepada peningkatan kadar harga pengguna di Tokyo, yang menjadi petunjuk awal kepada inflasi peringkat nasional.
Perubahan CPI Tokyo
Sumber: Bloomberg.
Namun begitu, pasaran tidak digerakkan oleh dasar monetari semata-mata. Lonjakan dalam kadar USD/JPY telah menimbulkan kebimbangan dalam kalangan kerajaan, yang apabila digabungkan dengan pembetulan pada indeks saham AS serta peningkatan permintaan terhadap aset selamat, memberi tekanan kepada pihak pembeli (bulls). Menurut Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, terdapat pergerakan pasaran Forex yang tidak seimbang dan terlalu pantas. Kementeriannya sedang memantau keadaan dengan teliti dan bersedia untuk melakukan campur tangan pada bila-bila masa.
Kali terakhir Tokyo melakukan campur tangan mata wang ialah pada Julai 2024, apabila pasangan USD/JPY diniagakan pada paras 160. Mungkin sebab itu Goldman Sachs dan Bank of America berpendapat bahawa paras 155 bukanlah garis sempadan yang tegas. Namun, kerajaan sebelum ini menyuarakan kebimbangan terhadap turun naik yen yang berlebihan, bukannya terhadap paras tertentu. Pada bulan Oktober, yen merosot jauh lebih cepat berbanding bulan Jun tahun lalu. Oleh itu, kemungkinan campur tangan dalam pasaran pertukaran asing tidak boleh diketepikan.
Rancangan Dagangan USDJPY Mingguan
Berdasarkan semua faktor yang disebutkan, pasangan USD/JPY berkemungkinan memasuki fasa penyatuan. Pada masa yang sama, dagangan beli boleh ditingkatkan sekiranya pasangan ini menembusi paras rintangan 153.75. Sebaliknya, jika harga gagal kekal di atas paras tersebut, tekanan jualan mungkin akan bermula.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga USDJPY dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
