ما العوامل التي ساهمت في ارتفاع زوج XAUUSD بنسبة 11% منذ بداية العام؟ هل يعود ذلك إلى التحولات في المشهد الجيوسياسي أم إلى الرسوم الجمركية التي قد يفرضها دونالد ترامب؟ كما يبرز التساؤل، هل كان السبب وراء ذلك زيادة مشتريات الذهب من قِبَل البنوك المركزية، أو عودة اهتمام المستثمرين بصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، أم أن هناك عاملاً آخر يؤثّر على السوق؟ لنناقش هذه المواضيع ونضع خطةً للتداول معًا.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- تعتزم وزارة الخزانة الأمريكية تحويل الأصول في الميزانية العمومية للولايات المتحدة إلى سيولة نقدية.
- يستهدف البيت الأبيض خفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- يستفيد ثيران زوج XAUUSD من البيئة الحالية الداعمة للذهب.
- يمكن شراء الذهب عند الارتداد المؤقّت إلى مستويات 2,895 دولارًا و2,875 دولارًا للأوقية.
التوقعات الأساسيَّة الأسبوعية للذهب
أثارت تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت بشأن تحويل الأصول في الميزانية العمومية للولايات المتحدة إلى سيولة نقدية، إلى جانب رغبة الرئيس دونالد ترامب المُعلَنَة في خفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، تكهناتٍ حول إمكانية إعادة تقييم احتياطيات الذهب من السعر الحالي البالغ 42 دولارًا للأوقية (وهو سعر ثابت لم يتغير منذ عام 1973) إلى أسعار السوق الفعلية، يليها إتمام اتفاقية إعادة شراء (آلية مالية تستخدمها الحكومات أو المؤسسات المالية حيث تبيع أصلًا ماليًا مع الاتفاق على شرائه لاحقًا بسعر مُحدَّد مُسبقًا)، ممّا قد يحقق ما بين 800 و900 مليار دولار ويقلل الحاجة إلى إصدار السندات. وبدوره، قد يؤدي ذلك إلى دعم ارتفاع قيمة زوج XAUUSD.
وعلى نحوٍ مشابه، اكتسب البيتكوين (BTC) والتي تُمثِّل "الذهب الرقمي" زخمًا متزايدًا وسط تكهنات حول إمكانية تبني دونالد ترامب لخطة استراتيجية لإنشاء احتياطي من البيتكوين، في حين يواصل الذهب التقليدي ارتفاعه مدعومًا بالشائعات حول إعادة تقييم سعر الاحتياطيات وفق سعر السوق.
ورغم أنَّ المفهوم السابق قد يبدو غير مألوف للوهلة الأولى، ولكن يمكن للرسوم الجمركية المرتفعة على الواردات أو إقالة المسؤولين الحكوميين أن توضّح بأثرها البالغ على الأسواق المالية الأمر، فقد أعرب الرئيس الأمريكي في هذا الصدد عن طموحاته في إعادة رسم معالم المشهد العالمي، وهو هدف يتطلَّب موارد مالية ضخمة.
إذ أدّى تنفيذ خططه إلى زيادة كبيرة في الطلب على أصول الملاذ الآمن، ليشهد كلّ من المعدن النفيس والدولار الأمريكي نموًا ملحوظًا، واللذين لم يكن يُنظر إليهما تقليديًا على أنهما أصول مترابطة.
سعر الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي
المصدر: وكالة بلومبرج.
سيؤدي تقليص إصدار سندات الخزانة الأمريكية بلا شك إلى خفض عوائدها، دون حاجة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لتحقيق ذلك. كما أنَّه لا يعتزم رفع أسعار الفائدة، إذ لا يزال يرى أن سياسته النقدية تُقيّد نمو الاقتصاد. توفِّر هذه الظروف بيئة مثالية للذهب، إذ يؤدي تسارع التضخم إلى جانب توقف الفيدرالي عن رفع الفائدة إلى انخفاض العوائد الحقيقية للسندات، وهو ما يؤكده أداء السندات المحمية ضد التضخم (TIPS) .
سعر الذهب وسندات الخزانة الأمريكية المحمية ضد التضخم (TIPS)
المصدر: وكالة بلومبرج.
بالإضافة إلى ما سبق، فإنَّ الطلب القوي على الذهب في الولايات المتحدة، نتيجة المخاوف من أن سياسة الرسوم الجمركية التي يتبعها دونالد ترامب قد تستهدف المعدن النفيس، يعزز النظرة الإيجابية لزوج XAUUSD. وتتوقع Citigroup أن ترتفع أسعار الذهب إلى 3,000 دولار للأوقية على المدى القريب، وإلى 3,150 دولارًا بحلول نهاية عام 2025.
أدت الظروف الصعودية في السوق إلى انعكاس اتجاه تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). فبينما كانت حيازات الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب في تراجع سابقًا، سجلت زيادةً خلال ستة من الأسابيع السبعة الماضية.
سعر الذهب وحيازات صناديق الاستثمار المتداولة
المصدر: وكالة بلومبرج.
لذلك، فإنّ الارتفاع في مشتريات البنوك المركزية، ضمن جهودها لتنويع احتياطياتها وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي، قد تزامن مع زيادة الطلب من مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة، ممّا ساهم في تحقيق مستويات قياسية غير مسبوقة لزوج XAUUSD. فمنذ بداية العام، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 11%، ويبدو أن هذا الاتجاه لا يُظهر أي مؤشرات على التباطؤ حاليًا.
الخطة الأسبوعية لتداول الذهب
تمكَّن ثيران الذهب بسهولة من دفع السعر نحو الأهداف 2,875 دولارًا و2,910 دولارًا للأوقية. يمكن فتح صفقات شراء عند الارتداد المؤقّت نحو 2,895 دولارًا و2,875 دولارًا.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والجهات التنظيمية، إلى جانب التطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية. فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ XAUUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
