Perbezaan kadar pertumbuhan ekonomi dan hala tuju dasar monetari yang bertentangan terus menjadi pemacu utama dalam pasaran Forex. Pihak yang menjangkakan penurunan EUR/USD sedang memanfaatkan faktor-faktor ini. Pada masa yang sama, kelemahan dalam indeks S&P 500 turut mengukuhkan permintaan terhadap dolar AS. Mari kita analisis situasi semasa dan membangunkan strategi dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- ECB meredakan jangkaan pengetatan monetari selanjutnya.
- Perbezaan dalam aliran PMI membebankan euro.
- Pentadbiran AS mempunyai keyakinan terhadap Kevin Warsh.
- Pasangan mata wang EUR/USD mungkin mencapai bahagian bawah berhampiran 1.135.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Pasangan EUR/USD berada di bawah tekanan yang ketara selepas Fed mengambil pendirian yang lebih hawkish. Penurunan harga minyak, yang sebelum ini menyokong euro, kini telah bertukar menjadi faktor negatif. Pada masa yang sama, jurang pertumbuhan ekonomi yang semakin melebar antara AS dan zon euro, ditambah dengan kejatuhan mendadak indeks saham AS, telah memberi tekanan tambahan kepada pasangan mata wang utama ini. Akibatnya, EUR/USD telah jatuh ke paras terendah tahunannya. Risiko pembentukan isyarat pembalikan menunjukkan bahawa aliran menurun mungkin akan berterusan. Menurut JPMorgan Chase, penurunan di bawah paras 1.1400 berpotensi membuka ruang untuk pergerakan selanjutnya ke arah 1.1000.
Pembalikan Risiko EUR/USD
Sumber: Bloomberg.
Harga minyak Brent jatuh kembali ke paras sebelum perang jauh lebih cepat daripada jangkaan. Dalam keadaan ini, Presiden ECB, Christine Lagarde, menyatakan bahawa tiada keperluan untuk bertindak lebih agresif terhadap kesan konflik di Timur Tengah. Ini bermakna pasaran hadapan perlu mengurangkan jangkaan mereka terhadap kesinambungan kitaran pengetatan dasar monetari. Sebelum ini, pelabur menjangkakan satu lagi kenaikan kadar deposit ECB pada tahun 2026, namun kenyataan daripada ketua bank pusat itu telah meredakan jangkaan tersebut. Bagi pasangan EUR/USD, perkembangan ini menjadi pemangkin kepada kejatuhan yang ketara, memandangkan pegawai Majlis Pentadbiran ECB sebelum ini banyak mengeluarkan kenyataan yang bersifat hawkish.
Walau bagaimanapun, ECB mempunyai alasan kukuh untuk meninggalkan pendirian tersebut. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) di Jerman dan zon euro telah kekal di bawah paras kritikal 50 untuk bulan ketiga berturut-turut, menandakan kemungkinan penguncupan KDNK. Sebaliknya, sektor pembuatan AS berkembang pada kadar terpantas sejak Julai 2021, manakala PMI sektor perkhidmatan telah mencapai paras tertinggi dalam tempoh empat bulan.
PMI AS
Sumber: Bloomberg.
Perbezaan dalam pertumbuhan ekonomi semakin ketara, begitu juga jurang dalam jangkaan dasar monetari, dengan pasaran kini menetapkan harga untuk dua kali kenaikan kadar faedah Fed pada tahun 2026. Ini merupakan antara pemacu paling kuat dalam pergerakan harga Forex, menjadikan penurunan EUR/USD kelihatan wajar dari sudut fundamental. Pergerakan ini turut diperkukuhkan oleh penurunan dalam S&P 500, yang mendorong pelabur asing mengurangkan lindung nilai mata wang mereka terhadap aset AS, sekali gus meningkatkan permintaan terhadap dolar AS dan mengukuhkan indeks dolar USD.
Persoalan utama sekarang ialah bagaimana Fed akan bertindak balas. Kejatuhan pasaran saham, pengukuhan dolar AS, dan kenaikan hasil bon Perbendaharaan bukan sebahagian daripada senario pilihan pentadbiran AS. Setakat ini, Donald Trump masih berdiam diri, manakala Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent menyatakan keyakinan terhadap Kevin Warsh, dengan alasan bahawa beliau mampu mencapai keseimbangan yang sesuai antara mengawal inflasi dan menyokong pertumbuhan ekonomi.
Menurut Bloomberg, pengerusi Fed yang baharu mungkin perlu menunjukkan pendirian hawkishnya dengan menaikkan kadar faedah seawal bulan Julai. Jika tidak, salah satu pemangkin utama di sebalik kenaikan indeks USD mungkin kehilangan momentum dengan cepat.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Perbezaan dalam aktiviti ekonomi dan keengganan ECB untuk mengekalkan kecenderungan hawkish, seperti yang dijangkakan, telah mendorong pasangan EUR/USD ke arah paras 1.135. Namun, euro mungkin mendapat sokongan berhampiran paras ini, jadi buat masa ini adalah lebih baik untuk tidak memasuki pasaran dan terus memantau keadaan.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
